金融危机给俄罗斯带来“阴影”

（Baonghean）——俄罗斯卢布近日跌至历史最低点，80卢布兑1美元，100卢布兑1欧元。尽管俄罗斯央行不得不将利率从10.5%大幅上调至17%，但卢布16年来最快、最强劲的跌幅，以及油价创历史新低，令人回想起1998年的金融危机。当时，卢布暴跌，俄罗斯违约。这种情况会重演吗？

俄罗斯卢布持续贬值。来源：彭博社

1998年，货币体系在短短几天内崩溃，导致俄罗斯债务违约，正式陷入货币危机。而这不仅是俄罗斯的危机，整个新兴市场集团也陷入危机，油价和货币同时暴跌。回到当下，类似的因素也屡见不鲜，俄罗斯卢布难以止跌，美国及全球市场原油价格暴跌的风暴持续肆虐。12月15日不仅是卢布汇率的谷底，也是近7年来原油价格“最糟糕”的一天。具体而言，自6月份WTI原油和布伦特原油分别触及107美元/桶和115美元/桶的峰值以来，这两种油价迄今已累计下跌逾50%。

与此同时，据彭博社报道，新兴市场20种主要货币的汇率在12月15日跌至11年来的最低水平。除卢布外，印尼盾近期也跌至1998年以来的最低水平，土耳其里拉也难逃贬值命运。另一个让人联想到1998年金融危机的因素是，美联储计划自2006年以来首次加息，这增加了资本从发展中国家大规模撤离的可能性。回到俄罗斯经济，另一个不利因素是美国总统奥巴马刚刚宣布将于本周签署一项继续对俄制裁的法案。如果这种情况真的发生，那么目前的俄罗斯经济将如何发展仍不得而知。

不过，分析人士认为，情况并不像1998年那样严峻，因为当前的环境已经发生了很大变化。分析人士认为，包括俄罗斯在内的发展中国家目前允许本国货币自由浮动，而不是像1998年那样实行僵化的固定汇率机制。此外，这些国家的外汇储备也远高于16年前，这为它们能够应对金融市场的意外波动提供了条件。另一个因素是，如今发达国家大多以本币而非美元进行资本流动，这使得它们能够偿还债务而不必担心外汇储备耗尽。与此同时，尽管俄罗斯经济正在下滑，但俄罗斯官员仍然显得毫不畏惧，并呼吁人们信任本币。俄罗斯经济部长阿列克谢·乌柳卡耶夫在最近的一份声明中表示，目前的汇率与俄罗斯基本的宏观经济形势不符，卢布贬值只是市场预期和判断的问题。

从原因上看，卢布贬值源于美国和欧盟的制裁。然而，欧盟目前在对俄制裁问题上存在分歧，因为一旦俄罗斯经济受损，欧盟各国经济也将受到严重冲击。因此，“堵死”俄罗斯并非欧盟的最佳解决方案。与此同时，美国总统近期关于签署继续制裁俄罗斯法案的声明，也被认为是向欧洲盟友发出的“混淆视听信息”，因为此前并未就此问题与欧盟进行磋商。因此，有诸多理由表明，金融危机情景对于俄罗斯，尤其是新兴经济体而言，将难以重演。尽管俄罗斯的外汇储备和公共金融体系如今远比1998年稳定，但俄罗斯实际上面临的困难实在太多。因此，俄罗斯迫切需要一项稳固的经济稳定政策，不容许任何失误。

芳和