2025年6月3日早间经济新闻：美元继续走弱，ISM制造业PMI指数低于预期

关税担忧导致美元 6 月初走弱

美元在6月份继续走弱，反映出投资者在5月底反弹后趋于谨慎。丰业银行表示，美元正面临一系列压力，包括贸易紧张局势加剧以及美国股市和国债价格下跌。

外汇策略师肖恩·奥斯本表示，前总统特朗普决定对钢铁和铝征收50%的关税，加上中国的强硬回应，导致市场情绪动荡。由于关税禁令到期，美元未能维持近期涨幅，反映出市场对美国经济前景缺乏信心。

丰业银行警告称，通胀上升和经济增长放缓的风险可能成为美国资产面临的主要阻力，尤其是在市场日益质疑美联储独立性的情况下。与此同时，4月份商品进口的急剧下降也表明全球贸易的影响开始影响美国经济。

DXY 指数目前徘徊在 99.7 的低点（5 月 23 日）附近，但疲软的技术和情绪因素表明，未来几个月将进一步跌至 97.9 或更低，进入 90-95 区间。

虽然本周有很多重要的经济数据出炉，包括周五的非农就业报告（NFP），但丰业银行认为，如果美联储在贸易战等诸多未知因素面前保持谨慎，尚未给出明确的方向，这些数据不太可能对美元产生强烈影响。

铝和铜价格因美国关税担忧而波动

美国对钢铁和铝征收关税立即推高了中西部地区铝的平均成本，目前已比伦敦金属交易所（LME）基准价格高出近25%。道明证券（TD Securities）大宗商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）表示，市场对新关税的反应显而易见。

与此同时，铜市场依然处于供求失衡状态。然而，Comex（美国）和LME（伦敦）交易所之间的价差仅略有扩大，这表明交易商仍持谨慎态度，等待有关对该商品征收关税可能性的​​更多明确信息。

然而，Comex市场的购买兴趣正显示出增长的迹象。如果这一趋势持续下去，LME的铜价可能会受到支撑，因为算法交易基金（CTA）可能会继续购买，其规模可能高达交易算法规定的总最大交易量的20%。

美元走弱和美国财政担忧加剧，金价飙升

受美元普遍抛售影响，黄金（XAU/USD）大幅上涨，本周首个交易日上涨约60美元。由于对全球贸易和美国财政状况的担忧加剧，美元走弱，帮助贵金属吸引了避险资金。

上周末，前总统特朗普宣布计划将钢铁和铝进口关税翻倍，此举震惊了市场。他还暗示可能与中国开辟新的贸易战线，这次将涉及矿产领域——这让投资者高度警惕。

这些发展态势引发投资者担忧，美国经济增长可能放缓，而通胀却被推高——“滞胀”的担忧再度升温。此外，减税法案的压力可能导致美国公共债务膨胀，进一步加剧了这种担忧，导致美元计价资产的抛售趋势加剧，从而为黄金价格创造了强劲动能——近几个月来，黄金价格已出现一系列令人印象深刻的上涨。

美元走弱，日元上涨，日本央行维持紧缩政策立场

日元兑美元上涨0.8%，在美元普遍疲软的背景下，成为表现最强劲的G10货币之一。丰业银行外汇策略主管肖恩·奥斯本表示，此举反映了市场的担忧，也体现了日元的内在强势。

日本国内经济数据持续向好，最新制造业PMI意外升至49.4点，接近增长临界点。这增强了日本央行未来一段时间维持货币紧缩政策立场的可能性。投资者正在等待上田行长的讲话，以期获得更清晰的解读。

从技术面来看，美元/日元处于看跌趋势，如果目前的疲软态势持续，则有可能跌破局部支撑位，并可能回落至 140 附近的长期低点区域。

美国制造业活动5月份继续疲软

美国制造业经济活动5月份继续失去动力，ISM制造业PMI从4月份的48.7降至48.5，低于分析师预期的49.5，表明制造业仍处于收缩区域。

然而，一些分项指标显示出略有改善的迹象。具体而言，就业指数升至46.8，表明该行业就业岗位创造速度正在加快。新订单指数也从47.2小幅上升至47.6，反映出需求略有复苏。与此同时，衡量通胀压力的支付价格指数小幅下降至69.4。

ISM商业调查委员会主席苏珊·斯宾塞表示，制造业活动自2月以来持续萎缩，尽管下降速度有所放缓。她还指出，需求和产出指标已出现疲软迹象，而投入也开始下降，这表明在持续的经济不确定性下，制造业基础仍不稳固。

国阳