保时捷 Hybrid 2026：评估 Michael Leiters 的战略
由于销量和利润下滑、电动汽车未能达到预期以及约21亿美元的未完工成本，保时捷将于2026年1月1日起更换首席执行官。迈克尔·莱特斯回归，并将混合动力汽车作为短期发展重点。
由于在中国市场销售疲软、受到美国关税的影响以及电动汽车（EV）需求低于预期，保时捷将于2026年1月1日起将首席执行官一职移交给迈克尔·莱特斯。受此影响，这家德国跑车制造商的多个电动汽车项目已被推迟或终止，造成约21亿美元（约合51万亿越南盾）的损失。因此，保时捷的战略重点已调整为混合动力和插电式混合动力汽车，而莱特斯在高性能产品的开发方面拥有丰富的经验。
这不仅仅是人事变动。保时捷曾是大众集团的“印钞机”，如今必须重新找回增长节奏。混合动力车型成为一种解决方案，既能满足对性能和独特驾驶体验的需求，又能应对排放法规的压力，同时还能在电动汽车市场增长速度低于预期的情况下降低投资风险。
| 里程碑/现实 | 关键信息 |
|---|---|
| 更换首席执行官 | 迈克尔·莱特斯将于2026年1月1日接任。 |
| 财务压力 | 部分电动汽车项目延期/停止；损失约21亿美元（约合51万亿越南盾） |
| 市场 | 中国市场销售疲软；受美国关税影响 |
| 产品导向 | 短期内优先发展混合动力汽车和插电式混合动力汽车 |
| 新任CEO的经验 | 领导第一代 Cayenne 混合动力项目（2010 年推出），法拉利首席技术官（SF90 Stradale、296 GTB），迈凯伦首席执行官（Artura） |
背景及技术亮点：混合动力技术占据主导地位
在奥利弗·布鲁姆的领导下，保时捷保持了其高端品牌地位，但同时他兼任大众集团首席执行官，这给保时捷的发展重心带来了压力，也引发了人们对其发展方向的担忧。随着莱特斯重掌大权，保时捷的短期发展重心已明显转向混合动力和插电式混合动力车型。这反映了当前的市场状况：电动汽车在豪华车市场并未如预期般迅速发展，而开发全新电动平台的成本又十分高昂。
混合动力系统使保时捷得以保留其卓越的性能基因、长续航里程的灵活性以及较低的电池供应链风险。从技术角度来看，插电式混合动力（PHEV）配置能够实现更长的续航里程：短途纯电行驶，同时在需要时保留内燃机的动力和驾驶感受。
混合动力时代的“产品DNA”：平台优化、热管理和重量
莱特斯于 2000 年在保时捷开始了他的职业生涯，并于 2006 年领导了第一个 Cayenne 混合动力项目（于 2010 年推出），之后于 2013 年离开该公司。这段经历，加上他担任法拉利首席技术官（参与了 SF90 Stradale 和 296 GTB 的研发）和迈凯伦首席执行官（改进了 Artura）的经历，影响了他的设计理念：优先考虑紧凑的电气化封装、高效的热管理和质量控制。
高性能混合动力车型的设计需要在保持车身比例和空气动力学性能的同时，为电池、电机、逆变器和冷却系统预留空间。难点在于如何布置电池组，使其重心低、质量分布均匀，并优化散热器和电池组的空气流通，从而保证高速行驶时的车身稳定性。
座舱及用户体验：清晰的电源界面，优化的NVH性能
混合动力内饰需要仪表盘以可视化的方式显示能量流动、电池状态和驾驶模式。莱特斯在迈凯伦的软件、制造工艺和车辆质量方面的经验，对提升系统稳定性和用户界面流畅度起到了至关重要的作用。
为了秉承保时捷的品牌精髓，车厢内部需要保持扎实的机械感和精准的操控响应，同时增加适合电机特性的阻尼和隔音材料，以降低高频噪音。驾驶模式可根据“电力辅助性能”而非简单的“电力提升经济性”的理念进行调校，从而保持其特有的驾驶节奏。
性能和驾驶感受：电动助力转向系统，兼顾速度和长途驾驶的耐用性
插电式混合动力汽车利用电动机的瞬时扭矩弥补动力不足，同时依靠内燃机保持高速行驶时的持续牵引力。调校至关重要：油门响应、换挡策略、汽油发动机和电动机之间的动力分配，以及冷却能力，都需确保性能的稳定性。
莱特斯曾在法拉利参与高性能混合动力系统的研发，也参与过迈凯伦Artura的升级改造。人们对保时捷的合理期待包括：动力输出平顺流畅、高负荷下避免动力损失的热管理，以及实际应用中出色的充电/能量回收性能。
安全性和配套技术：电化学平台是根本。
短期内，保时捷的重点将放在完善其混合动力和插电式混合动力解决方案上，这意味着工程资源将集中于电气化硬件、动力系统标定和控制软件优化。高级驾驶辅助技术可能会继续沿用豪华车领域的既定路线，但具体细节尚未公布。更高级别的功能只有在法规允许且广泛商业化后才会实施。
定价与定位：在不确定的环境中保持利润率
保时捷曾是大众集团的“摇钱树”，如今却面临多方压力：中国市场销量下滑、美国关税以及电动汽车需求低迷。部分电动汽车项目的延期或停工，导致约21亿美元的未完工成本，凸显了盲目追求全面电气化所带来的财务风险。
短期内转向混合动力车型是一项务实之举：它将更容易被保时捷的传统客户接受，优先考虑性能，减少对充电基础设施的依赖，并限制电池成本的波动。一旦电动汽车市场趋于稳定，公司就可以按照既定计划，更加谨慎地扩展其电动汽车产品线。
结论：遗产保护与转型平衡的问题
迈克尔·莱特斯是一位“混合动力专家”，他的职业生涯涵盖了从第一代卡宴混合动力车到法拉利插电式混合动力超级跑车，再到迈凯伦电气化转型等各个阶段。鉴于保时捷需要采取风险更低的策略来重振增长，专注于混合动力和插电式混合动力车型无疑是正确的方向。
优势
- 明确的技术方向，充分利用新任CEO在高性能混合型企业方面的经验。
- 平衡的解决方案：保持性能特性，降低电动汽车增速放缓带来的财务风险。
- 凭借莱特斯近期的管理经验，能够提高软件质量和生产效率。
局限性/挑战
- 豪华车市场波动：中国经济疲软，美国关税风险。
- 因电动汽车项目延期/停止而造成的巨额未完工成本（约 21 亿美元）。
- 在暂时推迟全面电气化的同时，还要承受保持技术先锋形象的压力。
简而言之，保时捷正在进入一个“务实电气化”周期：利用混合动力汽车恢复业务势头，加强核心产品，然后再选择合适的时机再次加速电动汽车的发展。