Đồng euro có thể đạt 1,23 USD/euro nhờ xu hướng phòng hộ tỷ giá
Morgan Stanley dự báo chi phí phòng hộ giảm sẽ thúc đẩy dòng vốn 214 tỷ USD chảy vào đồng euro, đưa tỷ giá lên mức cao nhất trong 5 năm vào quý 3 năm nay.
Theo phân tích từ ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, đồng tiền chung châu Âu (euro) đang đứng trước cơ hội tăng giá mạnh mẽ. Nguyên nhân chính đến từ sự sụt giảm chi phí phòng hộ tỷ giá, yếu tố được kỳ vọng sẽ kích hoạt dòng vốn hơn 200 tỷ USD quay trở lại thị trường tài chính khu vực này.
Chi phí phòng hộ giảm tạo đà cho dòng vốn tỷ USD
Lãi suất cao tại Mỹ trong thời gian dài đã tạo rào cản lớn đối với các nhà đầu tư châu Âu khi muốn phòng hộ rủi ro tỷ giá đồng USD. Trong các giao dịch kỳ hạn, nhà đầu tư phải trả một khoản chênh lệch lãi suất khi mua euro và bán USD. Tuy nhiên, khoảng cách này đang dần thu hẹp do kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng mạnh lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có xu hướng giữ nguyên hoặc chỉ tăng nhẹ.
Các chiến lược gia tại Morgan Stanley, bao gồm David Adams và Andrew Watrous, dự báo chi phí phòng hộ tỷ giá đồng USD kỳ hạn 3 tháng đối với nhà đầu tư châu Âu có thể giảm tới 80 điểm cơ bản trong vòng 12 tháng tới. Với việc khối lượng tài sản tại Mỹ do các nhà đầu tư châu Âu nắm giữ lên tới 10 nghìn tỷ USD, sự thay đổi này có thể thúc đẩy khoảng 214 tỷ USD lệnh mua đồng euro.
Dự báo trái chiều từ các định chế tài chính lớn
Morgan Stanley kỳ vọng đồng euro sẽ tăng lên mức 1,23 USD/euro vào quý 3 năm nay, mức cao nhất kể từ đầu năm 2021. Dự báo này lạc quan hơn đáng kể so với con số 1,18 USD/euro từ các chuyên gia do Bloomberg tổng hợp.
| Tổ chức dự báo | Mục tiêu tỷ giá (Quý 3/Cuối năm) | Quan điểm thị trường |
|---|---|---|
| Morgan Stanley | 1,23 USD/euro | Lạc quan (Bullish) |
| Bloomberg Consensus | 1,18 USD/euro | Trung lập |
| JPMorgan Chase | 1,14 USD/euro | Thận trọng (Bearish) |
Ngược lại, các chiến lược gia tại JPMorgan Chase & Co. do Meera Chandan dẫn đầu lại đưa ra quan điểm thận trọng. Đây là lần đầu tiên trong một năm họ dự báo đồng euro sẽ giảm giá, với mục tiêu đạt mức 1,14 USD/euro vào cuối năm nay. Tỷ giá EUR/USD hiện tại đang giao dịch quanh mức 1,17 USD/euro.
Tác động từ bất ổn chính trị và dòng vốn quốc tế
Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, sự bất ổn chính trị tại Anh cũng có thể hỗ trợ gián tiếp cho đồng euro. Nếu các nhà giao dịch trái phiếu chính phủ Anh tiếp tục yêu cầu phần bù rủi ro cao cho các trái phiếu dài hạn, dòng vốn có thể dịch chuyển sang đồng euro để tìm kiếm sự an toàn hơn.
Morgan Stanley nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa chi phí phòng hộ thấp hơn, biến động tỷ giá ổn định và sự suy yếu rộng hơn của đồng USD sẽ là động lực chính. Nếu tâm lý thị trường đối với đồng USD trở nên tiêu cực, áp lực tăng giá đối với đồng euro có thể lên tới mức 10% trong thời gian tới.
