Le dollar américain s'envole, le yuan chinois tombe à un niveau historiquement bas : menace de fin d'année

Le dollar américain a fortement augmenté après la « tempête » de Donald Trump et le yuan chinois est tombé à son plus bas niveau depuis 6 ans… ce qui pose de grands risques pour les entreprises et l’économie vietnamiennes.

« Tempête » Donald Trump

Alors que le monde ainsi que les investisseurs et les entreprises vietnamiens s'inquiètent toujours des développements inhabituels survenus sur les marchés américains et européens ces derniers mois, du choc du Brexit au tremblement de terre « Donald Trump », une nouvelle tempête se forme.

Lors de la séance de négociation du 11 novembre, le yuan chinois (CNY) devrait baisser pour la 6e séance consécutive selon la Banque populaire de Chine (PBoC), en baisse de 1% au total par rapport à la fin de la semaine dernière à : 6,8115 CNY pour 1 USD.

Lors de la session précédente, lorsque M. Trump a été élu président des États-Unis, avec une marge de fluctuation de +/-2%, le CNY sur le marché mondial est parfois tombé en dessous du seuil de 6,8 CNY pour 1 USD, le niveau le plus bas depuis plus de 6 ans.

Le yuan est tombé à son plus bas niveau en six ans face au dollar.

Français Ainsi, comparé au moment du choc et au tournant historique du changement du mécanisme de taux de change à la mi-2015, le CNY actuel s'est déprécié de manière significative. Auparavant, en 3 jours, du 11 au 13 août 2015, la PBoC avait abaissé le taux de change de référence à trois reprises, de 1,9 %, 1,6 % et 1,1 % respectivement, provoquant une baisse totale du CNY de près de 5 % à 6,45 CNY/USD, un plus bas record en 4 ans.

Depuis lors, le yuan a régulièrement baissé, perdant au total environ 5,5 %, ne s'arrêtant que brièvement pendant les efforts de la Chine pour inclure la monnaie dans le panier de devises du Fonds monétaire international (FMI).

Le yuan devrait continuer à se déprécier « tant au niveau national qu'international » dans les années à venir, même si le président élu des États-Unis, Donald Trump, met en œuvre des politiques commerciales strictes avec la Chine. Auparavant, sur CNN Money, l'hypothèse d'une forte dépréciation du yuan par la Chine pour stimuler l'économie avait été émise. C'est le moyen le plus rapide de relancer les usines nationales.

Le Dr Nguyen Tri Hieu, expert en finance et banque, a déclaré que le CNY est en forte baisse, tandis que le VND fluctue peu face au dollar américain. Cette situation est défavorable au Vietnam, car les produits chinois importés au Vietnam seront de moins en moins chers, et les produits vietnamiens vendus à la Chine deviendront de plus en plus chers. Cela exerce une forte pression sur le VND.

En fait, le taux de change USD/VND est resté quasiment inchangé pendant plusieurs mois, oscillant autour de 22 290 VND (achat bancaire) et 22 370 VND (vente), en baisse même par rapport à la fin de 2015.

Au début de l'année, de nombreuses sociétés de bourse avaient exprimé leur inquiétude face à l'incertitude entourant la Chine, notamment la tendance à la dévaluation de sa monnaie. Si le VND ne baisse pas, les exportations des entreprises nationales seront confrontées à des difficultés. À l'inverse, nombreux sont ceux qui s'inquiètent de l'instabilité et d'un éventuel retrait des capitaux étrangers du marché boursier.

Un choc pour les entreprises vietnamiennes ?

Evaluant la possibilité de fluctuations du taux de change, M. Huynh Minh Tuan, chef du département de courtage de la succursale de Ho Chi Minh-Ville de la société Vndirect Securities, a déclaré que l'USD/VND ne fluctuerait pas beaucoup car la balance des paiements du Vietnam est assez bonne, les réserves de change sont également assez élevées (plus de 40 milliards USD, le plus haut niveau jamais atteint).

Les futures politiques commerciales de Trump pourraient avoir un impact au monde

Le Dr Hieu a également admis que la liquidité du dollar américain restait bonne, sans aucun signe de tension. Cependant, avec la dépréciation du CNY (la Banque populaire de Chine le fait flotter progressivement), le VND pourrait devoir s'ajuster face au dollar américain pour soutenir les exportations.

Selon M. Huynh Minh Tuan, ces derniers temps, de nombreuses devises ont fortement chuté, non seulement le CNY, mais aussi la livre sterling, l'euro et, plus récemment, le peso mexicain. Ce déclin pourrait s'accentuer après que M. Trump aura tenu ses engagements de réduire les impôts et de donner la priorité à l'emploi des Américains.

Dans un monde où la plupart des pays stimulent leur croissance économique en stimulant leurs exportations, la dépréciation rapide de certaines devises suscite l'inquiétude de nombreux pays. La seule grande puissance dont la monnaie s'apprécie est les États-Unis.

Cependant, exporter vers ce pays pourrait devenir de plus en plus difficile à l'avenir. Si par le passé les États-Unis ont imposé des barrières non tarifaires, sous Donald Trump, ce président risque de mettre en œuvre une politique de protection commerciale extrême.

Pour résoudre ce problème, selon M. Hieu, il est nécessaire de revoir le taux de change USD/VND. Le niveau d'ajustement dépend de nombreux facteurs, tels que le taux de dépréciation du CNY, la décision de la Fed en décembre et la situation géopolitique dans certaines régions du monde. Le niveau d'ajustement pourrait être d'environ 1 %.

Concernant le protectionnisme commercial extrême des États-Unis, selon M. Hieu, le Vietnam doit également pratiquer le « donnant-donnant ». Il doit également importer davantage de produits américains en échange de « quotas » d'exportation de produits vietnamiens vers les États-Unis.

Selon M. Hieu, la victoire de M. Trump était inattendue et nombreux sont ceux qui craignent qu'il ne conduise les États-Unis vers un nouvel « ordre mondial » marqué par la confrontation et la division. Les réactions des marchés financiers ces derniers jours ont également été inhabituelles, privilégiant les conservateurs et la détestation des financiers. C'est pourquoi chacun doit se serrer la ceinture.

Selon Vietnamnet