La Banque du Japon maintient ses taux d'intérêt stables face aux risques américains
La Banque du Japon devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés à 0,5% en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de l'économie américaine et l'impact des politiques fiscales du président Trump.
Les taux d'intérêt restent inchangés malgré l'incertitude
La Banque du Japon (BOJ) devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion qui s'achèvera vendredi. Les responsables politiques souhaitent disposer de plus de temps pour évaluer la capacité de l'économie à résister aux droits de douane imposés par le président américain Donald Trump et aux signes croissants de faiblesse de l'économie américaine.
Cette décision fait suite à la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) et à son intention de continuer à les baisser dans un avenir proche pour éviter un affaiblissement du marché du travail.
Le ralentissement de la croissance américaine réduit la perspective d’une hausse des taux de la Banque du Japon, d’autant plus que les exportations japonaises commencent à être affectées par de nouvelles mesures fiscales.
Les investisseurs accordent une attention particulière à la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda après la réunion, afin d'obtenir des indices sur la possibilité que la BOJ reprenne son cycle de hausse des taux, suspendu depuis janvier.
Scénario pour les mois à venir
Certains experts, dont Kei Fujimoto de SuMi TRUST, prédisent que la Banque du Japon pourrait relever ses taux au début de l'année prochaine, mais il n'est pas certain qu'une décision soit prise avant octobre. Les responsables examineront attentivement l'impact des droits de douane sur les bénéfices des entreprises et leur capacité à continuer d'augmenter les salaires.
Selon une enquête Reuters, la plupart des économistes s'attendent à ce que la BoJ augmente ses taux d'un autre 0,25 point de pourcentage d'ici la fin de l'année, mais le calendrier reste controversé, l'accent étant mis sur octobre ou janvier.
Pression de l'inflation et du marché du travail
Bien qu’il existe de nombreuses raisons de ralentir la hausse des taux d’intérêt, la BOJ reste sous la pression des prix élevés des denrées alimentaires et d’un marché du travail tendu.
De nouvelles données ont montré que les prix à la consommation de base ont augmenté de 2,7 % en août par rapport à l'année précédente, ralentissant pour le troisième mois consécutif, mais restant néanmoins supérieurs à l'objectif de 2 %. Certains membres du Conseil, plus agressifs, ont averti que le maintien de taux d'intérêt réels négatifs trop longtemps pourrait présenter des risques pour l'économie.
Impact politique et orientation des politiques
La situation de la politique monétaire de la Banque du Japon est encore compliquée par la politique intérieure. Le parti au pouvoir au Japon organisera des élections à sa direction le 4 octobre, après l'annonce de la démission du Premier ministre Shigeru Ishiba.
Le candidat principal Sanae Takaichi, qui s'oppose fermement à la hausse des taux d'intérêt, annoncera son programme de campagne le même jour que la conférence de presse de la BOJ.
La Banque du Japon a mis fin à son programme de relance de dix ans et a relevé ses taux d'intérêt à court terme à 0,5 % en janvier, confiante que le Japon peut maintenir son objectif d'inflation de 2 %.
Le gouverneur Ueda s'est toutefois engagé à faire preuve de prudence à chaque étape, en particulier lorsqu'il n'est pas encore possible de déterminer clairement l'impact de la politique fiscale américaine sur l'économie japonaise.