Le cours mondial de l'or se maintient au-dessus de 4 000 USD/once : la Chine, l'Ouzbékistan et la République tchèque poursuivent leurs achats d'or.
Les cours mondiaux de l'or restent supérieurs à 4 000 dollars l'once, tandis que les banques centrales de Chine, d'Ouzbékistan et de République tchèque continuent d'accroître leurs achats d'or.
D'après les dernières données du Fonds monétaire international (FMI), malgré un troisième trimestre dynamique, les banques centrales ont continué d'accroître leurs achats d'or, le cours mondial se maintenant autour de 4 000 dollars l'once. Cette stabilité confirme que l'or conserve son rôle d'actif de réserve stratégique dans un contexte d'incertitude économique mondiale.
En octobre, la Banque centrale de Pologne a été le plus gros acheteur d'or, avec 16 tonnes acquises, soit la première hausse depuis mai. Les réserves d'or totales de la Pologne s'élèvent désormais à 530 tonnes, représentant 26 % des réserves totales du pays, et se rapprochant de l'objectif de 30 %.
Outre la Pologne, la Banque populaire de Chine a également maintenu des achats d'or stables, même si l'augmentation en octobre n'a été que d'une tonne, soit le niveau le plus bas en trois ans. Les réserves d'or totales de la Chine s'élèvent désormais à 2 304 tonnes, en hausse de 25 tonnes par rapport à fin 2024. Bien que la croissance ait ralenti, le pays demeure l'un des principaux facteurs contribuant au maintien d'un cours mondial de l'or élevé.
La Banque centrale de République tchèque (CNB) a acquis deux tonnes d'or supplémentaires en octobre, portant ses réserves totales à plus de 69 tonnes. La CNB prévoit d'atteindre 100 tonnes d'or d'ici 2028, témoignant ainsi de son engagement à long terme envers cette classe d'actifs.
Par ailleurs, la Banque centrale d'Ouzbékistan a également augmenté ses réserves d'or de 9 tonnes en octobre, portant son total à 371 tonnes. Bien qu'elle demeure vendeuse nette depuis le début de l'année, la différence de seulement 12 tonnes laisse entrevoir un possible renversement de tendance si le cours mondial de l'or se maintient à un niveau élevé.
Selon le Conseil mondial de l'or (WGC), au troisième trimestre 2025, les banques centrales mondiales ont acheté environ 220 tonnes d'or, soit une hausse de 10 % par rapport à la même période l'année précédente. Depuis le début de l'année, le volume total d'achats s'élève à 634 tonnes et devrait atteindre entre 750 et 900 tonnes d'ici la fin de l'année. Ce chiffre est inférieur à celui de la période 2022-2024, mais reste suffisamment important pour maintenir le cours mondial de l'or à un niveau stable, proche de son pic.
Les analystes expliquent le ralentissement des achats d'or par la hausse de 50 % des cours mondiaux de l'or prévue pour 2025, les banques centrales n'ayant plus besoin d'en acheter beaucoup plus pour atteindre le taux de réserve souhaité.
Matthew Piggott, directeur du département Or et Argent chez Metals Focus, estime que la tendance des banques centrales à acheter de l'or va se poursuivre. Selon lui, l'instabilité économique et la nécessité de diversifier les actifs de réserve continueront de stimuler ces achats, contribuant ainsi au maintien d'un cours mondial de l'or élevé dans les prochains mois.
Selon Piggott, face aux nombreux risques qui pèsent encore sur l'économie mondiale et à une inflation persistante, l'or restera une valeur refuge pour les flux de trésorerie nationaux. Par conséquent, le cours mondial de l'or devrait se maintenir au-dessus de 4 000 USD/once et pourrait même progresser davantage si les facteurs favorables continuent de se conjuguer.
Les principales institutions financières restent optimistes quant aux perspectives du cours de l'or l'an prochain. UBS prévoit que le prix de l'or pourrait remonter à 4 700 dollars l'once d'ici la fin du premier trimestre 2026. Goldman Sachs va même plus loin, anticipant un cours de 4 900 dollars l'once d'ici fin 2026, grâce à une demande d'investissement stable et aux réserves des banques centrales.
Le 9 novembre, les cours de l'or en Chine ont poursuivi leur progression, suivant la tendance internationale, oscillant entre 146 et 149 millions de VND/tael. Alors que les cours mondiaux de l'or ont franchi le seuil des 4 000 USD/once, les investisseurs anticipent que les cours de l'or en Chine atteindront prochainement 150 millions de VND/tael si cette tendance haussière se maintient lors des prochaines séances.