Giá vàng có thể đạt 4.900 USD vào giữa năm 2026
Ngân hàng Thụy Sĩ UBS dự báo giá vàng sẽ tăng mạnh hơn nữa trong nửa đầu năm 2026, với mục tiêu 4.500 USD. Động lực chính là việc cắt giảm lãi suất, rủi ro chính trị Mỹ và những thách thức tài chính toàn cầu.
Theo báo cáo mới từ ngân hàng Thụy Sĩ UBS, nhu cầu đối với vàng được dự đoán sẽ tăng mạnh hơn trong những tháng tới. Kim loại quý này sẽ được thúc đẩy bởi một loạt các yếu tố: việc cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu giảm, những thách thức về tài chính công, và bất ổn chính trị trong nước của Mỹ.
Văn phòng Đầu tư Trưởng của UBS cho biết vàng gần đây đã phục hồi lại một phần mức giảm từ cuối tháng 10. Họ kỳ vọng nhu cầu gia tăng đối với kim loại quý sẽ hỗ trợ giá vàng cao hơn trong thời gian tới. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, lợi suất thực tế thấp hơn, rủi ro tài chính gia tăng và những thay đổi trong môi trường chính trị Mỹ được cho là sẽ kéo dài xu hướng mua mạnh mẽ hiện tại của cả ngân hàng trung ương và nhà đầu tư.
Vào ngày 20/11, UBS đã nâng mục tiêu giá vàng giữa năm 2026 lên 4.500 USD/ounce, tăng từ mức 4.200 USD/ounce trước đó. Ngân hàng này cũng nâng mục tiêu cao nhất thêm 200 USD lên 4.900 USD/ounce, dự phòng cho khả năng gia tăng đột biến các rủi ro chính trị và tài chính. Tuy nhiên, họ vẫn giữ mức giảm thấp nhất có thể là 3.700 USD/ounce.
Các nhà phân tích của UBS cho rằng triển vọng tài chính công Mỹ đang xấu đi có thể sẽ tạo động lực cho các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư mua vàng. Họ cũng dự kiến nhu cầu đối với các Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dựa trên vàng sẽ duy trì mạnh mẽ trong năm 2026.
Tuy nhiên, UBS cũng cảnh báo rằng khả năng Fed có quan điểm thắt chặt hơn và rủi ro các ngân hàng trung ương bán ra vàng vẫn là những thách thức chính đối với quan điểm lạc quan của họ.
Trước đó, vào ngày 3 tháng 11, các nhà phân tích của UBS đã cho rằng đợt giảm giá hiện tại của thị trường vàng chỉ là tạm thời. Họ nhận thấy một kịch bản lạc quan có thể xảy ra: sự gia tăng căng thẳng địa chính trị hoặc rủi ro thị trường có thể đẩy giá vàng lên tới 4.700 USD/ounce.
Các chuyên gia này cho biết đợt điều chỉnh được mong đợi đã tạm dừng. Bên ngoài các yếu tố kỹ thuật, họ không tìm thấy lý do cơ bản nào cho đợt bán tháo trước đó. Ngân hàng Thụy Sĩ ghi chú rằng đà giảm giá đã kích hoạt một làn sóng giảm thứ hai trong hợp đồng mở tương lai, nhưng họ khẳng định nhu cầu cơ bản vẫn rất mạnh mẽ.
Các nhà phân tích UBS cũng viện dẫn báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng Quý III của Hội đồng Vàng Thế giới, bác bỏ sự mua vào rất mạnh và đang tăng tốc từ cả ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân.
Mức mua ròng của ngân hàng trung ương năm nay là 634 tấn, chậm hơn so với năm trước nhưng đang tăng tốc trong quý IV, phù hợp với dự báo của UBS là 900-950 tấn cho năm 2025.
Dòng tiền ETF vào vàng đạt 222 tấn và nhu cầu về vàng thỏi và tiền xu vượt 300 tấn trong quý thứ tư liên tiếp, chứng tỏ sự thèm muốn của nhà đầu tư cũng đã được củng cố. Nhu cầu đồ trang sức cũng không yếu như nhiều người lo sợ.
UBS khuyến nghị nên mua vào khi giá vàng giảm và tin rằng các nhà đầu tư vẫn chưa phân bổ đủ tài sản vào kim loại này. Ngân hàng này khuyến nghị nên phân bổ một tỷ lệ trung bình một chữ số vào vàng trong danh mục đầu tư.
Giá vàng giao ngay đang kết thúc mạnh mẽ tuần giao dịch ngắn do Lễ Tạ Ơn, giao dịch lần cuối ở mức 4.237,79 USD/ounce, tăng 0,74% trên biểu đồ hàng ngày.
