Giới chức Fed thận trọng việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát ở mức 3%
Nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhấn mạnh sự cần thiết phải tạm dừng lộ trình cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát thực sự lùi về mục tiêu 2%.
Thông điệp cứng rắn từ các lãnh đạo Fed
Phát biểu tại hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế kinh doanh Quốc gia (NABE) vào ngày 24/2, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đưa ra cảnh báo về việc nới lỏng chính sách tiền tệ quá sớm. Ông Austan Goolsbee, Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, cho rằng lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát, do đó việc đưa lãi suất về mức thấp hơn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nền kinh tế.
Ông Goolsbee nhấn mạnh rằng Fed nên hoãn việc giảm thêm lãi suất cho đến khi có bằng chứng xác thực về đà giảm lạm phát. Nhắc lại những bài học trong quá khứ, ông lưu ý các nhà hoạch định chính sách từng mắc sai lầm khi cho rằng lạm phát chỉ là tạm thời và Fed không nên lặp lại kịch bản đó trong hoàn cảnh hiện tại.
Áp lực từ lĩnh vực dịch vụ và nhà ở
Dữ liệu từ chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – cho thấy tốc độ tăng giá trong tháng 12/2025 đạt mức 3% so với cùng kỳ năm trước. Mức này đã tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng 11, một phần do ảnh hưởng từ thuế quan và áp lực dai dẳng từ lĩnh vực dịch vụ.
Đáng chú ý, lạm phát trong lĩnh vực nhà ở vẫn duy trì ở mức cao và không chịu tác động trực tiếp từ thuế quan. Ông Goolsbee khẳng định mức lạm phát 3% là "chưa đủ tốt" so với cam kết 2% của Fed. "Trước khi chúng ta cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, hãy chắc chắn rằng lạm phát đang quay trở lại mức 2%", ông chia sẻ thêm.
Kỳ vọng của thị trường và biến động lao động
Những phát biểu thận trọng này được đưa ra trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến giữa năm 2026. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang đặt cược khả năng 50% Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và khoảng 71% vào tháng 7. Trước đó, cơ quan này đã có 3 lần cắt giảm lãi suất với mức 0,25 điểm phần trăm mỗi lần vào cuối năm 2025.
Thống đốc Fed Christopher Waller cũng bày tỏ quan điểm tương tự khi cho rằng thị trường lao động Mỹ đang ở trạng thái tốt hơn dự báo, giúp giảm bớt nhu cầu hạ lãi suất cấp thiết. Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, ông Raphael Bostic, cảnh báo về một thời kỳ thất nghiệp cơ cấu cao hơn do tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) – một thách thức mà chính sách tiền tệ khó có thể giải quyết triệt để.
