Lãi suất huy động tăng mạnh, mức cao nhất chạm 8,3%/năm

Lãi suất huy động tăng trên diện rộng

Từ đầu tháng 12/2025, nhiều ngân hàng thương mại đã đồng loạt điều chỉnh tăng lãi suất huy động. Theo các chuyên gia, xu hướng này xuất phát từ ba áp lực chính: nhu cầu tín dụng tăng mạnh vào cuối năm, khoảng cách lớn giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn, và áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu.

Theo CTCP Chứng khoán Vietcap (Vietcap), tính đến ngày 27/11/2025, tăng trưởng tín dụng toàn ngành đã đạt 16,56%, một mức cao trong nhiều năm. Điều này khiến nhiều ngân hàng gần chạm hạn mức được cấp. Áp lực thanh khoản gia tăng từ đầu tháng 10/2025, thể hiện qua việc lãi suất liên ngân hàng qua đêm tăng từ mức bình quân khoảng 4%/năm lên 6%–7%/năm.

Để hỗ trợ hệ thống, Ngân hàng Nhà nước đã sử dụng linh hoạt các công cụ như nghiệp vụ thị trường mở (OMO) và hoán đổi ngoại tệ (FX swap). Đầu tháng 12/2025, Ngân hàng Nhà nước đã nâng lãi suất cho vay OMO từ 4%/năm lên 4,5%/năm, một động thái được cho là tín hiệu để các ngân hàng thương mại có thể điều chỉnh tăng lãi suất huy động.

Cuộc đua lãi suất dẫn dắt bởi khối tư nhân

Đợt tăng lãi suất gần đây chủ yếu được dẫn dắt bởi các ngân hàng tư nhân, đặc biệt là các ngân hàng quy mô nhỏ và tập trung vào khách hàng bán lẻ.

Theo tính toán của Vietcap, các ngân hàng tư nhân đã tăng lãi suất huy động khoảng 50–64 điểm cơ bản tùy kỳ hạn trong ba tháng qua.

Khối ngân hàng quốc doanh nhập cuộc

Ngày 16/12/2025, bốn ngân hàng thương mại nhà nước lớn gồm Agribank, Vietcombank, Vietinbank và BIDV cũng đồng loạt tăng lãi suất tiết kiệm tại quầy ở tất cả các kỳ hạn. Mức lãi suất cao nhất của nhóm này đạt 5,3%/năm ở kỳ hạn 24 tháng. Với kỳ hạn 12 tháng, cả bốn ngân hàng đều niêm yết ở mức 5,2%/năm.

Dù có sự điều chỉnh, mặt bằng lãi suất tiền gửi 12 tháng của nhóm này vẫn thấp hơn 30–40 điểm cơ bản so với đáy thời kỳ Covid-19 (2020–2021) và thấp hơn khoảng 160 điểm cơ bản so với trước đại dịch, cho thấy mặt bằng lãi suất hiện tại vẫn mang tính hỗ trợ cho nền kinh tế.

Triển vọng và tác động

Các chuyên gia từ Vietcap nhận định áp lực tăng lãi suất huy động hiện vẫn trong tầm kiểm soát. Ngân hàng Nhà nước được kỳ vọng sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế. Tình trạng căng thẳng thanh khoản ngắn hạn thường có xu hướng hạ nhiệt từ tháng 3 sau kỳ nghỉ Tết.

Trong ngắn hạn, biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng có thể tiếp tục chịu áp lực trong quý 4/2025 và quý 1/2026. Tuy nhiên, NIM được dự báo sẽ tạo đáy trong năm 2025 và có thể ổn định hoặc tăng nhẹ vào năm 2026. Sự cải thiện này được hỗ trợ bởi nhu cầu tín dụng duy trì vững chắc và sự phục hồi trong cho vay bán lẻ.