Nga tăng mạnh xuất khẩu dầu Urals sang Trung Quốc, mức chiết khấu đạt 15 USD/thùng

Nga đang thực hiện chiến lược chuyển dịch dòng chảy dầu Urals từ Ấn Độ sang Trung Quốc nhằm duy trì ổn định khối lượng xuất khẩu trong tháng 03/2026. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh Ấn Độ cắt giảm mạnh lượng mua sau khi đạt được các thỏa thuận thương mại mới với Mỹ, buộc Điện Kremlin phải tìm kiếm giải pháp thay thế tại thị trường Đông Á.

Thị trường Ấn Độ thu hẹp và áp lực từ Thổ Nhĩ Kỳ

Các lựa chọn xuất khẩu dầu Urals bằng đường biển của Nga đang dần thu hẹp. Ấn Độ, quốc gia từng là khách hàng trọng yếu, dự kiến sẽ giảm mạnh khối lượng nhập khẩu từ tháng 3. Đến tháng 04/2026, lượng dầu Urals giao sang quốc gia này có thể chỉ còn khoảng 400.000 thùng/ngày. Theo các nguồn tin thị trường, nhà máy lọc dầu Nayara nhiều khả năng sẽ là đơn vị duy nhất tại Ấn Độ duy trì nhập khẩu loại dầu này.

Bên cạnh đó, Thổ Nhĩ Kỳ - khách hàng lớn thứ ba của dầu Urals - hiện không còn đủ công suất lọc dầu để tiếp nhận thêm nguồn cung từ Nga. Tình trạng này buộc các nhà cung cấp phải dồn lực vào thị trường Trung Quốc để giải tỏa áp lực tồn kho và duy trì dòng tiền ngân sách.

Trung Quốc lập kỷ lục nhập khẩu dầu Nga

Ngược lại với xu hướng tại Ấn Độ, lượng dầu Nga xuất sang Trung Quốc trong tháng 02/2026 ghi nhận mức tăng trưởng tháng thứ ba liên tiếp. Con số này dự kiến đạt mức kỷ lục khoảng 2,1 triệu thùng/ngày khi các nhà máy lọc dầu độc lập tại Trung Quốc tận dụng nguồn hàng giá rẻ từ Nga.

Để duy trì sức hút và giữ vững thị phần, giới giao dịch dự báo Nga có thể phải tăng mức chiết khấu. Hiện tại, mức chiết khấu đối với dầu Urals giao sang Trung Quốc đang dao động khoảng 10 - 12 USD/thùng (giá giao đến cảng). Tuy nhiên, các cuộc đàm phán mới đang chuẩn bị bắt đầu quanh mức chiết khấu 15 USD/thùng theo điều kiện giao hàng DES (Giao tại tàu).

Thách thức đối với ngân sách Điện Kremlin

Việc tăng chiết khấu hoặc cắt giảm sản lượng là hai kịch bản chính mà Nga phải đối mặt trong thời gian tới. Cả hai phương án đều gây sức ép trực tiếp lên nguồn thu ngân sách của Điện Kremlin. Các chuyên gia phân tích nhận định, tháng 04/2026 sẽ là giai đoạn then chốt khi nhu cầu của các nhà máy lọc dầu nhỏ tại Trung Quốc có dấu hiệu đạt đỉnh do đã tích trữ đủ nguồn cung.

Nhìn chung, dù đối mặt với nhiều biến động địa chính trị, việc tiếp tục hạ giá bán được xem là công cụ then chốt giúp Nga duy trì khối lượng xuất khẩu cao sang Trung Quốc. Tuy nhiên, nếu nhu cầu từ Trung Quốc suy giảm vào quý II, Nga có thể buộc phải tính đến phương án cắt giảm sản lượng để cân bằng thị trường nội địa và quốc tế.