Thị trường lao động Mỹ tạo thêm 178.000 việc làm, Fed khó hạ lãi suất trong năm 2026
Báo cáo tháng 3 của Bộ Lao động Mỹ cho thấy số việc làm mới vượt xa kỳ vọng 59.000, khiến tỷ lệ đặt cược vào khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tăng vọt lên mức 77,5%.
Thị trường lao động Mỹ vừa ghi nhận sự phục hồi đáng kể trong tháng 3 với số lượng việc làm mới được tạo ra vượt xa mọi dự báo. Dù vậy, bức tranh tổng thể vẫn cho thấy đà tăng trưởng đang chậm lại, củng cố quan điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Việc làm phi nông nghiệp vượt xa kỳ vọng
Theo báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 3/4, số lượng việc làm phi nông nghiệp đã tăng 178.000 công việc trong tháng 3. Con số này không chỉ đảo ngược đà sụt giảm 133.000 việc làm của tháng 2 mà còn gấp ba lần so với dự báo 59.000 việc làm của các nhà kinh tế từ Dow Jones.
Tính chung trong ba tháng đầu năm, số lượng việc làm mới bình quân đạt khoảng 68.000 mỗi tháng. Sự điều chỉnh dữ liệu cũng cho thấy số liệu tháng 1 được nâng lên mức 160.000 công việc, trong khi tháng 2 bị điều chỉnh giảm sâu hơn.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhưng thiếu bền vững
Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 3 giảm nhẹ xuống còn 4,3% (từ mức 4,4% của tháng 2). Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cho rằng đây không hoàn toàn là tín hiệu tích cực. Nguyên nhân chính khiến tỷ lệ này giảm là do lực lượng lao động sụt giảm mạnh tới 396.000 người.
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của người Mỹ đã lùi về mức 61,9%, thấp nhất kể từ tháng 11/2021. Đáng chú ý, số người thất nghiệp thực tế bao gồm cả những người lao động nản chí và người làm bán thời gian vì lý do kinh tế đã tăng lên mức 8%.
Tăng trưởng tiền lương chậm lại
Bên cạnh dữ liệu việc làm, mức tăng tiền lương trung bình theo giờ chỉ đạt 0,2% trong tháng, đưa mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,5%. Đây là mức tăng hàng năm thấp nhất kể từ tháng 5/2021, thấp hơn kỳ vọng 3,7% của giới phân tích.
Về cơ cấu ngành, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe tiếp tục dẫn đầu đà tăng trưởng với 76.000 vị trí mới. Ngành xây dựng và vận tải kho bãi cũng ghi nhận mức tăng lần lượt là 26.000 và 21.000 việc làm. Ngược lại, chính phủ liên bang và lĩnh vực tài chính ghi nhận sự sụt giảm nhân sự đáng kể.
Áp lực lên lộ trình lãi suất của Fed
Dữ liệu thị trường lao động khả quan cùng với áp lực lạm phát và giá năng lượng tăng vọt do xung đột tại Iran khiến triển vọng hạ lãi suất trong năm nay gần như biến mất. Trước khi các biến cố địa chính trị xảy ra, thị trường từng kỳ vọng Fed sẽ có hai đợt giảm lãi suất trong năm 2026.
Tuy nhiên, theo công cụ FedWatch của CME Group, có tới 77,5% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến hết năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng ngay sau báo cáo, phản ánh tâm lý thị trường về việc thắt chặt tiền tệ kéo dài để kiềm chế lạm phát đang cao hơn mục tiêu.