Giá khí đốt châu Âu vượt ngưỡng 50 EUR/MWh, ECB nâng dự báo lạm phát lên 2,6%

Thị trường năng lượng châu Âu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh khi giá khí đốt chuẩn TTF vượt ngưỡng 50,00 EUR/MWh (tương đương 58,00 USD) trong tuần đầu tháng 4/2026. Với mức tăng hơn 6%, diễn biến này phản ánh sự nhạy cảm của khu vực trước các tín hiệu chính sách từ Mỹ và căng thẳng leo thang tại Trung Đông.

Áp lực nguồn cung và dự trữ năng lượng sụt giảm

Kể từ khi xung đột bùng phát, giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu đã ghi nhận mức tăng tổng cộng khoảng 60%. Mặc dù thị trường có những phiên đảo chiều giảm tới 9,5% khi xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng, nhưng mặt bằng giá chung vẫn duy trì ở mức cao do rủi ro gián đoạn dòng chảy LNG qua Eo biển Hormuz.

Đáng lo ngại hơn, châu Âu bước vào năm 2026 với mức dự trữ thấp hơn đáng kể so với các năm trước. Tình trạng này buộc các quốc gia trong khu vực phải cạnh tranh gay gắt với thị trường châu Á để giành quyền tiếp cận các lô hàng giao ngay.

Rủi ro càng gia tăng khi cơ sở hạ tầng khí đốt tại Ras Laffan của Qatar — nhà cung cấp LNG chủ chốt — chịu ảnh hưởng từ các cuộc tấn công. Điều này trực tiếp đe dọa đến an ninh năng lượng của các nền kinh tế lớn phụ thuộc vào nhập khẩu.

Kịch bản kinh tế Eurozone đứng trước nguy cơ đình lạm

Trong báo cáo mới nhất tháng 3/2026, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã buộc phải điều chỉnh các chỉ số kinh tế then chốt. Theo đó, dự báo lạm phát bình quân năm 2026 được nâng lên mức 2,6%, trong khi triển vọng tăng trưởng GDP bị hạ xuống chỉ còn 0,9%.

Các tổ chức tài chính quốc tế cũng đưa ra những nhận định tương tự về triển vọng kinh tế khu vực:

• Vanguard: Hạ dự báo tăng trưởng GDP thêm 0,4 điểm phần trăm xuống còn 0,8%.
• OECD: Cắt giảm dự báo tăng trưởng Eurozone xuống 0,8% và nâng dự báo lạm phát lên 2,6%.
• Lạm phát ngắn hạn: Chỉ số HICP được dự báo có thể đạt 3,1% trong quý II/2026.

ECB cảnh báo rằng nếu xung đột kéo dài, các nền kinh tế như Đức và Italy có thể rơi vào tình trạng suy thoái kỹ thuật vào cuối năm 2026 do chi phí năng lượng quá cao.

Thúc đẩy chính sách tự chủ năng lượng

Trước tình hình giá cả leo thang, Bộ trưởng Tài chính của nhiều quốc gia thành viên EU đã đề xuất áp thuế lợi nhuận bất thường đối với các doanh nghiệp năng lượng đang hưởng lợi từ khủng hoảng. Đây được xem là giải pháp tạm thời để giảm bớt gánh nặng chi phí cho người dân.

Về chiến lược dài hạn, Chủ tịch Hội đồng châu Âu António Costa nhấn mạnh việc tái định hình hệ thống năng lượng và thúc đẩy chuyển đổi xanh là con đường duy nhất để bảo đảm tính tự chủ. Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định quá trình này cần nhiều thời gian, và trong ngắn hạn, châu Âu vẫn phải đối mặt với một mùa đông tích trữ đầy thách thức phía trước.

Thành Vinh