Будет ли «белое золото» (нефть) продолжать поступать в реку?

За последние 5 лет индустрия натурального каучука действительно привлекла инвесторов благодаря благоприятным ценам на каучук. На фондовой бирже многие компании, не связанные с каучуковой промышленностью, также вошли в этот сектор и владеют значительными земельными участками. Хотя ситуация еще не дошла до того, чтобы «все сажали каучук», очевидно, что количество проектов по выращиванию каучука значительно увеличится. Вопрос в том, смогут ли каучуковые деревья через 5-10 лет продолжать давать «белое золото», как сейчас?

Каучуковые деревья имеют относительно длительный цикл роста и развития (7 лет). Поэтому обязательным условием является то, что производители должны знать, как ухаживать за деревьями, чтобы они могли производить латекс и избегать болезней, поражающих плантацию.

Не для новичков.

В настоящее время, благодаря внедрению новых сортов, риск заболеваний снизился, но производителям необходимо тщательно следить за своими плантациями. При появлении необычных симптомов у каучуковых деревьев необходимо своевременно принимать меры.

Кроме того, этап посадки каучуковых деревьев требует значительных капиталовложений. В настоящее время инвестиции в один гектар каучуковых плантаций составляют приблизительно 120-140 миллионов донгов; 50% этой суммы необходимо потратить в первый год. Эти инвестиции не включают расходы на аренду/покупку земли. Поэтому предприятия не могут рассчитывать на получение прибыли в течение первых 5 лет. Посадка каучуковых деревьев — это не краткосрочная игра для предприятий с ограниченным капиталом.

Тщательный выбор географического местоположения плантации также определяет урожай латекса в момент начала сбора урожая. Хорошее место для каучуковых деревьев должно также избегать расположения вблизи моря, поскольку неблагоприятные погодные условия, такие как штормы, могут «уничтожить» плантацию всего за 3-5 минут, как это случилось с одной компанией, акции которой котируются на бирже, 6-7 лет назад. Необходимо также учитывать климатические и почвенные факторы.

Таким образом, становится ясно, что для посадки каучуковых деревьев предприятиям необходим опыт в отрасли, а не просто любительский подход. Кроме того, для повышения эффективности проекта каждая плантация каучука должна занимать площадь 3000–5000 гектаров, что экономически достаточно для размещения перерабатывающего завода, но не слишком велико для удобного управления, чтобы избежать потерь каучукового латекса во время сбора урожая.

Ключевым вопросом для долгосрочных цен на каучук является баланс спроса и предложения, учитывая тенденцию к расширению плантаций в некоторых странах. В настоящее время сделаны прогнозы относительно перспектив отрасли на ближайшие 5-7 лет, но не все из них убедительны.

Мировой спрос на натуральный каучук зависит от спроса со стороны Китая, Индии, ЕС и Северной Америки. Поэтому можно сказать, что глобальная экономическая ситуация является основным фактором, влияющим на цены на каучук. Что касается предложения, то погодные условия также влияют на мировое производство каучука.

Поэтому добиться успеха в резиновой промышленности непросто: от поиска проектов и посадки до сбора урожая и продажи. Вьетнамские предприятия имеют преимущество в виде дешевой рабочей силы, поэтому точка безубыточности для одной тонны каучука относительно низка по сравнению с другими странами, такими как Малайзия и Таиланд. Это позволяет отечественным предприятиям получать прибыль даже при низких ценах на каучук (ориентировочная точка безубыточности для компаний, котирующихся на бирже, составляет 1200 долларов США за тонну).

Однако для новых проектов этот показатель будет выше из-за более высоких затрат на аренду земли по сравнению с существующими садами. Для достижения устойчивого развития вьетнамским предприятиям необходимо систематически реализовывать проекты, начиная с этапа первоначального планирования.

Кроме того, необходимо диверсифицировать клиентскую базу и рынки потребления, избегая зависимости от нескольких рынков или конкретной группы потребителей. Наконец, долгосрочное видение и отказ от краткосрочного мышления, ориентированного на следование трендам, также являются решающими факторами успеха или неудачи проектов в резиновой отрасли.

Ожидаемые темпы роста?

В настоящее время на фондовом рынке котируются акции пяти компаний, занимающихся производством натурального каучука: DPR, HRC, PHR, TNC и TRC. В первом квартале 2013 года, из-за снижения средней отпускной цены каучука примерно на 10 миллионов донгов/тонну, все котируемые на бирже компании получили меньшую прибыль по сравнению с аналогичным периодом 2012 года.

Следует отметить, что цены на каучук в первом квартале 2013 года противоречили предыдущим прогнозам. Кроме того, опасения по поводу лопнувшего китайского экономического пузыря и неразрешенного европейского долгового кризиса также ослабили спрос на натуральный каучук.

Учитывая текущие факторы, прогнозируется, что цены на каучук в 2013 году не превысят ожидаемые, особенно с учетом того, что пик сезона сбора урожая каучука приходится на третий и четвертый кварталы каждого года (на эти два квартала приходится 65-70% от общего годового производства).

Таким образом, предприятиям, занимающимся производством каучука, придется удвоить усилия, если они хотят достичь своих бизнес-планов на 2013 год. В целом, деятельность компаний, производящих натуральный каучук, останется стабильной, но потенциал для долгосрочного роста будет зависеть от многих факторов.

Ожидания в отношении компаний, занимающихся производством резины, остаются высокими, но вопрос о том, будут ли они продолжать расти, требует дальнейшего рассмотрения.

Согласно изданию Business Times (PH).