Цены на нефть стали отрицательными — продавцам приходится платить покупателям
Отрицательная цена показывает, что продавцы готовы платить покупателям около 40 долларов, чтобы не держать нефть в запасе, когда спрос находится в состоянии свободного падения, а плата за хранение высока.
Магазины почти никогда не платят покупателям за то, чтобы они забрали свои товары, за исключением редких случаев, как это произошло на рынке сырой нефти США 20 апреля. Цена на нефть марки WTI с поставкой в мае пережила беспрецедентную волатильность в течение дня, упав до -37,63 доллара за баррель — это первый случай в истории, когда она опустилась ниже нуля.
Фьючерсные контракты обычно истекают в фиксированную дату. По мере приближения даты истечения фьючерсная цена, как правило, приближается к фактической цене товара на рынке, поскольку покупатели приходят за поставкой товара.
Многие покупают фьючерсные контракты на нефть ради спекуляции. Они делают ставку на движение цен, чтобы получить прибыль, а не покупают реальные баррели нефти. По мере приближения даты истечения срока они переходят к следующему фьючерсному контракту, в данном случае к июньскому. Июньский контракт на нефть марки WTI вчера упал на 16% до 21,04 доллара за баррель. Это означает, что к моменту истечения майского контракта сегодня цена снова поднимется выше 20 долларов.
Производители нефти теперь испытывают трудности с поиском мест хранения своей продукции. Фото:Рейтер
Кроме того, в текущей ситуации резкого падения цен спекулянты стоят перед двумя вариантами: продать с убытком или найти складские помещения и понести дополнительные расходы по истечении срока действия контракта. В условиях огромного переизбытка предложения складские помещения всё больше заполняются, что делает пустые помещения всё более дорогими.
Вторая группа — это институты с реальным спросом, такие как нефтеперерабатывающие заводы или авиакомпании. Они не продают фьючерсные контракты заранее и обычно ждут истечения срока их действия, чтобы купить.
Но пандемия привела к беспрецедентному падению спроса и переполнению нефтехранилищ, и спрос на нефть пропал. Самолеты не летают, судоходство замедлилось, а американские потребители, которые потребляют 10% мировой нефти для своих автомобилей, теперь остаются дома. Управление энергетической информации США (EIA) на прошлой неделе сообщило, что по состоянию на 10 апреля нефтехранилища в Кушинге, штат Оклахома, были заполнены на 72%.
Вот почему вчера цены на нефть упали ниже нуля. Производители нефти готовы платить, чтобы избавиться от нефти, потому что сейчас, когда экономика находится в изоляции, она никому не нужна. Для них это дешевле, чем останавливать производство или искать место для её хранения.
Франсиско Бланч, глава отдела сырьевых товаров Bank of America, заявил, что в обычных условиях потребители покупают, когда цены падают. Но сейчас из-за карантина этот принцип не работает. «Мир никогда не останавливался так, как в последние несколько недель. Именно это отличает этот кризис от рецессии», — сказал он. «Нефтяные компании сталкиваются с самыми серьёзными трудностями».
За последние два-три месяца из-за обвала спроса в хранилища ежедневно закапывается около 30 миллионов баррелей нефти. И даже когда спрос вернется к допандемическому уровню, миру потребуется много времени, чтобы исчерпать эти запасы.
Цены на нефть с поставкой в июне сейчас превышают 20 долларов за баррель, пока не достигнув отрицательных значений, но стремительно падая. «Энергетический рынок сигнализирует, что спрос не восстановится в ближайшее время. И переизбыток предложения никуда не денется», — сообщил агентству Reuters Кевин Фланаган, директор по стратегии на рынке фьючерсов с фиксированной доходностью в Wisdomtree Asset Management.