Дело Тан Хоанг Миня о 10 000 миллиардах, страх перед присвоением денег из корпоративных облигаций

«Пожар выявляет крыс».

5 апреля 2022 года Следственное полицейское управление Министерства общественной безопасности возбудило уголовное дело и временно задержало г-на До Ань Зунга, председателя Tan Hoang Minh Group, и его сообщников по обвинению в преступлении «Мошенническое присвоение имущества».

Результаты предварительного расследования показывают, что с июля 2021 года по март 2022 года г-н До Ань Зунг и лица из Tan Hoang Minh Group совершили мошенничество, используя три компании-участника и связанные с ними компании для выпуска девяти корпоративных облигаций с нарушением закона на сумму 10 300 млрд донгов. Согласно документам о выпуске облигаций, это было сделано с целью привлечения средств инвесторов, а не для использования в коммерческой деятельности.

Иллюстрация. Фото: Интернет.

В этом случае следствию предстоит продолжить выяснение размера мобилизованного капитала, на какие цели обвиняемые его незаконно использовали, где находятся эти деньги и в какие виды активов они были конвертированы.

Ранее, в конце 2021 года, Государственная комиссия по ценным бумагам (ГКЦБ) провела проверку выпуска корпоративных облигаций корпорации VsetGroup (107 Cong Hoa, Ward 12, Tan Binh District, Ho Chi Minh City) и обнаружила необычные признаки, представляющие потенциальные риски для инвесторов.

В частности, компания VsetGroup заключила 678 договоров купли-продажи облигаций с 1 января 2020 года по 27 октября 2021 года на общую сумму более 208,6 млрд донгов, однако не предоставила сами договоры по запросу инспекционной группы. Кроме того, VsetGroup не смогла предоставить записи и документы, связанные с использованием средств, полученных от выпуска облигаций.

В частности, VsetGroup не отслеживала и не учитывала суммы, полученные от выпуска облигаций, выплаты процентов по облигациям и выплаты основного долга по облигациям в финансовой отчетности по состоянию на 31 декабря 2020 года и 30 июня 2021 года. Более того, суммы, полученные от выпуска облигаций, также снимались физическими лицами со счетов компании и не были полностью зачислены в фонд и не отслеживались в бухгалтерских книгах компании.

Эксперты предупреждают, что для привлечения капитала через банки предприятиям необходимо иметь залоговое обеспечение, эффективные проекты и бизнес-планы, а также строго контролировать их использование... Между тем, выпуск индивидуальных корпоративных облигаций не требует залога или гарантий. Решение о целевом использовании полученных средств, о целевом использовании или нет, полностью зависит от предприятия, без какого-либо контроля. Условия выпуска просты и неконтролируемы, поэтому использование капитала, полученного от выпуска корпоративных облигаций, в других целях неизбежно.

Потеря веры

В последнее время многие предприятия продвигают выпуск облигаций на крупные суммы. Многие задаются вопросом: как предприятия используют эти средства после успешной мобилизации таких огромных сумм? Соответствует ли это цели выпуска?

В секторе недвижимости на недавнем инвестиционном форуме эксперт поделился историей: была компания, которая мобилизовала несколько тысяч миллиардов донгов в виде облигаций, но только несколько сотен миллиардов донгов были потрачены на нужные цели для финансирования проекта, остальные были использованы для погашения банковских кредитов, покупки сельскохозяйственных земельных участков... а затем понесли убытки.

Экономист Фам Нам Ким отметил, что, как и в Китае, в секторе недвижимости Вьетнама многие предприятия «взвинчивают цены» и «притягивают» проекты. Некоторые компании привлекают капитал в тысячи миллиардов донгов за счёт облигаций, но тратят на проекты лишь несколько сотен миллиардов, остальное уходит на погашение долгов и инвестиции в другие проекты... и не исключено, что есть и определённая личная выгода.

В связи с этим в начале сентября 2021 года Министерство финансов выпустило документ, предписывающий Государственной комиссии по ценным бумагам усилить контроль, проверку и надзор за выпуском и предоставлением услуг по выпуску корпоративных облигаций. Министерство подчеркнуло: «Уделять особое внимание проверке и выявлению предприятий, имеющих признаки нарушения и обхода законодательства при выпуске корпоративных облигаций. В случае выявления мошеннических действий или признаков присвоения активов инвесторов незамедлительно передавать их в правоохранительные органы для принятия мер в соответствии с законодательством».

В начале декабря 2021 года Правительственная канцелярия опубликовала официальное распоряжение № 8857/CD-VPCP об усилении управления, проверки и анализа выпуска корпоративных облигаций, в том числе поручив Министерству общественной безопасности взаимодействовать с соответствующими ведомствами для понимания ситуации, получения информации и случаев с признаками правонарушений (если таковые имеются), а также строгого рассмотрения их в соответствии с нормативными актами.

В ходе проверок были выявлены нарушения в деятельности предприятий, выпускающих облигации, в том числе в отношении Тан Хоанг Миня. Если проверки будут ужесточены, то, безусловно, будет выявлено гораздо больше нарушений, связанных с выпуском корпоративных облигаций в прошлом. Вопрос в том, какие предприятия будут названы после Тан Хоанг Миня?

Однако существуют опасения, что чем больше негативных фактов будет обнаружено, тем сильнее это повлияет на рынок корпоративных облигаций. Чем больше будет выявлено случаев хищения средств или мошенничества инвесторов, тем сильнее может распространяться страх и привести к серьёзному снижению доверия к рынку корпоративных облигаций.