Мнение эксперта о спросе и предложении капитала.
Экономика вступает в период ускоренного роста с целью достижения двузначных показателей, что приводит к огромному спросу на кредиты. В условиях, когда общий объем непогашенных кредитов иногда превышает общий объем депозитов, решение проблем процентных ставок, контроль над просроченной задолженностью и изменение отношения к доступу к капиталу являются неотложными задачами для регулирующих органов, банков и предприятий. Журналисты газеты и радио Nghe An взяли интервью у эксперта по экономике, доктора Нгуен Минь Фонга, о ключевых решениях этих проблем.
Ким Хоа(Выполнять) /Подарок:Хонг Тоай• 3 сентября 2026 г.
*****
Экономика вступает в период ускоренного роста с целью достижения двузначных показателей, что приводит к огромному спросу на кредиты. В условиях, когда общий объем непогашенных кредитов иногда превышает общий объем депозитов, решение проблем процентных ставок, контроль над просроченной задолженностью и изменение отношения к доступу к капиталу являются неотложными задачами для регулирующих органов, банков и предприятий. Журналисты газеты и радио Nghe An взяли интервью у эксперта по экономике, доктора Нгуен Минь Фонга, о ключевых решениях этих проблем.
Доктор Нгуен Минь Фонг:По состоянию на июнь текущего года общий объем депозитов физических и юридических лиц в банковской системе достиг приблизительно 17,44 млн млрд донгов, что примерно на 7,1% больше по сравнению с концом прошлого года. Однако за тот же период непогашенные кредиты выросли примерно до 20,5 млн млрд донгов. Это означает, что общий спрос на кредиты превышает общий объем мобилизации капитала, и это является прямой причиной повышения процентных ставок по депозитам, что, в свою очередь, приводит к повышению процентных ставок по кредитам. Для улучшения этой ситуации, на мой взгляд, соответствующим органам необходимо одновременно сосредоточиться на реализации четырех групп решений.
Во-первых, необходимо снизить стоимость капитала для банков, в том числе сократить операционные расходы, рассмотреть возможность снижения нормы обязательных резервов и не устанавливать жесткий потолок процентных ставок по депозитам. В то же время Государственный банк Вьетнама должен гибко регулировать ликвидность и стабилизировать денежный рынок, чтобы ограничить ожесточенные процентные войны между кредитными учреждениями, особенно небольшими банками.
Одновременно с этим Государственный банк Вьетнама должен потребовать от коммерческих банков большей прозрачности в отношении составляющих процентных ставок по кредитам, отдавая приоритет предоставлению кредитов предприятиям с жизнеспособными бизнес-планами и механизмами распределения рисков. Банки также должны четко разъяснять свою структуру кредитования регулирующему органу для надзора, обеспечивая, чтобы рентабельность не превышала среднерыночный уровень.
Кроме того, необходимо сосредоточиться на минимизации кредитных издержек и рисков как со стороны бизнеса, так и со стороны банков, создавая тем самым больше возможностей для кредитных учреждений заблаговременно снижать свои премии за риск.
Помимо снижения затрат и кредитных рисков как для банков, так и для предприятий с целью создания дополнительных возможностей для снижения стоимости капитала, коммерческим банкам необходимо активно наращивать и диверсифицировать источники дохода от услуг, выходя за рамки традиционных депозитных и кредитных операций, снижая свою зависимость от процентных спредов. В предстоящий период процентные ставки будут по-прежнему испытывать значительное давление со стороны целевого показателя двузначного роста, необходимости выделения государственных инвестиций, импортируемой инфляции и высокого спроса на кредиты. Поэтому крайне необходимы постоянный тщательный мониторинг рынка и поощрение кредитных учреждений к разделению выгод с клиентами.
Доктор Нгуен Минь ФонгБанковское дело — это уникальный сектор бизнеса, основанный на доверии и строгих стандартах управления. Баланс между контролем над проблемными долгами, обеспечением безопасности системы и вливанием максимально возможного объема капитала на рынок является серьезной задачей, требующей значительных усилий как от Государственного банка Вьетнама, так и от системы кредитных учреждений посредством следующих четырех ключевых решений.
Ключевой момент заключается в том, что банкам необходимо перейти от управления ростом кредитования на основе количества к управлению им на основе качества, устранив тем самым моральный риск. Банкам с сильным финансовым потенциалом, надежным корпоративным управлением и высоким качеством активов следует предоставлять больше возможностей для активного роста, в то время как более слабым банкам необходимы более строгие меры контроля, чтобы избежать ситуации, когда риски распределяются равномерно.
Вместо того чтобы жестко полагаться на залог, классификация клиентов должна основываться на данных и фактическом уровне кредитного риска. Критерии одобрения должны отдавать приоритет прозрачности денежных потоков, осуществимости бизнес-плана и хорошей кредитной истории. К клиентам, отвечающим этим критериям, следует предъявлять более мягкие требования к залогу, чтобы гарантировать поступление капитала нужным получателям и в нужном направлении.
Кроме того, Государственный банк Вьетнама должен создать благоприятную среду для коммерческих банков, чтобы они могли оперативно справляться с проблемными долгами, способствуя разблокированию оборота капитала и снижению общих затрат на кредитование. Необходимо придерживаться принципа: не снижать стандарты безопасности для стимулирования роста кредитования; вместо этого следует снижать затраты на оценку рисков за счет применения технологий, данных и современных систем кредитного рейтинга.
Наконец, необходимо внедрить строгий механизм поощрения и наказания, основанный на качестве кредитования, применимый как к коммерческим банкам, так и внутри каждой организации. Подразделениям с низким уровнем невозвратных кредитов, эффективным управлением и клиентами с хорошей кредитной историей следует предоставить большую автономию в определении пределов роста, а обременительные процедуры следует свести к минимуму, чтобы позволить предприятиям оперативно использовать рыночные возможности.
PV:В действительности, давние барьеры, связанные с обеспечением и процедурами выдачи кредитов, остаются серьезным препятствием, мешающим многим предприятиям получить доступ к капиталу. Как вы считаете, какие фундаментальные изменения необходимы в методах предоставления и доступа к капиталу как для банков, так и для предприятий?
Доктор Нгуен Минь ФонгСегодня самым большим препятствием являются не только процентные ставки, но и традиционные кредитные отношения, которые по-прежнему в значительной степени находятся под влиянием убеждения, что «для получения кредита требуется залог». Для разблокирования потока капитала обеим сторонам необходимы фундаментальные изменения в мышлении и методах работы.
С точки зрения банковского дела, необходим существенный переход от кредитования, основанного преимущественно на залоге, к кредитованию, основанному на денежном потоке и фактическом финансовом состоянии предприятий. Предприятия с сильным денежным потоком, стабильными заказами, надежной финансовой отчетностью и безупречной кредитной историей должны улучшить свою кредитоспособность, тем самым снизив бремя залога. Кроме того, банкам необходимо ускорить цифровизацию процессов оценки для снижения транзакционных издержек, а также разработать модели кредитования на основе цепочки поставок, кредитования на основе заказов и кредитования дебиторской задолженности, чтобы использовать репутацию крупных партнеров в цепочке поставок для поддержки малого бизнеса.
В частности, банки должны действительно рассматривать бизнес как партнеров, разделяющих риски и обязанности в соответствии с принципом гармоничной выгоды и разделения рисков. В бизнесе им необходимо активно перейти от подхода «заимствование под залог активов» к подходу «заимствование под залог бизнес-плана». Бизнес должен стремиться к улучшению внутреннего управления, повышению финансовой прозрачности и управлению всеми денежными потоками по кредитам через банковские счета, чтобы демонстрировать объемы производства, заказы и кредитоспособность. Когда фактический денежный поток будет четко продемонстрирован, зависимость от залога естественным образом снизится.
PV:Заглядывая в будущее и анализируя будущие тенденции, каковы ваши прогнозы относительно движения неиспользуемых средств в экономике? Какие инвестиционные каналы имеют потенциал для восстановления и роста с целью привлечения капитала?
Доктор Нгуен Минь ФонгВ условиях ускоряющегося экономического роста, стремящегося к двузначным показателям, а также необходимости увеличения государственных инвестиций и расширения кредитования, банковские депозиты будут оставаться важнейшим каналом концентрации неиспользуемых средств. Прогнозируется, что процентные ставки по депозитам останутся привлекательными из-за значительного дисбаланса спроса и предложения. Однако также произойдет диверсификация и смещение финансовых потоков в сторону инвестиционных каналов с более высоким потенциалом роста.
Первый,Фондовый рынок привлечет капитал, если компании, акции которых котируются на бирже, действительно увеличат объемы заказов, повысят качество корпоративного управления и продемонстрируют существенный рост прибыли.
Понедельник,Рынок недвижимости не испытает одновременного бума во всех сегментах, а сосредоточится на привлечении инвестиций в объекты, отвечающие реальным потребностям, такие как социальное жилье, доступное жилье, прозрачные правовые рамки и интегрированная инфраструктура.
Вторник,Золото продолжает оставаться надежным активом, сохраняющим свою стоимость в условиях рыночной волатильности и инфляционного давления, что особенно подходит для инвесторов с ограниченным капиталом или опытом ведения бизнеса.
В целом, этот год знаменует собой сдвиг в мышлении людей от «чистого хранения денег» к «управлению активами», направленному на увеличение их стоимости. Вместо концентрации всего капитала в одном канале, популярной тенденцией является диверсификация портфелей, обеспечивающая как безопасность, так и использование возможностей получения прибыли на волатильном рынке. Однако банковские сбережения и золото останутся основным выбором для большинства людей с умеренными объемами неиспользуемого капитала.