«Реал Мадрид» открывает свои двери для миноритарных инвесторов, в то время как акционеры сохраняют за собой право собственности.

«Реал Мадрид» готовится изменить структуру собственности: Флорентино Перес предложил создать дочернюю компанию, контролируемую 98 272 акционерами, при этом миноритарный акционер будет владеть примерно 5% капитала. Этот инвестор сможет получать дивиденды или долю выручки, но не будет иметь права голоса; право избирать президента и принимать решения по существенным изменениям останется за членами клуба. Для утверждения плана потребуется внеочередное общее собрание, после чего будет проведен референдум среди всех членов клуба.

Перес хочет защитить «Реал Мадрид», а не залатать финансовую дыру.

На конгрессе этого года Перес подтвердил, что цель состоит в том, чтобы «защитить клуб от внешних и внутренних воздействий», а не от финансовых трудностей. Он подчеркнул, что у «Реала» прочная финансовая основа, поскольку, согласно отчету Deloitte, это единственный клуб, чей доход превышает 1 миллиард евро. Он утверждал, что эта прочность является основанием для судебных разбирательств, включая иск против УЕФА, связанный с Суперлигой.

Источники издания The Athletic указывают, что Перес также хочет обеспечить финансовое будущее «Реала» после ухода с поста. В свои 78 лет он хочет создать новую структуру, которая поможет клубу избежать рисков слабого руководства или неправомерных действий в будущем.

Предлагаемая структура: дивиденды, без права голоса.

• Создайте дочернюю компанию, в которой акционеры сохранят контроль; один инвестор или группа инвесторов владеет примерно 5% капитала.
• Каждый совладелец получает одну акцию в дочерней компании; никому не разрешается владеть более чем одной акцией, что предотвращает накопление власти.
• Дочерняя компания будет являться юридическим лицом, владеющим активами клуба; стоимость акций дочерних компаний будет определяться ценой, уплаченной внешним инвестором за приобретение доли собственности.
• Число членов организации постоянно фиксируется на уровне 98 272; сохраняется политика, позволяющая вступать в организацию только детям и внукам членов.
• Инвесторы могут получать дивиденды или долю выручки, но не имеют права голоса; акционеры продолжают избирать председателя и утверждать поправки к уставу.

Перес заявил: «Мы продолжим оставаться клубом для членов, но создадим дочернюю компанию, контролируемую акционерами, при этом миноритарный акционер будет владеть примерно 5% капитала».

Современные модели и вопросы, касающиеся сезонного аффективного расстройства (САР).

«Реал Мадрид» был одним из четырех клубов, освобожденных от требований, когда в начале 1990-х годов Испания обязала профессиональные футбольные команды преобразоваться в спортивные компании; тремя другими были «Барселона», «Атлетик Клуб» и «Осасуна». Внутренние демократические механизмы были сохранены: члены избирали президента, утверждали финансы и любые изменения в уставе.

В 2016 году Перес заявил: «У «Реала» нет владельца, он принадлежит только «социосам» — тем, кто руководит клубом». Однако отдельные «социосы» не имеют юридического права собственности на активы; клуб не может быть продан в его нынешнем виде, члены клуба не получают от этого прямой выгоды и не несут ответственности за его долги.

Почему бы не преобразоваться в Социалистическую инвестиционную организацию (САР), как это делают большинство команд Ла Лиги? Если бы это была САР, то акционеры не получали бы акции автоматически; им пришлось бы платить цену, установленную государством и испанскими футбольными властями. Результаты оказались совершенно иными: «Вильярреал» и «Бетис» стабильны благодаря своим богатым владельцам; «Севилья» страдает от затяжных внутренних конфликтов; «Валенсия» и «Малага» сталкиваются с противодействием из-за иностранного владения. Перес подчеркнул: «Мы ограничим процент инвестиций, чтобы клуб всегда принадлежал акционерам. Инвесторы должны разделять нашу ценность и защищать клуб от угроз».

Рассмотренные варианты

«Реал Мадрид» обсуждал несколько моделей привлечения капитала при сохранении существующей структуры управления. Ключевые консультации предоставили Key Capital Partners и юридическая команда Clifford Chance. Рассматривалась идея подражания правилу «50+1» Бундеслиги, но она была отклонена из-за несовместимости с испанским законодательством.

События на ежегодном общем собрании.

В своей 90-минутной речи Перес раскритиковал Тебаса, УЕФА, судейство и «Барселону». После того, как финансовый отчет был одобрен подавляющим большинством голосов, он вернулся к ключевому заявлению, отметив, что все подробности будут разъяснены на предстоящем внеочередном общем собрании.

Следующий шаг и потенциальные инвесторы.

Клуб созовет внеочередное общее собрание для голосования по вопросу проведения референдума среди всех членов. Устав требует, чтобы любые структурные изменения были одобрены абсолютным большинством голосов на референдуме. В случае одобрения в голосовании примут участие 98 272 члена клуба старше 18 лет.

По данным отраслевых источников, за миноритарную долю будет бороться множество инвесторов и финансовых фондов из-за престижа и финансовой мощи мадридского «Реала». Однако, как сообщается, существующие финансовые партнеры, такие как Sixth Street, поддержавшие реконструкцию «Бернабеу» стоимостью 1,8 миллиарда евро, не заинтересованы в приобретении доли. Новая модель не затронет компанию, которая занимается не связанными с футболом мероприятиями на «Бернабеу», такими как концерты Тейлор Свифт, матчи НФЛ или корпоративные мероприятия.