ESG Investing: Мир кипит. Насколько вьетнамские инвесторы понимают?

Во что именно ESG с энтузиазмом инвестируют мировые инвесторы?

ESG — это аббревиатура от E-Environmental (экологический), S-Social (социальный) и G-Governance (управление), набор стандартов для оценки факторов, связанных с устойчивым развитием и влиянием бизнеса на общество. Чем выше рейтинг ESG компании, тем выше её потенциал в области применения ESG.

На самом деле, термин ESG существует уже давно, но инвестиции в компании, соответствующие ESG, всегда вызывали неоднозначную реакцию. Экономические преимущества сопоставляются с экологическими, социальными и управленческими, что делает инвестиции в ESG — стандартом стоимостных инвестиций, который ранее не был высоко оценен. Только с началом пандемии COVID-19 в конце 2019 года устойчивое развитие бизнеса в соответствии с критериями ESG перестало быть вариантом выбора, превратившись в жизненно важное решение для бизнеса.

С 2019 года тема ESG чаще упоминается на корпоративных конференциях, посвящённых финансовым результатам. Источник: Pimco

Пандемия COVID-19 за последние два года ещё больше ускорила эту тенденцию, заставив инвестиционные стратегии больше ориентироваться на факторы ESG, чем на традиционные финансовые показатели. По данным Financial Times, несмотря на то, что многие всё ещё «полуверят, полусомневаются» в отношении ESG, приток средств в компании, соответствующие ESG, сейчас сильнее, чем когда-либо. Г-н Карстен Стендевад, директор по инвестициям в устойчивое развитие фонда Bridgewater Associates, также заявил Financial Times: «В частности, для Европы амбиции в области зелёных технологий теперь синхронизированы с амбициями в области национальной безопасности и обеспечения энергетического суверенитета, и этот импульс будет способствовать переходу на возобновляемые источники энергии, поскольку страны не хотят зависеть от других стран в вопросах энергоснабжения».

Активы инвестиционных фондов ESG по всему миру растут. Источник: Morningstar

По данным CME Group, по мере развития экосистемы ESG и увеличения числа инвесторов, инвестиции в ESG должны идти в ногу со временем. Хотя индекс ESG S&P 500 существует всего чуть более двух лет, он значительно вырос по сравнению с «первоначальным» индексом S&P 500. Это свидетельствует о том, что компании, которые используют стандарты ESG в качестве основных ценностей в своей деятельности, получают значительные инвестиции от инвесторов, что способствует более быстрому росту стоимости их акций по сравнению с другими компаниями.

Также по данным статистики CME Group, среднесуточный объем торгов фьючерсным контрактом E-mini S&P 500 ESG в первом квартале 2022 года вырос более чем на 100% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и стабильно растет с момента запуска контракта в ноябре 2019 года.

Открытый интерес и объём торгов фьючерсами ESG в последние годы стремительно растут. Источник: CME Group

Как вьетнамские инвесторы «определяют» ESG-инвестиции?Переход к инвестиционной стратегии ESG

Во Вьетнаме с 2017 года Хошиминская фондовая биржа (HoSE) запускает Индекс устойчивого развития Вьетнама (VNSI), который включает 20 компаний с наивысшими показателями устойчивости, котирующихся на HoSE. Однако индекс VNSI и концепция ESG до сих пор мало знакомы вьетнамским инвесторам.

В беседе с нами г-н Нгуен Ван Зунг, инвестор и брокер с 16-летним опытом, отметил, что, по его мнению, большинство инвесторов не увидели этой возможности. На самом деле, многие вьетнамские предприятия добились больших успехов в соблюдении стандартов ESG, но денежный поток, похоже, поглощается краткосрочными «играми». Он привёл пример акций VNM (Vinamilk).

Vinamilk — одна из немногих вьетнамских компаний, которая много лет интересуется вопросами ESG и инвестирует в них. С 2012 года компания публикует ежегодный отчёт об устойчивом развитии, в котором открыто представлены применяемые компанией стандарты ESG, результаты оцениваются в соответствии с моделью Целей устойчивого развития ООН и отчётностью в соответствии с Глобальными стандартами отчётности об устойчивом развитии (GRI). С 2017 года VNM неизменно входит в двадцатку лучших «зелёных» акций VNSI с общим баллом ESG 90%.

Компания Vinamilk получила первую премию в номинации «Отчет об устойчивом развитии» в рамках Программы отбора листинговых компаний 2021 года.

Vinamilk уже начинает пожинать плоды своего непрерывного процесса инвестиций в ESG. Много лет назад Vinamilk инвестировала в фермерские хозяйства, соответствующие многим высоким международным стандартам, таким как European Organic, GlobalG.AP (Глобальные стандарты надлежащей сельскохозяйственной практики)... Эти стандарты часто требуют значительных капиталовложений, методичного и долгосрочного процесса внедрения, однако, получаемые в результате этого экологические и устойчивые ценности огромны. На сегодняшний день Vinamilk владеет сотнями гектаров земли, соответствующих европейским стандартам органического земледелия. Этот метод ведения сельского хозяйства помогает защищать земельные ресурсы, которые являются наиболее ценными ресурсами сельского хозяйства. Применение современных производственных технологий в сочетании с экологически чистой энергией, такой как солнечная энергия, биомасса, сжатый природный газ... в системе ферм и заводов позволяет значительно экономить расходы на топливо.

Интеграция ESG в стратегический план Vinamilk также способствует более эффективному управлению рисками. Фактор G (управление) имеет очень высокий рейтинг, а трёхлинейная модель защиты, разработанная Vinamilk в рамках практики управления рисками и внутреннего контроля, обеспечивает объективность и независимость оценки процессов управления. Компания также постоянно обновляет правила корпоративного управления для защиты прав акционеров и устанавливает стандарты деятельности Совета директоров и Исполнительного совета, которые, как правило, предусматривают наличие не менее трёх независимых членов Совета директоров для обеспечения объективности принятия важных решений.

Г-жа Ан Нгуен, аналитик компании Rong Viet Securities Company (VDSC), рассказала о тенденциях ESG-инвестиций на фондовом рынке.: «Фактор ESG бизнеса всё чаще учитывается при принятии инвестиционных решений на вьетнамском рынке с целью получения более широкого представления о рисках и возможностях инвестирования в акции компании. Кроме того, практика ESG — один из преимуществ, помогающих компании получить преимущество при привлечении крупного иностранного капитала благодаря льготным процентным ставкам и другим условиям, таким как кредиты Азиатского банка развития (АБР) или выпуск зелёных облигаций».

Г-жа Ан Нгуен заявила, что в нынешних условиях инфляционной напряженности привлечение дешевого капитала является преимуществом, помогающим предприятиям расширять производство и бизнес.

Текущие нестабильные колебания фондового рынка заставили многих инвесторов пересмотреть свои инвестиционные стратегии. Ожидается, что в ближайшее время тенденция инвестирования в компании с эффективным управлением, экологической и социальной ответственностью, нацеленные на устойчивое развитие, станет более заметной.