Центральные банки мира увеличивают покупки золота: сильный сигнал о роли драгоценного металла в денежном обращении
Цены на золото продолжают поддерживаться волной чистых покупок со стороны центральных банков по всему миру. Многие эксперты считают, что золото постепенно восстанавливает свои позиции в качестве одного из стратегических валютных активов в условиях глобальной экономической и геополитической нестабильности.
Новое исследование, проведённое Форумом по денежно-кредитным и финансовым учреждениям (OMFIF), показывает, что центральные банки всё чаще отдают предпочтение золоту в своих долгосрочных стратегиях управления валютными резервами. Результаты показывают, что 32% центральных банков планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующих 12–24 месяцев, что является самым высоким показателем за последние пять лет.
Более того, до 40% из них планируют продолжать покупать золото в течение следующего десятилетия, что значительно больше, чем любой другой класс активов. По данным OMFIF, основная причина этой тенденции — диверсификация резервного портфеля и защита экономики от растущих геополитических рисков.
Опрос, проведенный среди 75 центральных банков по всему миру, демонстрирует явную тенденцию к снижению зависимости от доллара США. 16% банков заявили, что сократили свои активы в долларах США за последний год, что значительно больше, чем 11% в 2024 году. Кроме того, это единственная валюта, доля которой в резервных портфелях сокращается, в то время как золото, евро и юань привлекают все большее внимание.
Одной из важных причин постепенной утраты доминирования доллара США является политическая ситуация в США. Согласно опросу, 70% центральных банков выразили обеспокоенность политической ситуацией в США, что вдвое больше, чем в прошлом году. Кроме того, такие факторы, как геополитическая нестабильность, фискальные риски и протекционистская торговая политика, также подорвали доверие к доллару.
В этом контексте золото стало универсальным инструментом хеджирования. Оно не только защищает от инфляции, но и служит надежным убежищем в периоды политической нестабильности и торговой напряжённости. До 96% центральных банков считают, что тарифы и торговый протекционизм представляют серьёзную угрозу для мировой экономики, и это не краткосрочная проблема. Более 80% управляющих резервами называют геополитические факторы одним из трёх важнейших факторов, влияющих на долгосрочные инвестиционные решения, помимо инфляции и реальных процентных ставок.
Тем не менее, доллар США остаётся доминирующей мировой резервной валютой. Более 80% центральных банков считают, что доллар США по-прежнему обеспечивает необходимую безопасность и ликвидность, и прогнозируют, что в следующем десятилетии на его долю будет приходиться более 50% мировых резервов. Это говорит о том, что любая тенденция к «дедолларизации», если она действительно произойдёт, будет постепенной, а не внезапной.
Стоит отметить, что нынешняя высокая цена на золото не остановила центральные банки. Около 90% респондентов заявили, что сохраняют позитивный настрой в отношении цен на золото в следующем году. Большинство считают, что цены стабилизируются на уровне выше 3000 долларов за унцию, а более 20% прогнозируют, что золото может достичь нового рекордного максимума, превысив 3500 долларов за унцию.
Наряду с исследованием OMFIF, Всемирный совет по золоту (WGC) только что опубликовал свой годовой отчёт, отражающий схожую тенденцию. В обоих отчётах отмечается, что в этом году центральные банки, как ожидается, приобретут около 1000 тонн золота. Если это окажется правдой, это будет означать четвёртый год подряд, когда официальные учреждения будут активно покупать золото.
В условиях сохраняющейся неопределенности в мировой экономике и признаков реструктуризации мировой валютной системы роль золота становится все более очевидной: не только как безопасного актива, но и как опоры национальной денежно-кредитной стратегии.