По прогнозам, дефицит бюджета США достигнет 1,853 триллиона долларов в 2026 году, а государственный долг вырастет до 120% ВВП.

Бюджетное управление Конгресса США (CBO) только что опубликовало свой последний финансовый прогноз, согласно которому дефицит федерального бюджета, как ожидается, вырастет до 1,853 триллиона долларов в 2026 финансовом году. Эта цифра эквивалентна примерно 5,8% ВВП, что немного больше, чем дефицит в 1,775 триллиона долларов в 2025 финансовом году.

Ожидается, что давление бюджетного дефицита сохранится в течение следующего десятилетия.

Согласно отчету Бюджетного управления Конгресса (CBO), опубликованному 11 февраля, прогнозируемый дефицит бюджета США в процентах от ВВП составит в среднем 6,1% в течение следующих 10 лет и может достичь 6,7% к 2036 финансовому году. Директор CBO Филип Свагель заявил, что такие большие и продолжительные дефициты «необычны в истории», особенно учитывая, что уровень безработицы в стране, по прогнозам, останется низким, ниже 5%.

Этот прогноз значительно превосходит целевой показатель снижения дефицита до уровня около 3% ВВП, установленный ранее министром финансов Скоттом Бессентом. По сравнению с прогнозом января 2025 года, дефицит на 2026 финансовый год увеличился примерно на 100 миллиардов долларов, что эквивалентно увеличению на 8%.

Прогнозируемый конфликт между Бюджетным управлением Конгресса и Белым домом.

В ответ на доклад пресс-секретарь Белого дома Куш Десаи заявил, что Бюджетное управление Конгресса (CBO) часто недооценивает фактические темпы экономического роста. Он сослался на тот факт, что ВВП в 2025 году уже значительно превысил предыдущие прогнозы агентства, и заявил, что экономическая политика президента Дональда Трампа поможет снизить соотношение дефицита к ВВП, а не увеличить его.

Главное различие заключается в предположениях относительно экономического роста:

• Прогноз Бюджетного управления Конгресса:Прогнозируется, что реальный ВВП вырастет на 2,2% в 2026 году, а затем постепенно снизится до среднего уровня в 1,8% в течение оставшейся части десятилетия.
• Прогноз администрации Трампа:Прогнозируется, что в 2026 году темпы роста достигнут 3-4%, а в первом квартале 2026 года могут даже превысить 6% благодаря волне инвестиций в заводы по производству оборудования для искусственного интеллекта и центры обработки данных.

Влияние тарифов и новой фискальной политики

Отчет Бюджетного управления Конгресса (CBO) основан на предположении, что действующая налоговая, бюджетная и таможенная политика по состоянию на начало декабря останется в силе в течение следующих 10 лет. Агентство провело специальный анализ влияния ключевых политических мер на национальный бюджет:

Факторы, увеличивающие дефицит

«Один большой прекрасный законопроект» президента Дональда Трампа, включающий продление налоговых льгот 2017 года, преподносится как способ стимулирования потребительских расходов и частных инвестиций. Однако ожидается, что этот законопроект увеличит дефицит бюджета на 4,7 триллиона долларов в течение следующих 10 лет. Кроме того, по оценкам, сокращение иммиграции увеличит дефицит примерно на 500 миллиардов долларов за счет замедления роста численности рабочей силы.

Факторы, способствующие снижению дефицита

Напротив, прогнозируется, что дополнительные доходы от тарифной политики сократят дефицит примерно на 3 триллиона долларов за десятилетие. Кроме того, ожидается, что сокращение расходов на товары не первой необходимости позволит сэкономить около 16 миллиардов долларов в 2026 году и потенциально до 139 миллиардов долларов к 2035 году.

Бремя государственного долга и рекордные процентные расходы.

Одна из главных проблем, отмеченных Бюджетным управлением Конгресса, — это чистые процентные расходы по государственному долгу. Прогнозируется, что этот показатель увеличится более чем вдвое, с 970 миллиардов долларов в 2025 финансовом году до 2 триллионов долларов в 2035 году. Расходы на Medicare и Social Security также растут по мере приближения поколения «бэби-бумеров» к пенсионному возрасту.

По прогнозам, к 2036 году общий государственный долг США достигнет 56,152 триллиона долларов, что эквивалентно 120% ВВП. К 2030 году соотношение государственного долга к ВВП, по прогнозам, превысит пиковое значение в 106%, зафиксированное в 1946 году после Второй мировой войны. Джонатан Беркс, директор по экономической политике в Центре двухпартийной политики, отметил, что фискальная ситуация в США находится на тревожном уровне: государственный долг уже составляет 100% ВВП и продолжает расти даже в мирное время.

Прогнозы процентных ставок и роль ФРС

Центральный банк Китая (CBO) прогнозирует, что доходность 10-летних казначейских облигаций США останется на текущем уровне или вырастет до 4,3% к 2027 году. Это может стать препятствием для ожиданий резкого снижения потребительских процентных ставок. Агентство также описывает сценарий, при котором Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки только один раз (на 0,25 процентных пункта) в этом году, даже если к середине 2026 года произойдет смена руководства центрального банка.