3 угрозы мировой экономике в 2018 году

После относительно хорошего экономического года аналитики сделали аналогичные прогнозы на 2018 год, поскольку темпы роста, по всей видимости, будут даже выше, чем в 2017 году.Экономисты уверены. Пример — Nomura: «Глобальный рост сейчас более самоконсолидирующийся, чем когда-либо за последние 20–30 лет».

Тем не менее, по их словам, в этом году мировая экономика сталкивается с тремя основными угрозами, исходящими от центральных банков, торговли и пузырей.

Центральные банки смягчают денежно-кредитную политику

Экономический успех 2017 года отчасти стал результатом рекордного смягчения денежно-кредитной политики и усилий центральных банков по постепенному отказу мира от стимулирования.

Однако в 2018 году ожидается, что Федеральная резервная система США (ФРС) повысит процентные ставки ещё трижды. Европейский центральный банк (ЕЦБ) постепенно сокращает масштабы своей программы покупки активов. Китай также повышает свою базовую процентную ставку.

Эти шаги тщательно продумываются политиками. Но ошибки неизбежны. Любое резкое изменение может привести к резкому падению потребления и инвестиций.

Например, в США, по данным Ассоциации ценных бумаг и финансовых рынков (Sifma), корпоративный долг сейчас составляет почти 8,8 триллиона долларов. Это на 35% больше, чем в 2010 году, и это серьёзно тормозит рост корпораций.

«По сравнению с рисками для ценовой стабильности риски для финансовой стабильности представляют собой более серьезную угрозу росту», — заявил Четан Ахья, исследователь из Morgan Stanley, в своем прогнозе на 2018 год.

Ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками с целью сдерживания перегрева экономики или инфляции приведет к кредитному кризису, что представляет риск не только для США, но и для Европы, Японии и Китая.

Глобальная торговая напряженность

Ещё один риск для мирового роста связан с торговой политикой США. В ходе своей предвыборной кампании президент США Дональд Трамп выдвинул идею «Америка прежде всего». После вступления в должность он также предпринял ряд шагов для защиты интересов США, особенно в торговле.

США вышли из Транстихоокеанского партнерства (ТТП), начали расследование в отношении импорта стали и потребовали пересмотра Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА).Однако дефицит торгового баланса США продолжает расти, несмотря на рост экспорта.Дефицит с Китаем сократился, но это все еще не удовлетворяет господина Трампа.

«Этот огромный торговый дефицит необходимо быстро сократить», — написал он в Twitter во время визита в Азию в ноябре прошлого года.

Если эти слова окажутся правдой, экономика в 2018 году быстро станет напряжённой. Наблюдатели прогнозируют, что в первой половине 2018 года может разразиться торговая война между США и Китаем.

Трамп выдвинул идею торгового наступления в надежде оказать давление на Китай, чтобы тот помог обуздать северокорейскую ядерную программу. Ожидается, что в ближайшие несколько месяцев Трамп и представители торгового ведомства США объявят результаты крупных расследований (по таким вопросам, как сталь или интеллектуальная собственность), которые могут привести к введению пошлин на китайский импорт. В прошлом месяце Китай также призвал США отказаться от менталитета холодной войны и «перестать искажать» свои стратегические намерения.

Пузырь лопнул

Пузыри трудно измерить, пока они не лопнут. По оценкам Всемирного банка, рост мировой экономики снизился с 4,4% в 2000 году до 1,9% в 2001 году, когда лопнул пузырь доткомов. Финансовый кризис также привел к снижению темпов роста с 4,3% в 2007 году до -1,7% в 2009 году.

Внезапная потеря финансовых инструментов приведет к тому, что компании и потребители прекратят тратить деньги, что приведет к замедлению роста, сокращению рабочих мест и серии дефолтов. В 2017 году было много пузырей. Биткоин был самым очевидным примером.

За последний год стоимость цифровой валюты выросла почти в 20 раз, не имея под собой прочной основы, что заставило многих экономистов предупреждать, что это «пузырь пузырей». Если биткоин лопнет, последствия могут сказаться на традиционных финансовых рынках, таких как фондовый.