Торговая война между США и Китаем. Вьетнам может стать объектом нападения США.

Торговая война между США и Китаем, разразившаяся в начале июля, обостряется после того, как 9 октября в Овальном кабинете Белого дома президент Дональд Трамп заявил, что Китай не готов к заключению торгового соглашения с США. Господин Трамп подтвердил, что всегда готов ввести новые пошлины в случае ответных действий со стороны Китая.

Кроме того, Дональд Трамп вновь повторил свою угрозу ввести дополнительные пошлины на импортируемые из Китая товары на сумму 267 миллиардов долларов, если Пекин продолжит принимать ответные меры на пошлины, введенные им в ходе обострившейся торговой войны между двумя странами. Это заявление вызвало опасения инвесторов относительно обострения торговой войны между США и Китаем.

По этому вопросу г-н Нгуен Суан Тхань, директор по развитию Университета Фулбрайта во Вьетнаме, провел следующие обсуждения:

Торговая война между США и Китаем и возможности для вьетнамской сельскохозяйственной продукции

Сэр, торговая война между США и Китаем становится всё более напряжённой. Как один из...Как эта война повлияет на экспортный оборот Вьетнама, страны, которая много импортирует из Китая и имеет большую долю экспорта в США?

Г-н Нгуен Суан Тхань

Прежде всего, следует поговорить о первых двух пошлинах, которые США ввели против Китая.

Первый раунд пошлин был введён в начале июля на товары стоимостью 34 млрд долларов, что составляет лишь малую часть от 505 млрд долларов, импортированных США из Китая в 2017 году. При более внимательном рассмотрении становится видно, что облагаемые пошлиной товары в основном представляют собой промежуточные товары, такие как механическое оборудование, электрическое и электронное оборудование, а доля потребительских товаров составляет всего около 1%. Прямое влияние на китайский экспорт в США незначительно.

Согласно статистике импорта США, из 818 товарных позиций, подпадающих под действие карательных пошлин в отношении Китая, стоимость аналогичных вьетнамских товаров, экспортированных в США в 2017 году, составила всего 1,2 млрд долларов США, а за первые 5 месяцев 2018 года — всего 545 млн долларов США. Таким образом, возможности вьетнамских компаний воспользоваться увеличением экспорта в США в период действия пошлин на китайские товары незначительны.

Даже на втором этапе, когда США решили ввести 25%-ный налог на дополнительный импорт из Китая на сумму 16 млрд долларов США, продукция была аналогична продукции первого этапа, а именно промежуточные товары, машины и оборудование. Прямое влияние на экспортный оборот было по-прежнему незначительным. Статистика показывает, что аналогичные вьетнамские товарные группы входят в число 279 товарных групп, подпадающих под карательные пошлины со стороны Китая, при товарообороте всего около 3,2 млрд долларов США в 2017 году.

В связи с продолжающейся эскалацией торговой войны между США и Китаем 24 сентября 2018 года правительство США приняло решение ввести дополнительный 10%-ный налог на товары, импортируемые из Китая, на сумму 200 млрд долларов. Согласно списку, опубликованному Управлением торгового представителя США (USTR), китайские товары на сумму 200 млрд долларов, подлежащие 10%-ному налогу, включают около 5800 товарных позиций, включая потребительские товары, такие как мебель, чемоданы, сумки, морепродукты и сельскохозяйственная продукция.

Из них наибольшую долю по-прежнему составляют электрические и электронные машины и оборудование (24,6%), механические машины и оборудование (19,7%). Однако в список также включены многие потребительские товары, такие как мебель (16,7%), химикаты (5,1%), пластмассы, резина (5%), а также сельскохозяйственная и акватическая продукция (2,7%). Таким образом, влияние будет более значительным.

С учетом всех трех партий стоимость китайских товаров, подпадающих под карательные пошлины США, составляет 250 млрд долларов США, что составляет почти 50% от общего объема экспорта Китая в США.

Импорт товаров в США из Вьетнама (аналогично товарным позициям, которые в Китае облагаются дополнительным налогом в размере 10%), оборот в 2017 году: 13 млрд долларов США

По сравнению с китайскими товарами стоимостью 200 миллиардов долларов, стоимость аналогичной продукции, которую Вьетнам также экспортирует в США, составляет около 13 миллиардов долларов, из которых 36,7% приходится на деревянную мебель, 8,8% — на чемоданы и сумки, а 22,1% — на сельскохозяйственную и аквапродукцию. Вьетнамские компании, экспортирующие эти товары в США, получат выгоду, в то время как компании, производящие товары для внутреннего рынка, столкнутся с более сильной конкуренцией со стороны импортных китайских товаров.

Как вы упомянули, есть продукты, которые выиграют от эскалации торговой напряженности. Входит ли в их число вьетнамская сельскохозяйственная продукция?

В международной торговле сельскохозяйственная продукция всегда является чувствительной категорией товаров, поскольку она затрагивает сельское хозяйство, фермеров и сельские районы. В первом и втором раундах сельскохозяйственная продукция не фигурировала в списке карательных пошлин США. Из 200 миллиардов долларов США китайских товаров, на которые США ввели дополнительные 10%-ные пошлины в третьем раунде, сельскохозяйственная продукция, продукты водного промысла и переработанные пищевые продукты стоили всего 5,3 миллиарда долларов США, что составляет 2,7%.

Однако Китай ответил, сосредоточившись на экспорте американской сельскохозяйственной продукции в эту страну. Соевые бобы стали сельскохозяйственной продукцией, наиболее пострадавшей от первоначальных ответных мер Китая. Из примерно 20 миллиардов долларов экспорта американской сельскохозяйственной продукции в Китай в 2017 году на соевые бобы пришлось 12,7 миллиарда долларов, или 63%.

Другие сельскохозяйственные продукты включают кукурузу, пшеницу, свежие фрукты, орехи и некоторые молочные продукты. Импорт свинины из США также подвергся тарифам со стороны Китая, превышающим 70%.

В третьем раунде из 60 миллиардов долларов импорта из США, на который Китай ввёл пошлины в размере от 5% до 10%, важными сельскохозяйственными товарами стали какао-порошок и замороженные овощи. В совокупности все три раунда означают, что практически вся американская сельскохозяйственная продукция, экспортируемая в Китай, подпадает под ответные пошлины.

Администрация США в ответ запускает программу помощи в размере 12 миллиардов долларов для американских фермеров, пострадавших от торговой войны. Первый пакет помощи в размере 4,7 миллиарда долларов уже распределяется, из которых 3,6 миллиарда долларов получат производители сои.

Товары, импортируемые в США из Вьетнама (аналогичные товарным группам, которые в Китае облагаются дополнительным 10% налогом)

Для Вьетнама с вступлением в силу третьего пакета карательных пошлин сельскохозяйственная и акватическая продукция станет важной группой товаров, подпадающих под действие этих пошлин. Из 13 миллиардов долларов США всего экспорта Вьетнама в США, аналогично китайским товарам, облагаемым 10%-ным налогом, сельскохозяйственная и акватическая продукция (включая переработанную продукцию) имеет стоимость 2,9 миллиарда долларов США, что составляет 22,1%, уступая только мебели.

Вьетнам может оказаться в центре санкций США

Итак, как воспринимаются экспортные риски, сэр?

Серьёзным риском является транзит китайских товаров через Вьетнам для экспорта в США с целью избежать карательных пошлин. Эта деятельность может представлять собой простой импорт и экспорт или более сложную, с искусственной переработкой на отечественных предприятиях или прямыми иностранными инвестициями во Вьетнам. Если транзит не контролировать и не пресекать, он может также стать поводом для введения Соединёнными Штатами санкций против Вьетнама.

В настоящее время Вьетнам занимает пятое место среди экономик с наибольшим профицитом в торговле с США (32 млрд долларов США, по данным Таможенной службы Вьетнама, и 38 млрд долларов США, по данным США, в 2017 году), уступая только Китаю (376 млрд долларов США), ЕС (151 млрд долларов США), Мексике (71 млрд долларов США) и Японии (69 млрд долларов США). Китай, ЕС и Мексика подвергаются импортным пошлинам со стороны США. Япония также находится под давлением, вынуждающим её вести переговоры с США, в противном случае ей придётся столкнуться с пошлинами на свои автомобили.

В настоящее время Вьетнам занимает седьмое место в мире по уровню открытости экономики (по соотношению общего импорта-экспорта товаров к ВВП), а общий импорт-экспорт составляет 200% ВВП. Если США введут карательные пошлины, последствия для экономики Вьетнама будут гораздо более негативными, чем для ЕС, Мексики, Японии или Китая.

Подготовка прочной основы для доказательства того, что Вьетнам не вмешивается в обменные курсы для повышения конкурентоспособности экспорта, принятие мер по корректировке импортно-экспортных отношений с целью сделать их более сбалансированными, а также поддержание хороших дипломатических отношений помогут Вьетнаму избежать нападок со стороны протекционистской политики США.

Как вы упомянули, Вьетнам может попасть под «санкции» США. Какой ущерб в этом случае понесет производственный сектор Вьетнама?

Если не контролировать транзитные грузы, то есть китайские товары, экспортируемые во Вьетнам, а затем маркируемые как вьетнамские и экспортируемые в США с целью уклонения от уплаты налогов, Вьетнам станет объектом атак США.

Недавно вьетнамская сталь, произведенная в Китае, стала примером того, как США ввели пошлину в размере до 450% (включая антидемпинговый налог в размере 199,76% и компенсационный налог в размере 256,44%). Как только это обнаружило американское торговое агентство, наказанию подверглись вьетнамские компании, причём не только сами предприятия, но и вся группа продукции. Налог не только высок, но и негативно сказывается на репутации страны, что легко делает Вьетнам объектом внимания со стороны США, поскольку положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США также очень велико.

Несомненно, это негативно скажется на глобальных и региональных производственных и поставочных цепочках. Наибольшую долю товаров, подлежащих карательным пошлинам, составляют машины, механическое оборудование и электроника, которые являются частью коммерческой деятельности, цепочек создания стоимости и производственных сетей, причём значительная доля принадлежит транснациональным корпорациям. Проводя политику диверсификации производства, все они имеют сборочные заводы во многих местах, а не только в Китае.

Влияние не будет слишком негативным, поскольку в краткосрочной перспективе эти корпорации плавно перераспределят свою производственную деятельность между своими заводами по всему миру. В среднесрочной перспективе они также скорректируют инвестиции в новые заводы. Это может стать положительным фактором для Вьетнама, поскольку потоки прямых иностранных инвестиций перераспределяются из Китая во Вьетнам.

Управление обменным курсом по сканирующему механизму

Одним из косвенных факторов, влияющих на стоимость импортно-экспортного оборота, является обменный курс. Как вы оцениваете обменный курс, а также политику Госбанка по его управлению в условиях торговой войны между США и Китаем?

С точки зрения управления политикой Государственный банк Вьетнама (ГБВ) по-прежнему хочет стабилизировать обменный курс донгов по отношению к доллару США.

Однако в последнее время официальные курсы коммерческих банков по отношению к доллару США выросли. Также образовался разрыв между официальным курсом и курсом свободного рынка. Это произошло на фоне данных о макроэкономическом росте Вьетнама, а также информации о валютном рынке, которая по-прежнему демонстрирует позитивные и оптимистичные тенденции.

За первые 6 месяцев года рост экспорта составил 16%, профицит текущего счета достиг 8,2 млрд долларов США, объем прямых иностранных инвестиций составил 6,7 млрд долларов США, косвенный приток иностранного капитала – 1,1 млрд долларов США, объем денежных переводов – 4,8 млрд долларов США. Видно, что на обменный курс USD/VND влияют события в мире и регионе, в частности, торговая война между США и Китаем и девальвация китайского юаня.

Конечно, имея текущие резервы более 63 миллиардов долларов США, Государственный банк может вмешаться в ситуацию, чтобы стабилизировать обменный курс. Однако, если он окажется слишком жёстким, а торговая война продолжит обостряться, то, когда ему придётся скорректировать курс, корректировка будет масштабной и вызовет сбои на рынке. Понятно, что недавняя корректировка курса USD/VND Государственным банком основана на рыночных сигналах и внешних факторах.

Колебания обменного курса донгов к доллару США

Политика обменного курса должна быть направлена ​​на то, чтобы не допустить слишком сильного роста или падения курса донгов по сравнению со средним значением 8 валют, являющихся важными экономическими партнерами Вьетнама (USD, EUR, китайский юань, японская иена, корейская вона, тайваньский доллар, сингапурский доллар и тайский бат).

По состоянию на конец августа 2018 года по сравнению с этой корзиной из 8 валют донг вырос всего на 0,76% с начала года и на 4,02% с 31 марта.

Спасибо!