Торговая война между США и Китаем. Вьетнам может стать объектом нападения США.

Торговая война между США и Китаем, разразившаяся в начале июля, обострилась после того, как 9 октября в Овальном кабинете Белого дома президент Дональд Трамп заявил, что Китай не готов к заключению торгового соглашения с США. Он также подтвердил, что всегда готов ввести новые пошлины в случае ответных действий со стороны Китая.

Кроме того, Дональд Трамп вновь повторил свою угрозу ввести дополнительные пошлины на импортируемые из Китая товары на сумму 267 миллиардов долларов, если Пекин продолжит принимать ответные меры против тарифных барьеров, установленных им в ходе обостряющейся торговой войны между двумя странами. Это заявление вызвало опасения инвесторов относительно обострения торговой войны между США и Китаем.

По этому вопросу г-н Нгуен Суан Тхань, директор по развитию Университета Фулбрайта во Вьетнаме, провел следующие обсуждения:

Торговая война между США и Китаем и возможности для вьетнамской сельскохозяйственной продукции

Сэр, торговая война между США и Китаем становится всё более напряжённой. Как один из...Как эта война повлияет на экспортный оборот Вьетнама, страны, которая много импортирует из Китая и имеет большую долю экспорта в США?

Г-н Нгуен Суан Тхань

Прежде всего, следует поговорить о первых двух пошлинах, которые США ввели против Китая.

Первый раунд пошлин был введён в начале июля на товары стоимостью 34 млрд долларов США, что составляет очень небольшую долю по сравнению с общим объёмом импорта США из Китая в 2017 году в размере 505 млрд долларов США. При более внимательном рассмотрении становится видно, что облагаемые пошлиной товары в основном представляют собой промежуточные товары, такие как механическое оборудование, электрическое и электронное оборудование, а на потребительские товары приходится лишь около 1%. Прямое влияние на экспорт Китая в США незначительно.

Согласно статистике импорта США, среди 818 товарных позиций, подпадающих под действие карательных пошлин в отношении Китая, стоимость аналогичной продукции, экспортированной из Вьетнама в США в 2017 году, составила всего 1,2 млрд долларов США, а за первые 5 месяцев 2018 года — всего 545 млн долларов США. Таким образом, возможности вьетнамских предприятий воспользоваться увеличением экспорта в США в период действия пошлин на китайские товары незначительны.

Даже на втором этапе, когда США решили ввести 25%-ный налог на дополнительный импорт из Китая на сумму 16 миллиардов долларов США, продукция была аналогична продукции первого этапа, а именно промежуточные товары, машины и оборудование. Прямое влияние на экспортный оборот было по-прежнему незначительным. Статистика показывает, что аналогичные товарные группы Вьетнама, включая 279 товарных групп, облагаемых Китаем карательными налогами, в 2017 году стоили всего около 3,2 миллиарда долларов США.

В связи с продолжающейся эскалацией торговой войны между США и Китаем 24 сентября 2018 года правительство США приняло решение ввести дополнительный 10%-ный налог на товары, импортируемые из Китая, на сумму 200 млрд долларов. Согласно списку, опубликованному Управлением торгового представителя США (USTR), китайские товары на сумму 200 млрд долларов, подлежащие 10%-ному налогу, включают около 5800 товарных позиций, включая потребительские товары, такие как мебель, чемоданы, сумки, морепродукты и сельскохозяйственная продукция.

Из них наибольшую долю по-прежнему составляют электрические и электронные машины и оборудование (24,6%), механические машины и оборудование (19,7%). Однако в список также включены многие потребительские товары, такие как мебель (16,7%), химикаты (5,1%), пластмассы, резина (5%), а также сельскохозяйственная и акватическая продукция (2,7%). Таким образом, последствия будут более значительными.

С учетом всех трех партий стоимость китайских товаров, подпадающих под карательные пошлины США, составляет 250 млрд долларов США, что составляет почти 50% от общего объема экспорта Китая в США.

Импорт товаров в США из Вьетнама (аналогично товарным группам, которые в Китае облагаются дополнительным налогом в размере 10%), оборот в 2017 году: 13 млрд долларов США

По сравнению с китайскими товарами стоимостью 200 млрд долларов США, стоимость аналогичной продукции, которую Вьетнам также экспортирует в США, составляет около 13 млрд долларов США, из которых 36,7% приходится на деревянную мебель, 8,8% – на чемоданы и сумки, а 22,1% – на сельскохозяйственную и аквапродукцию. Вьетнамские предприятия, экспортирующие эту продукцию в США, получат выгоду, в то время как предприятия, производящие товары для внутреннего рынка, столкнутся с более сильной конкуренцией со стороны импортных китайских товаров.

Как вы упомянули, есть продукты, которые выиграют от эскалации торговой напряженности. Входит ли в их число вьетнамская сельскохозяйственная продукция?

В международной торговле сельскохозяйственная продукция всегда является чувствительной категорией товаров из-за её влияния на сельское хозяйство, фермеров и сельские районы. В первом и втором раундах переговоров сельскохозяйственная продукция не фигурировала в списке карательных пошлин США. Из 200 миллиардов долларов США китайских товаров, на которые США ввели дополнительные 10%-ные пошлины в третьем раунде, сельскохозяйственная продукция, продукты водного промысла и переработанные пищевые продукты стоили всего 5,3 миллиарда долларов США, что составляет 2,7%.

Однако Китай ответил, сосредоточившись на экспорте американской сельскохозяйственной продукции в эту страну. Соевые бобы стали сельскохозяйственной продукцией, наиболее пострадавшей от первоначальных ответных мер Китая. Из примерно 20 млрд долларов США, экспортируемой США в Китай в 2017 году, на соевые бобы пришлось 12,7 млрд долларов США, или 63%.

Другие сельскохозяйственные продукты включают кукурузу, пшеницу, свежие фрукты, орехи и некоторые молочные продукты. Импортируемая из США свинина также попала под действие китайских пошлин, превышающих 70%.

В третьем раунде из 60 миллиардов долларов импорта из США, на который Китай ввёл пошлины в размере от 5% до 10%, важными сельскохозяйственными товарами стали какао-порошок и замороженные овощи. В совокупности все три раунда означают, что практически вся американская сельскохозяйственная продукция, экспортируемая в Китай, подпадает под ответные пошлины.

Администрация США в ответ запускает программу помощи в размере 12 миллиардов долларов для американских фермеров, пострадавших от торговой войны. Первый пакет помощи в размере 4,7 миллиарда долларов уже распределяется, из которых 3,6 миллиарда долларов получат производители сои.

Товары, импортируемые в США из Вьетнама (аналогичные товарным группам, которые в Китае облагаются дополнительным налогом в размере 10%)

Для Вьетнама с вступлением в силу третьего пакета карательных пошлин сельскохозяйственная и акватическая продукция станет важной группой товаров, подпадающих под действие этих пошлин. Из 13 миллиардов долларов США всего экспорта Вьетнама в США, аналогично китайским товарам, облагаемым 10%-ным налогом, стоимость сельскохозяйственной и акватической продукции (включая переработанную продукцию) составляет 2,9 миллиарда долларов США, что составляет 22,1%, уступая по объёму только мебели.

Вьетнам может оказаться в центре санкций США

Итак, как воспринимаются экспортные риски, сэр?

Серьёзным риском является транзит китайских товаров через Вьетнам для экспорта в США с целью избежать карательных пошлин. Эта деятельность может представлять собой простой импорт и экспорт или более сложную, с искусственной переработкой на отечественных предприятиях или предприятиях с прямыми иностранными инвестициями во Вьетнаме. Если транзит не контролировать и не пресекать, он также может стать поводом для введения Соединёнными Штатами санкций против Вьетнама.

В настоящее время Вьетнам занимает пятое место среди экономик с наибольшим профицитом в торговле с США (32 млрд долларов США, согласно расчётам Вьетнамской таможни, 38 млрд долларов США, согласно данным США, в 2017 году), уступая только Китаю (376 млрд долларов США), ЕС (151 млрд долларов США), Мексике (71 млрд долларов США) и Японии (69 млрд долларов США). Китай, ЕС и Мексика подвергаются влиянию импортных пошлин со стороны США. Япония также находится под давлением, вынуждающим её вести торговые переговоры с США, иначе ей придётся столкнуться с американскими пошлинами на автомобили.

В настоящее время Вьетнам занимает седьмое место в мире по уровню открытости экономики (рассчитывается по соотношению общего импорта-экспорта товаров к ВВП), а общий импорт-экспорт составляет 200% ВВП. Если США введут карательные пошлины, последствия для экономики Вьетнама будут гораздо более негативными, чем для ЕС, Мексики, Японии или Китая.

Подготовка прочной основы для доказательства того, что Вьетнам не вмешивается в обменные курсы для повышения конкурентоспособности экспорта, внесение корректировок для балансирования импортно-экспортных отношений и поддержание хороших дипломатических отношений помогут Вьетнаму избежать нападок со стороны протекционистской политики США.

Как вы упомянули, Вьетнам может попасть под «санкции» США. Какой ущерб в этом случае будет нанесен производственному сектору Вьетнама?

Если не контролировать транзитные грузы, то есть китайские товары, экспортируемые во Вьетнам, а затем маркируемые как вьетнамские и экспортируемые в США с целью уклонения от уплаты налогов, Вьетнам станет объектом атак США.

Недавно вьетнамская сталь, произведенная в Китае, стала примером того, как США ввели пошлину в размере до 450% (включая антидемпинговый налог в размере 199,76% и компенсационный налог в размере 256,44%). Как только американское торговое ведомство обнаружило это, наказанию подверглись вьетнамские компании, и не только они, но и вся группа товаров. Это не только высокая пошлина, но и негативное влияние на репутацию Вьетнама, которое легко может поставить его под удар, и США могут принять меры, поскольку положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США также очень велико.

Несомненно, это негативно скажется на глобальных и региональных производственных и поставочных цепочках. Наибольшую долю товаров, подлежащих карательным пошлинам, составляют механические и электрические машины и оборудование, которые являются частью коммерческой деятельности, цепочек создания стоимости и производственных сетей, причём значительная доля принадлежит транснациональным корпорациям. Проводя политику диверсификации производства, все они имеют сборочные заводы во многих местах, а не только в Китае.

Влияние не будет слишком негативным, поскольку в краткосрочной перспективе эти корпорации плавно перераспределят производственную деятельность между своими заводами по всему миру. В среднесрочной перспективе также произойдет корректировка инвестиций в прямые иностранные инвестиции в новые заводы. Это может оказаться позитивным фактором для Вьетнама, поскольку потоки прямых иностранных инвестиций перераспределяются из Китая во Вьетнам.

Управление обменным курсом по сканирующему механизму

Одним из косвенных факторов, влияющих на стоимость импортно-экспортного оборота, является обменный курс. Как вы оцениваете обменный курс, а также политику Госбанка по его управлению в условиях торговой войны между США и Китаем?

С точки зрения управления политикой Государственный банк Вьетнама (ГБВ) по-прежнему хочет стабилизировать обменный курс донгов по отношению к доллару США.

Однако в последнее время официальные курсы коммерческих банков по отношению к доллару США выросли. Также образовался разрыв между официальным курсом и курсом свободного рынка. Это произошло на фоне данных о макроэкономическом росте Вьетнама, а также информации о валютном рынке, которая по-прежнему демонстрирует позитивные и оптимистичные тенденции.

За первые 6 месяцев года рост экспорта составил 16%, профицит текущего счета достиг 8,2 млрд долларов США, объем прямых иностранных инвестиций составил 6,7 млрд долларов США, косвенный приток иностранного капитала – 1,1 млрд долларов США, объем денежных переводов – 4,8 млрд долларов США. Видно, что на обменный курс USD/VND влияют события в мире и регионе, в частности, торговая война между США и Китаем и девальвация китайского юаня.

Конечно, имея текущие резервы, превышающие 63 млрд долларов США, Государственный банк может вмешаться в ситуацию, чтобы стабилизировать обменный курс. Но если он будет слишком жёстким, а торговая война продолжит обостряться, то, когда ему придётся скорректировать курс, корректировка будет масштабной и вызовет сбои на рынке. Понятно, что недавние действия Государственного банка по корректировке обменного курса USD/VND основаны на рыночных сигналах и внешних факторах.

Колебания обменного курса донгов к доллару США

Политика обменного курса должна быть направлена ​​на то, чтобы не допустить слишком сильного роста или падения курса донгового донга по сравнению со средним показателем 8 валют, являющихся важными экономическими партнерами Вьетнама (доллар США, евро, китайский юань, японская иена, корейская вона, тайваньский доллар, сингапурский доллар и тайский бат).

По состоянию на конец августа 2018 года по сравнению с этой корзиной из 8 валют донг вырос всего на 0,76% с начала года и на 4,02% с 31 марта.

Спасибо!