Денежно-кредитная политика создает уверенность у инвесторов.

Бури цен на золото утихли, гонка за процентными ставками по депозитам начала спадать. Первые успехи денежно-кредитной политики, реализованной за последние полгода, вселяют в инвесторов уверенность в стабильности макроэкономики и валютного рынка в последние шесть месяцев года.

Рынок остывает

По оценке Госбанка, на валютном рынке произошли позитивные изменения, улучшилось валютное положение коммерческих банков, стабилизировались рыночные настроения, осуществляется жесткий контроль за свободным валютным рынком.

Объёмы покупки иностранной валюты коммерческими банками значительно превышают объёмы её продажи. Средний межбанковский курс USD/VND имеет тенденцию к снижению, а курсы покупки и продажи коммерческих банков зачастую ниже среднего межбанковского курса.

Помните, 11 февраля, когда Государственный банк скорректировал средний межбанковский обменный курс до 20 693 донгов/доллар США, это непреднамеренно привело к внезапному росту внутренней цены на золото почти на 1 миллион донгов/таэль 19 февраля; в то же время это создало чувство неуверенности не только у инвесторов, но и у людей в отношении валютного рынка в то время.

Иллюстрация фото: VNA

Однако резкий рост цен на золото был быстро остановлен благодаря серии решительных и жёстких мер, принятых Государственным банком, таких как прекращение мобилизации и кредитования капитала в золоте; координация с компетентными органами для строгого контроля пунктов обмена валюты... Внутренний рынок золота находится под строгим контролем. Во многих случаях внутренняя цена на золото ниже мировой, поскольку владение золотом утратило свою привлекательность.

Таким образом, с начала мая цена продажи золота оставалась относительно стабильной, оставаясь на уровне 37,5–38 млн донгов за таэль. Важно отметить, что разница в цене между предыдущим и следующим днём всегда невелика. С 1 по 30 июня цена золота выросла всего на 120 000 донгов за таэль, составив 37,85 млн донгов за таэль.

Не только валютный рынок, но и процентные ставки во вьетнамских донгах в последнее время начали демонстрировать признаки охлаждения. Гонка за депозитными ставками среди коммерческих банков замедляется. Если в середине мая депозитные ставки во многих коммерческих банках обычно достигали 18–19% годовых и даже выше, то в последнее время они постепенно снижаются на 1–2% годовых.

Согласно последнему отчёту Государственного банка, по состоянию на 10 июня 2011 года, привлечение капитала коммерческих банков увеличилось на 2,37%, в том числе привлечение капитала во вьетнамских донгах – на 1,15%, привлечение капитала в иностранной валюте – на 8,89%. Объём выданных кредитов экономике увеличился на 7,05%, в том числе привлечение кредитов во вьетнамских донгах – на 2,72%, привлечение кредитов в иностранной валюте – на 22,21%, краткосрочные кредиты – на 6,17%, средне- и долгосрочные кредиты – на 7,66%.

В настоящее время средняя процентная ставка по кредитам во вьетнамских донгах составляет около 18,74% годовых, увеличившись на 3,4% годовых по сравнению с концом 2010 года. При этом процентная ставка по кредитам, выданным сельскому хозяйству и экспорту, составляет около 17–19% годовых; процентная ставка по кредитам, выданным другим производственным и деловым секторам, составляет 19,2% годовых; процентная ставка по кредитам, выданным непроизводственным секторам, составляет около 22–25% годовых. Процентная ставка по долларам США также относительно стабильна: процентная ставка по мобилизации в долларах США близка к установленному максимуму, а средняя процентная ставка по кредитам составляет 6,4% годовых, что соответствует процентной ставке на конец 2010 года.

По оценке Госбанка, платёжеспособность кредитных организаций обеспечивается, ликвидность вьетнамского донга постепенно улучшается. Однако для снижения процентных ставок по депозитам и кредитам до более низкого уровня, безусловно, потребуется больше времени.

Положительные изменения в операционной политике

Столкнувшись со сложными событиями на валютном рынке, с начала года Государственный банк выпустил множество документов и политик, направленных на прекращение мобилизации и кредитования капитала в золоте кредитными учреждениями; торговли иностранной валютой экономическими группами и государственными корпорациями в направлении расширения сферы применения; обязав провинциальные и муниципальные отделения проверять, инспектировать и отзывать свидетельства о регистрации пунктов обмена иностранной валюты в тех местах, где нарушаются правила деятельности по обмену иностранной валюты...

Государственный банк также поручил кредитным организациям применять меры по предотвращению рисков при торговле иностранной валютой, продолжить реализацию мер контроля, ограничить кредитование, платежи в иностранной валюте за импорт товаров не первой необходимости и обязать коммерческие банки заблаговременно удовлетворять законные потребности населения в иностранной валюте в соответствии с законом.

Кроме того, мера ограничения роста кредитования до 20% и сокращения непогашенных кредитов для непроизводственных секторов до 16% побудила коммерческие банки снизить темпы и долю непогашенных кредитов для непроизводственных секторов, а также сосредоточить кредитный капитал на производстве и бизнесе, сельском хозяйстве, экспорте, вспомогательной промышленности, а также малых и средних предприятиях.

В последнее время коммерческие банки также внедряют бизнес-стратегии, соответствующие направлению Государственного банка. В частности, Банк инвестиций и развития Вьетнама (BIDV) фокусируется на приоритетном инвестировании капитала в производство и развитие бизнеса, сельское хозяйство, сельские районы, экспорт, поддержку промышленности, поддержку малого и среднего бизнеса, ключевые государственные проекты и проекты предприятий для достижения макроэкономического баланса с долей в 85–87% от общего объема выданных кредитов. Необходимо контролировать и минимизировать рост кредитования непроизводственных секторов, в том числе удерживать рост кредитов на недвижимость ниже 9% от общего объема выданных кредитов (включая инфраструктурные проекты); долю кредитов на ценные бумаги ниже 0,5% от общего объема выданных кредитов.

Этот банк выделил кредитный оборот в размере 50 000–55 000 млрд. донгов предприятиям, осуществляющим экспортные закупки, что в два раза больше, чем в 2010 году, увеличив долю кредитов предприятиям, осуществляющим экспортные закупки, до 5% от общего объема непогашенных кредитов, а кредитный оборот в размере около 165 000–170 000 млрд. донгов малым и средним предприятиям, что в 1,5 раза больше, чем в 2010 году, увеличив долю малых и средних предприятий до 20% от общего объема непогашенных кредитов.

В середине апреля Вьетнамский технологический и коммерческий акционерный банк (Techcombank) официально запустил кредитный продукт для предприятий, занимающихся производством и торговлей бумагой. Предприятия, занимающиеся производством и торговлей бумагой, получат льготные ставки по депозитам, максимальные гарантии по стоимости залогового имущества и методы управления заложенным имуществом.

Многие другие банки, такие как Вьетнамский акционерный коммерческий банк промышленности и торговли (VietinBank), выделили 50 000 млрд донгов на сельскохозяйственные и экспортные кредиты и еще 30 000 млрд донгов на поддержку отраслей промышленности с процентными ставками на 2–2,5% ниже текущих ставок по кредитам в донгах и на 0,5% ниже по кредитам в долларах США.

Новые сигналы

Эти признаки охлаждения станут предпосылкой к снижению активности на валютном рынке в последние шесть месяцев года. По мнению экспертов, это будет самый интересный период для рынка, поскольку предприятиям необходимо покупать доллары США для погашения долгов, а спрос на иностранную валюту для импорта товаров растёт.

Осознавая эту реальность, Государственный банк требует от кредитных организаций выдавать кредиты, реструктурировать условия погашения задолженности, классифицировать кредиты, создавать резервы на покрытие рисков и использовать резервы для управления кредитными рисками в соответствии с положениями закона.

Кроме того, кредитным организациям запрещается принимать меры по сокрытию безнадежной задолженности; при этом должен быть строго реализован внутренний аудит. Госбанк также рекомендует кредитным организациям выявлять и оперативно принимать меры по управлению кредитными рисками. В областных и городских филиалах Госбанка временно приостанавливается рассмотрение заявлений на открытие операционных офисов кредитных организаций.

С другой стороны, Государственный банк разослал сообщение о том, что он будет строго относиться к случаям, когда кредитные организации построят и реализуют темпы роста свыше 20% в 2011 году. В случаях, когда кредитные организации не снизят ставку и долю непогашенных кредитов непроизводственным секторам в соответствии с дорожной картой, Государственный банк будет применять норматив обязательных резервов, в два раза превышающий общий норматив обязательных резервов; одновременно он будет ограничивать сферу деятельности в соответствии с Директивой 01/CT-NHNN Государственного банка.

В Госбанке также добавили, что в ближайшее время Госбанк сосредоточится на разработке и завершении ряда проектов документов, связанных с новым указом об управлении торговлей золотом; циркулярами, регулирующими покупку и продажу иностранной валюты организациями, индивидуальными кредитами, а также положениями о валютном статусе кредитных организаций, имеющих лицензию на осуществление валютных операций, для устойчивой стабилизации рынка. Эти меры по-прежнему являются радикальными и синхронными решениями в рамках строгого и осторожного проведения денежно-кредитной политики, направленными на контроль темпов роста совокупного объема платежных средств, объема непогашенной задолженности, изменения структуры кредитования и обеспечение ликвидности банковской системы в последние месяцы года.

Эксперты-экономисты полагают, что первоначальный успех Госбанка, наряду с его последовательной реализацией цели управления денежно-кредитной политикой, направленной на сдерживание инфляции и стабилизацию макроэкономики, создаст прочную основу для снижения процентных ставок и стабилизации валютного рынка в более устойчивом направлении.

По данным ВНА