Диверсифицировать сроки выпуска государственных облигаций

Утром 12 сентября Постоянный комитет Национального собрания (NASC) начал свою 42-ю сессию. Министр финансов Динь Тиен Зунг представил доклад правительства о реализации Постановления № 78/2014/QH13 о выпуске государственных облигаций (G-bonds) и реструктуризации государственного долга.

Внешний долг правительства не должен превышать 50% от общего долга.

По словам министра Динь Тиен Зунга, реализация Постановления № 78/2014/QH13 изначально достигла цели продления срока погашения портфеля государственных облигаций, но также оказала влияние на рынок государственных облигаций, мобилизацию капитала и ликвидность государственного бюджета.

Министр финансов Динь Тиен Зунг представляет план выпуска государственных облигаций.

«Исходя из реализации Постановления № 78/2014/QH13 и текущего состояния портфеля государственного долга, Правительство предлагает в ближайшее время сосредоточиться на развитии рынка государственных облигаций для увеличения мобилизации капитала в государственный бюджет, одновременно с этим постепенно реструктурируя портфель государственного долга», — пояснил глава финансового сектора.

В частности, Правительство предложило синхронно реализовывать решения по продлению сроков погашения портфеля государственных облигаций, одновременно создавая благоприятные условия для устойчивого развития рынка государственных облигаций, среди которых важным решением является диверсификация сроков погашения выпусков государственных облигаций на внутреннем рынке.

Правительство представило Национальной ассамблее разрешение на выпуск государственных облигаций со всеми сроками погашения, предусмотренными Законом об управлении государственным долгом и руководящими документами. В соответствии с политикой, утвержденной Национальной ассамблеей, в своей деятельности правительство сосредоточится на выпуске государственных облигаций со сроком погашения 5 лет и более, что, как ожидается, составит около 60–70% от общего объема эмиссии в зависимости от рыночной ситуации. Соответственно, при благоприятных макроэкономических условиях, стабильном рынке и объеме, мобилизованном через канал государственных облигаций, соответствующем абсорбционной способности рынка, правительство ожидает, что средний срок выпуска государственных облигаций составит 5,5 лет в период 2016–2020 годов.

Министр Динь Тиен Зунг заявил, что для обеспечения безопасности государственного долга правительство представило в Национальное собрание разрешение на выпуск международных облигаций (МБО) для реструктуризации внутреннего долга в период 2015–2016 годов. С 2017 года МБО будут выпускаться для покрытия дефицита бюджета в соответствии с положениями измененного Закона о государственном бюджете, продолжения реструктуризации портфеля государственного долга в соответствии с положениями Закона об управлении государственным долгом и компенсации дефицита иностранного капитала после выхода Вьетнама из МАР (официального источника кредитования Всемирного банка). Этот кредит по-прежнему обеспечивает поддержание доли внешнего долга правительства на уровне не более 50% от общего объема государственного долга в соответствии со стратегией управления государственным долгом на период 2011–2020 годов и перспективой на период до 2030 года.

По сути, не увеличивает государственный долг

Согласно докладу Правительства по данному вопросу, диверсификация условий выпуска государственных облигаций и использование капитала, полученного от выпуска Правительством международных облигаций, для реструктуризации портфеля государственных долговых обязательств в принципе не приводит к увеличению остатка государственного долга. Показатели безопасности государственного долга к 2020 году по-прежнему сохраняются в установленных пределах, при этом сохраняется цель разумной реструктуризации долга в соответствии с установленной стратегией (к 2020 году доля внешнего долга Правительства всегда будет ниже 50% от общего объема государственного долга).

Важным результатом этого является снижение пика краткосрочных обязательств правительства по погашению долга в предстоящем периоде, что способствует поддержанию прямых обязательств правительства по погашению долга в пределах допустимого лимита (не более 25% годовых доходов государственного бюджета). Кроме того, установление низкой стандартной процентной ставки создает давление, вынуждающее правительство сокращать будущие расходы на привлечение иностранного капитала, гарантированные государством кредиты, а также расходы других секторов экономики.

«Для международных инвесторов регулярное участие Вьетнама на рынке окажет положительное влияние на ликвидность существующих облигаций, а также повысит привлекательность новых облигаций, что позволит снизить затраты на привлечение капитала в будущем», — заявил министр Динь Тиен Зунг. Более того, выпуск международных облигаций будет способствовать снижению давления на валютный капитал отечественных банков, поддержанию низких процентных ставок по внутренним кредитам для поддержки кредитования предприятий, не имеющих возможности заимствовать валютный капитал из-за рубежа; улучшению международного платёжного баланса, снижению давления на обменные курсы и стабилизации макроэкономики…

По данным SGGP онлайн