Мобилизация золота у народа: «Вычисляем крабов, пока они в беде»

В середине второго квартала 2012 года Государственный банк представит правительству проект по мобилизации золота у населения для использования в целях социально-экономического развития. Этот проект считается многоцелевым: он направлен как на управление рынком золота, так и на высвобождение ресурсов населения.

Больше всего людей волнует, будет ли гарантирована стоимость их активов в случае колебаний цен.

По оценке Госбанка, объём золота, находящегося в руках населения, относительно велик – около 300–500 тонн. Давайте посчитаем: внешний долг Вьетнама в настоящее время составляет около 44 миллиардов долларов США. Если Госбанк сможет мобилизовать 300–500 тонн золота (что эквивалентно 18–30 миллиардам долларов США), национальная валюта будет значительно сбалансирована по отношению к внешнему долгу и повысит конкурентоспособность экономики.
Смущенный

Звучит разумно, но это всего лишь «размышления вслепую», поскольку в действительности управление рынком золота в последнее время выявило недостатки, и трудно изменить привычку людей «держать» золото. Не будет преувеличением сказать, что вьетнамский рынок золота в 2011 году пострадал больше от колебаний политики, чем от колебаний цен (поскольку колебания цен на золото — обычное явление во всем мире). Многие сравнивают нынешнее управление рынком золота с человеком, который крепко держит лягушку, боясь, что она не сможет дышать, но отпускает, и она прыгает. Мы ввели множество мер для управления рынком золота, но, похоже, каждая мера, принимаемая для решения одной проблемы, создает другую.

Лишь сейчас Государственный банк рассматривал вопрос о мобилизации золота у народа, потому что на самом деле кредитные учреждения ранее мобилизовали золото и давали его взаймы. Однако в 2010 и 2011 годах из-за сильных колебаний цен на золото мобилизация и кредитование золота кредитными организациями столкнулось со многими рисками, поэтому мобилизация золота была временно остановлена.

В проекте мобилизации золота в ближайшее время государство будет мобилизовать золото через кредитные учреждения, или, другими словами, кредитные учреждения будут выступать в качестве агентов Государственного банка при мобилизации золота. При такой форме государство вмешивается в рынок не напрямую, а через посреднические организации, в данном случае кредитные учреждения.

Простая математическая задача

Возвращаясь к истории о высвобождении золотого запаса среди населения, об этом заговорили не только сейчас. Больше всего людей волнует вопрос о том, гарантирована ли стоимость их активов при колебаниях цен, но ранее не существовало никаких производных инструментов, которые могли бы это гарантировать. В этом вопросе, в духе проекта по мобилизации золота среди населения, Государственный банк обязуется сохранять стоимость активов населения, а государство будет страховать риски при колебаниях мировых цен на золото.

Когда люди вносят золото, банк выдает золотой сертификат для подтверждения суммы внесенного золота (аналогично тому, как сберегают внутреннюю или иностранную валюту в коммерческих банках). Этот сертификат можно использовать для ипотеки, торговли и обмена на рынке. Когда людям нужно золото, они приносят сертификат в банк и могут получить его обратно в любой момент.

С точки зрения управления, Государственный банк будет располагать механизмом мобилизации капитала для торговли физическим золотом, одновременно расширяя торговлю золотом на счетах. Параллельно с мобилизацией золота для нужд экономики, государство должно располагать производными инструментами для ограничения рисков. Мобилизация золота должна приносить доход населению и должна создать вторичный рынок для торговли ценными золотыми сертификатами.

Многие эксперты считают, что единственный способ полностью устранить разрыв между внутренними ценами на золото и конвертируемыми международными ценами на золото — это разрешить торговлю как внутренними, так и зарубежными золотыми счетами в соответствии с международной практикой. Это также соответствует политике изменения давней традиции в нашей стране, согласно которой люди предпочитают покупать и продавать физическое золото. В то же время, согласно духу проекта: люди вносят золото на сберегательный счет в банке, что, естественно, формирует золотой счет для людей.

Таким образом, открыв золотые счета за рубежом, банки смогут предоставлять услуги по торговле золотом напрямую физическим лицам, и спрос на торговлю физическим золотом, безусловно, значительно снизится. Конечно, эта деятельность должна строго контролироваться и осуществляться через систему коммерческих банков. В качестве референтной цены используется международная цена на золото, а также обменный курс USD/VND, который и формирует цену на золото, выраженную в VND. Кроме того, существуют особые правила, регулирующие диапазон колебаний между ценой покупки и ценой продажи, чтобы избежать разницы в 3–4 миллиона донгов за таэль, как это было в недавнем прошлом.

По словам г-на Чан Куок Куиня, старшего эксперта Вьетнамской ассоциации золотого бизнеса: «Мобилизация золота у населения — правильная политика, но эффективная мобилизация — это не только экономическая проблема, но и вопрос изменения привычек и психологии людей. Для создания доверия со стороны людей самое главное — это стабильность политики. Избегайте ситуации, когда сегодня всё открывается, а завтра запрещается, как это было в недавнем прошлом. Проще всего позволить золоту двигаться и адаптироваться к рыночным правилам и международной практике».

По данным dddn.com.vn