Г-н Ву Тхань Ту Ань: Вместо поддержки процентных ставок необходимо повсеместно снизить НДС.

Доктор Ву Тхань Ту Ань, директор Школы государственной политики и управления им. Фулбрайта. Фото: веб-сайт Университета Фулбрайта

- Что вы думаете о предлагаемом пакете поддержки фискальной и денежно-кредитной политики в размере 340 000 млрд донгов?

- Имеяпакет поддержкиЯ думаю, что это важно, но немного неудачно с точки зрения времени, когда многие страны, включая США и ЕС, начинают сокращать размер своих пакетов экономических стимулов.

Масштабная оценка составляет 340 000 миллиардов, но в реальности объём выкачанных денег будет значительно меньше. Причина в том, что, с одной стороны, приходится вычитать финансовые обязательства, которые бизнес должен будет погасить перед государством после окончания периода отсрочки, продления и сохранения долговой группы.

Кроме того, если скорость выплат медленная,низкая скорость выплатЭто снизит эффективность пакета поддержки, поскольку наши пакеты были реализованы в течение последних двух лет. Самый сложный период для людей и бизнеса, когда вся страна была вынуждена долго и масштабно изолироваться, уже прошёл, поэтому сейчас, я думаю, нам не стоит возлагать все надежды на этот пакет в размере 340 000 миллиардов донгов.

Короче говоря, на мой взгляд, важнейшее решение по поддержке в данный момент — это возможность возобновить и поддерживать экономическую деятельность непрерывно и устойчиво. Конечно, я ещё раз подчёркиваю, что пакет мер по спасению всё равно необходим, а не позволять предприятиям и людям плыть по течению самостоятельно.

- Так на какие же задачи следует «направить» этот пакет поддержки в размере 340 000 миллиардов донгов, чтобы достичь цели поддержания постоянной открытости экономики, как вы сказали?

— Успех пакета поддержки зависит от приоритетности, скорости и эффективности его реализации, поэтому необходимо сосредоточиться на некоторых областях или темах, имеющих более важное значение. Например, ожидается, что инвестиции в здравоохранение и профилактику эпидемий составят 60 миллиардов долларов. На мой взгляд, эта задача очень важна, поэтому в зависимости от эпидемической ситуации, при необходимости, этот бюджет должен даже увеличиваться. Ведь если эпидемия будет взята под контроль, экономика будет работать стабильно и устойчиво, что, как я уже сказал, даже важнее, чем пакет поддержки.

Тестирование на COVID-19 в Ханое. Фото: Джанг Хуэй

Инвестиции в инфраструктуру в размере 113 800 млрд донгов также необходимы для укрепления конкурентоспособной и эффективной основы экономики. Инвестиции в инфраструктуру становятся всё более актуальными в условиях многочисленных рисков, связанных с прямыми иностранными инвестициями, сокращения инвестиций в частный сектор и низкого уровня инвестиций в государственный сектор в прошлом году. Эта мера направлена ​​на увеличение совокупного спроса и одновременно на повышение конкурентоспособности в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

С другой стороны, я считаю, что образованию следует уделять больше внимания, особенно для учащихся из семей, где доступ к высококачественным устройствам и интернету для онлайн-обучения ограничен или отсутствует вовсе. Это также необходимо для того, чтобы избежать серьёзного неравенства в образовательных возможностях, которое негативно скажется на будущих карьерных возможностях и человеческом капитале. Представьте, насколько велики были бы потери, если бы учащийся не получал качественного образования два года подряд, особенно в тех классах и на тех уровнях, которые способствуют формированию мыслительных способностей и фундамента знаний.

- Но если бы только340 000 миллиардов донговно сновануждатьсяувеличиватьОтдайте приоритет здравоохранению и образованию. Где можно сократить расходы, чтобы сосредоточить ресурсы?

- Я думаю, что пакет поддержки процентной ставки, который в настоящее время составляет около 40 000 миллиардов донгов, может быть сокращен, поскольку он все еще может противоречить денежно-кредитной политике Вьетнама, политике процентных ставок и целевым показателям контроля инфляции в этом году.

Самая большая проблема для бизнеса сегодня — не нехватка кредитов. Банковская система также не испытывает недостатка в ликвидности, а процентные ставки ниже, чем в тот же период прошлого года.Инфляционный2021 год также относительно низкий. При разработке политики необходимо учитывать, какую проблему решает экономика. Сейчас я не считаю нехватку кредитования или его высокую стоимость важной проблемой, которую необходимо решить с помощью поддержки процентных ставок.

В декабре 2021 года грузовики с вьетнамской сельскохозяйственной продукцией застряли на пограничном пункте Лангшон из-за ужесточения карантина в Китае. Фото: Таможня Лангшона

Чего больше всего не хватает экономике в настоящее время, так это возможностей для бизнеса, цепочки поставок разорваны, производство стагнирует. Даже при добавлении ликвидности и поддержании процентной ставки на уровне 2 процентных пунктов эти неотложные проблемы не решаются. Более того, это может привести к некоторым макроэкономическим последствиям, особенно когда сроки предоставления пакета финансовой помощи совпадают с циклом роста индекса цен. В настоящее время инфляция в мире растет очень быстро, и она будет импортирована во Вьетнам в виде цен на сырье и энергоносители. В то же время, в сочетании с восстановлением внутренней экономики, это создаст тягу спроса и рост издержек, что приведет к росту инфляции во Вьетнаме. Это также представляет риск, когда пакет поддержки Вьетнама не синхронизирован с мировыми сроками, как я уже упоминал выше.

— Некоторые члены Национальной ассамблеи считают, что пакет мер финансовой помощи направлен не на спасение слабых предприятий, а на восстановление всей экономики, а это значит, что приоритет отдаётся здоровым предприятиям. Каково ваше мнение?

Если сейчас стоит цель восстановить экономику, создать рабочие места и поддержать систему социального обеспечения, невозможно сосредоточиться на нескольких крупных предприятиях. Несколько крупных предприятий не смогут обеспечить работой миллионы людей, потерявших работу или пострадавших от нехватки рабочей силы в последнее время.

Я считаю, что государство должно создать условия, в которых предприятия разных размеров в одном секторе будут иметь равный доступ к поддержке. Например, в сфере туризма необходимо спасать не только крупных игроков, но и обеспечить всем туристическим предприятиям равный доступ к политике. Конечно, есть секторы, которые нуждаются в большей поддержке, чем другие, например, торговля и сфера услуг, которые в последнее время пострадали сильнее всего.

- Но предоставление приоритета целевым предприятиям создает импульс для восстановления других предприятий?

Теоретически, при ограниченном бюджете поддержки, целевой показатель должен быть максимально точным. Однако, как показывает практика многих стран последнего времени, политика целевого подхода теоретически верна, но сложна в реализации и поэтому часто не достигает ожидаемых результатов. Причина в том, что для реализации «целевой» политики реализующие организации должны различать, какие предприятия имеют право на поддержку, а какие нет, хотя на самом деле они могут работать во многих отраслях и сферах.

Не говоря уже о том, что для определения приоритетных предприятий управляющие агентства должны классифицировать их, а чтобы избежать риска ошибочной поддержки и взять на себя ответственность позже, они будут сосредоточены на административных процедурах и процессах. Это значительно снижает скорость и доступность предприятий. Это компромисс между высокой скоростью, но возможными ошибками, и очень подробными критериями, которые очень хороши в теории, но медленно реализуются и имеют низкий уровень выплат. Наша политика и без того медленная, и если мы продолжим в том же духе ещё 6 месяцев или год, то, оглядываясь назад, мы увидим, что эффективность использования и распределения пакетов поддержки весьма ограничена. Я думаю, что в случае «облегчения», требующего высокой скорости и широкого доступа, нам придётся принять политику второго лучшего варианта вместо идеальной (первого лучшего варианта).

- Если мы не будем тратить деньги на снижение процентных ставок и не отдадим приоритет нескольким «точным адресам», то какое решение, по вашему мнению, будет быстрым и будет иметь широкомасштабное влияние?

— Я считаю, что снижение налога на добавленную стоимость (НДС) по всем направлениям — самый быстрый и эффективный способ на данный момент. В проекте предлагается снизить НДС с 10% до 8% на товары и услуги, за исключением некоторых групп в отраслях с преимуществами для развития, таких как телекоммуникации, финансы, банковское дело, страхование, недвижимость... Но я думаю, что было бы лучше сделать это по всем направлениям. Это упростит процесс как для предприятий, так и для управляющих органов, поскольку в реальности предприятия могут работать в разных отраслях и сферах. С НДС нет необходимости создавать новый аппарат или новые процедуры. Контролирующему органу достаточно, как обычно, опираться на правильную отчетность, чтобы снизить налоги для предприятий.

Часто упоминается и снижение налога на прибыль предприятий. Однако его недостаток заключается в том, что предприятия, испытывающие трудности, не несут налоговых обязательств и не получают от него выгоды. Этот налог поддерживает только преуспевающие предприятия. Что касается НДС, то, независимо от того, преуспевают они или нет, они всё равно выиграют.

Кроме того, важной особенностью НДС является то, что налоговое бремя распределяется между предприятиями и потребителями, поэтому при снижении НДС выигрывают обе стороны.

Короче говоря, я считаю, что, если это возможно, субсидии по процентным ставкам следует перенаправить на другие цели, такие как здравоохранение, образование или общее снижение НДС, что приведет к повышению экономической эффективности.

— Помимо поддержки экономики, пакет мер в размере 340 триллионов донгов также влечет за собой определенные последствия с точки зрения инфляции и рисков безнадежных долгов. Как, по вашему мнению, можно снизить эти риски?

— Вьетнам, безусловно, столкнётся с более высокой инфляцией в 2022 году. Это неизбежно. Мы не можем избежать роста инфляции, поскольку вынуждены импортировать её извне, в то время как внутренняя экономика находится на пути к восстановлению.

В прошлом году экономический рост был слабым, инфляционное давление — низким, несмотря на продолжающееся вливание денег. В этом году, по мере постепенного восстановления экономики, потребительский спрос и инвестиции в государственные закупки увеличатся, что будет способствовать росту совокупного спроса. В то же время совокупное предложение не восстановилось соответствующим образом, что будет способствовать росту цен.

В этом году объём безнадёжной задолженности может значительно увеличиться. Причина в том, что ранее мы позволили группе долгов оставаться неизменной с помощью технических мер, поэтому, когда задолженность вернулась к своему истинному виду, многие долги, которые не были безнадёжными в бухгалтерском учёте, теперь стали таковыми на самом деле.

Поэтому, чтобы снизить риск безнадежных долгов и не оказывать слишком большого давления на инфляцию,Во-первых, нам не следует накачивать экономику деньгами посредством поддержки процентных ставок. Во-вторых, необходимо обеспечить контроль над проблемной задолженностью в банковской системе. Государственный банк накопил большой опыт в этом вопросе после периода 2013–2014 годов. Наконец, необходимо снизить нагрузку на денежно-кредитную политику и увеличить вес фискальной политики.

То, что мы делаем в денежно-кредитной политике, идёт в правильном направлении. Я считаю, что как только Государственный банк сможет поддерживать низкие процентные ставки, обеспечивать безопасность финансовой и денежной системы, обеспечивать ликвидность и контролировать проблемную задолженность, чтобы избежать коллапса, подобного тому, что произошёл в последние два года, он выполнит свою миссию. После этого мы должны позволить рынку действовать по его собственным законам.

Фактически, мы не сможем избежать роста инфляции в 2022 году, поэтому нам необходимо найти способы сократить объёмы проблемной задолженности и не оказывать дополнительного давления на денежно-кредитную политику. Поскольку бремя денежно-кредитной политики в этом году, безусловно, значительно больше, чем в прошлом.

Спасибо!