Риски возрастают, а возможности выбора акций станут более дифференцированными.

Все три основных индекса Уолл-стрит выросли и приблизились к рекордным максимумам. Азиатские и европейские фондовые рынки также продемонстрировали рост.

Под положительным влиянием мирового фондового рынка внутренний рынок на прошлой неделе продолжил демонстрировать рост, несмотря на многочисленные колебания, связанные с закрытием сессии деривативов и реструктуризацией портфелей двух ETF. К концу недели индекс VNIndex преодолел психологическую отметку в 1000 пунктов, завершив неделю на отметке 1002,97 пункта, увеличившись на 1,56% по сравнению с первой сессией. Индекс HNX также продемонстрировал схожую динамику, показав более позитивный рост, составив 2,7%.

Колебания индекса VN-INDEX с 17 по 21 сентября 2018 года. Источник: VNDIRECT

Рост рынка был обусловлен акциями нефтегазовой отрасли, банковского сектора, сектора ценных бумаг и некоторых отраслей, которые, как ожидается, выиграют от торговой войны между США и Китаем, таких как текстильная промышленность и производство морепродуктов. Ликвидность рынка значительно возросла: средний объём торгов по всему рынку достиг 7993 млрд донгов за сессию. Приведённый выше рисунок показывает, что внутренний спрос достаточно стабилен, несмотря на давление продаж со стороны двух ETF в период реструктуризации портфеля в третьем квартале. Если исключить влияние этого изменения, ликвидность на прошлой неделе всё равно демонстрировала довольно активную торговую неделю.

Наблюдения прошлой недели показали, что, помимо акций компаний с высокой капитализацией, акции сталелитейных компаний (HPG, HSG, NKG), а также акции компаний сектора недвижимости (DXG, DIG, FCN, SCR, NLG, HBC, CTD) продолжают расти, вырываясь из базы накопления на очень большом положительном объёме, что, как ожидается, станет движущей силой роста рынка на следующей неделе. Активные акции в таких отраслях, как текстильная промышленность (TNG, TCM, VGT), а также акции производителей морепродуктов (VHC, MPC) находятся в процессе ускорения роста и демонстрируют краткосрочные сигналы коррекции, поэтому на новой неделе стоит рассмотреть возможность покупки.

На рынке деривативов на прошлой неделе общая ликвидность рынка немного снизилась на 23% до 378 264 контрактов, когда 20 сентября истек срок действия контракта 1809, а объем нового контракта OI достиг 72 232 контрактов.

Г-жа Нгуен Фан Кам Туй, старший инвестиционный консультант, компания по ценным бумагамVNDIRECT, прокомментировал: «Мы по-прежнему сохраняем оптимизм в отношении перспектив роста рынка на предстоящей торговой неделе. Однако мы считаем, что возможностей станет меньше, и они станут более избирательными. Риски также постепенно возрастают, поскольку многие акции превысили разумную оценку этого года, и наблюдаются признаки замедления, что указывает на активность распределения по некоторым акциям, несмотря на рост индекса. Кроме того, информация об отмене Китаем торговых переговоров с США, озвученная в конце недели, окажет негативное влияние на мировой финансовый рынок. Вьетнам, вероятно, пострадает, поэтому осторожность в торговых планах на новую неделю должна быть приоритетом».