Историческая сделка ОПЕК+: «обезболивающее» для нефтяного рынка?

Перемирие для обоюдовыгодной выгоды!

После четырех дней внеочередных встреч министров энергетики стран ОПЕК во главе с Саудовской Аравией и стран-экспортеров нефти, не входящих в ОПЕК, во главе с Россией, 12 апреля страны договорились заключить окончательное соглашение о сокращении добычи нефти на 9,7 млн ​​баррелей в сутки, что эквивалентно почти 10% мировых поставок, чтобы спасти цены на нефть, которые упали до самого низкого уровня за последние два десятилетия.

Члены ОПЕК+ сократят добычу на 9,7 млн ​​баррелей в сутки с мая 2020 года. Фото: Bloomberg

Согласно новому соглашению, подписанному 23 странами ОПЕК (также известным как ОПЕК+) и не входящими в него, с мая этого года общая мировая добыча нефти сократится на 9,7 млн ​​баррелей в сутки, затем на 8 млн баррелей в сутки, а к 2021-2022 годам составит 6 млн баррелей в сутки. Таким образом, сокращение будет осуществляться поэтапно, в соответствии с дорожной картой, которая, по мнению ОПЕК+, будет адаптирована к восстановлению мировой экономики в период «после COVID-19». Другими словами, по мере роста спроса страны будут корректировать уровень сокращения добычи.

Достигнутое по итогам 9-го внеочередного заседания ОПЕК+ соглашение во всех отношениях удовлетворило ведущие мировые страны-экспортеры нефти.

Название этого соглашения историческим вполне объяснимо, поскольку это сокращение беспрецедентно как по масштабу сокращения, так и по числу стран-участниц, многие из которых ранее были непримиримыми конкурентами. Это соглашение также служит значимым символом, демонстрирующим важность сотрудничества энергетических держав для стабилизации мирового рынка нефти. Соглашение, достигнутое после 9-го внеочередного заседания ОПЕК+, во всех отношениях удовлетворило все стороны, особенно Саудовскую Аравию, Россию и США – ведущих мировых экспортёров нефти.

Ценовая война между Саудовской Аравией и Россией уже более месяца омрачает нефтяной рынок. Обе страны понесут серьёзные потери, если цены на нефть продолжат падать до минимума, колеблясь около отметки в 20 долларов за баррель. Если война продолжится, даже несмотря на наличие у обеих сторон планов действий на случай непредвиденных обстоятельств и стратегических расчётов, значительный спад экономики неизбежен. Падение цен на нефть, в свою очередь, также наносит болезненный удар по американской сланцевой нефтяной промышленности, поскольку эта отрасль отличается высокой себестоимостью производства. Многие американские нефтегазовые компании рискуют обанкротиться, если низкие цены на нефть сохранятся в течение длительного времени.

Министр энергетики России (справа) и его коллега из Саудовской Аравии совместно председательствовали на внеочередном заседании ОПЕК+, проходившем с 9 по 12 апреля. Фото: AFP

Между тем, нефть является насущной проблемой для президента США Дональда Трампа в преддверии его переизбрания в этом году. Поэтому Вашингтон вынужден вмешаться в процесс «примирения» между Москвой и Эр-Риядом, чтобы изменить ситуацию и способствовать снижению цен на нефть. Участие президента Дональда Трампа в отдельных телефонных разговорах с президентом России Путиным и наследным принцем Саудовской Аравии бен Салманом оказало огромное влияние на ход встречи ОПЕК+ в последние дни. Появились даже новости о том, что г-н Трамп предупредил своего союзника Саудовскую Аравию, что она может столкнуться с санкциями и пошлинами на нефть, если не сократит добычу в достаточной степени, чтобы спасти нефтяную промышленность США.

Многие наблюдатели считают, что после недавнего исторического соглашения США оказались в наибольшей выгоде, поскольку им не придётся активно сокращать добычу, одновременно спасая сланцевую нефтяную промышленность. Президент Дональд Трамп считает свои посреднические усилия успешными, и это станет для него «плюсом» в предвыборной гонке в этом году.

Картина нефти после «Covid-19»?

Страны ОПЕК+ достигли соглашения о сокращении добычи нефти, которое считается «лекарством» для поддержания цен на нефть в настоящее время. Сразу после одобрения соглашения рынок нефти восстановился, наметив восходящий тренд, хотя, конечно, всё ещё неутешительный. Согласно расчётам, объявленное сокращение добычи окажет существенное влияние во второй половине года и будет способствовать росту цен на нефть до более чем 40 долларов США за баррель к концу этого года. Конечно, для достижения такой ценовой отметки все стороны должны соблюдать обязательства, предусмотренные соглашением. Вопрос теперь в том, сможет ли это «лекарство» в долгосрочной перспективе поддержать стабильность нефтяного рынка. Ответ на этот вопрос зависит от многих факторов.

Президент Дональд Трамп провёл личный телефонный разговор с президентом России Путиным и наследным принцем Саудовской Аравии бен Салманом, чтобы обсудить ситуацию на рынке нефти. Фото: Getty

Даже когда пандемия COVID-19 будет взята под контроль, мировая экономика не сможет немедленно совершить значительный прорыв.

Первая причина — развитие пандемии COVID-19 — главного фактора, повлиявшего на нефтяной рынок в этом году. Если эпидемия продолжит распространяться, а страны продолжат соблюдать режим самоизоляции, потребление нефти во всем мире останется «на месте». Это означает, что сокращения добычи почти на 10 миллионов баррелей в сутки будет недостаточно.

По оценкам Goldman Sachs, спрос на нефть в апреле и мае сократится в среднем на 19 миллионов баррелей в сутки. Таким образом, сокращение на 10 миллионов баррелей в сутки удовлетворит лишь половину потребности в балансе спроса и предложения. По мнению экспертов в области здравоохранения, если страны продолжат эффективно контролировать эпидемию COVID-19, ситуация может улучшиться в четвертом квартале этого года. Однако даже если эпидемию удастся взять под контроль, мировая экономика не сможет немедленно добиться значительного прогресса.

Многие аналитики даже считают, что необходимое сокращение может составить до 20 миллионов баррелей в сутки. Однако сокращение на 20 миллионов баррелей в сутки затруднительно, если не невозможно. Одно можно сказать наверняка: для достижения недавнего соглашения Россия и Саудовская Аравия пошли на уступки друг другу и США. Эти две страны не допустят слишком больших сокращений добычи, поскольку это создаст условия для увеличения доли американской сланцевой нефти на нефтяном рынке.

Мировые цены на нефть выросли на 6% после достижения соглашения ОПЕК+. Фото: Getty

Другим фактором, влияющим на цены на нефть, являются усилия сторон по поддержанию соглашения. Судя по всему, Россия, Саудовская Аравия и США контролируют «игру» на нефтяном рынке, но и многие другие страны, такие как Иран, Венесуэла, страны Ближнего Востока и Персидского залива, также оказывают своё влияние. Политические факторы также могут влиять на энергетический сектор, который непредсказуем в нынешнем нестабильном мире. Кроме того, запасы нефти в разных странах также пополняются, что оказывает дополнительное давление на цены.

Несомненно, недавнее соглашение ОПЕК+ является своевременным шагом в попытке спасти нефтяной рынок от свободного падения, но следует признать, что даже если оно будет реализовано, это лишь временное «обезболивающее», своего рода передышка для цен на нефть в условиях серьёзного снижения потребительского спроса. Восстановление и стабилизация цен на «чёрное золото» в ближайшее время по-прежнему будет многофакторной задачей.