Сделка между США и Китаем: что говорят эксперты о сценарии «мягкой посадки»?

Однако, несмотря на первоначальный ажиотаж инвесторов, эксперты и аналитики выражают разные мнения. Вопрос в том, достаточно ли этого шага для разрешения давней торговой напряжённости, открывая сценарий «мягкой посадки» мировой экономики, или это лишь кратковременное затишье перед очередным непредсказуемым развитием событий?

Акции и доллар резко выросли 12 мая после того, как США и Китай заявили о своей договоренности о 90-дневной приостановке введения пошлин и о том, что ответные пошлины будут резко снижены, что вселило в инвесторов уверенность в том, что полномасштабной торговой войны, возможно, удалось избежать.

Выступая после переговоров с китайскими официальными лицами в Женеве, министр финансов США Скотт Бессент сообщил журналистам, что обе стороны достигли соглашения, изложенного в совместном заявлении, и что ответные пошлины будут снижены на 115 процентных пунктов.

Встречи в минувшие выходные стали первыми прямыми взаимодействиями официальных лиц США и Китая с тех пор, как президент США Дональд Трамп вернулся к власти и начал глобальное тарифное наступление, введя высокие пошлины, в частности, против Китая.

Комментарии экспертов:

ЯН ФОН ГЕРИХ – ГЛАВНЫЙ АНАЛИТИК РЫНКА, NORDEA, ХЕЛЬСИНКИ:

«Рынок воспринял эту новость с энтузиазмом. Лично я настроен немного скептически: если люди хотят жить с низкими налогами, зачем им это? Ситуация по-прежнему нестабильна, а уровень неопределённости высок».

«Я всё ещё обеспокоен тем, что сейчас будет объявлено окончательное решение о том, что они пришли к предварительному решению, но детали не устроят обе стороны, и произойдёт что-то ещё, но, конечно, время покажет. Я бы не стал воспринимать всё, что мы слышим сейчас, как абсолютную истину. Это то, что мы видели в «День освобождения» (объявление Трампа о тарифах 2 апреля), и сейчас рынок всё ещё колеблется в обоих направлениях».

ДЖЕЙН ФОЛИ — РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА СТРАТЕГИИ FOREX, RABOBANK, ЛОНДОН:

Рынок реагировал с вчерашнего вечера, предвкушая это событие, и теперь, когда у нас есть немного больше информации, тенденция, наметившаяся на рынке с вчерашнего вечера, продолжается: доллар выкупается. Мы наблюдаем сценарий, при котором доллар теперь рассматривается как рисковый актив и приносит прибыль.

Мы получили заверения от США, что переговоры продолжатся, атмосфера позитивная, и что США и Китай не хотят разъединяться. Поэтому оптимизм относительно того, что пошлины не будут столь разрушительными, как могли бы быть, растет, и на рынках ощущается коллективный вздох облегчения.

«Это не значит, что мы вернулись к тому, что было до прихода Трампа к власти: 10%-ный базовый тариф по-прежнему действует повсюду, 90-дневная пауза объявлена, и время идёт. Общий сценарий не так плох, как мог бы быть, но у нас всё ещё сохраняется огромная неопределённость относительно того, где эти тарифы будут действовать, как они повлияют на мировой экономический рост и политику центральных банков».

КЕННЕТ БРУ — СТАРШИЙ СТРАТЕГ ПО РЫНКУ ФОНДОВ И ДОХОДНОСТИ, SOCIETE GENERALE, ЛОНДОН:

«Произошла деэскалация напряжённости между Китаем и США, что привело к снижению пошлин на китайские товары до 30%, а китайских пошлин на американские товары — до 10%. Это был чёткий выбор рынка в пользу более рискованных активов. Это был шаг в правильном направлении и позитивный сигнал для американских активов и экономики».

«Доллар отставал от других рынков в восстановлении после апрельских минимумов. Мы наблюдали рост акций до уровней 2 апреля, доходность облигаций вернулась к этим уровням, и доллар действительно отставал в этом движении. Сейчас складываются условия для более глубокой коррекции и более значительного восстановления доллара, чтобы догнать акции и доходность облигаций».

ЧЖИВЭЙ ЧЖАН — ГЛАВНЫЙ ЭКОНОМИСТ PINPOINT ASSET MANAGEMENT, ГОНКОНГ:

«Это лучше, чем я ожидал. Я думал, что тарифы будут снижены примерно на 50%, и это снижение будет гораздо меньше. Очевидно, это очень позитивная новость как для двух экономик, так и для мировой экономики, поскольку инвесторы меньше беспокоятся об ущербе для глобальной цепочки поставок в краткосрочной перспективе».

Однако следует отметить, что это лишь временное снижение налогов на три месяца. Таким образом, это начало долгого процесса. На поиск решения или достижение окончательного торгового соглашения обеим сторонам может потребоваться много месяцев, но это очень хорошая отправная точка.

АРНЕ ПЕТИМЕЗАС — ДИРЕКТОР ПО ИССЛЕДОВАНИЯМ, AFS GROUP, АМСТЕРДАМ:

Внезапный разворот в политике тарифов утром 12 мая стал довольно большим сюрпризом. Похоже, тарифы для Китая будут снижены до приемлемого уровня, пусть и временно. Рынок должен на этом вырасти. Как Трамп может уверенно повышать тарифы после окончания 90-дневной паузы? Он снизил тарифы быстрее, чем кто-либо предполагал, и о 2 апреля скоро забудут. Он буквально сказал вам: «Покупайте на спаде».

УИЛЬЯМ СИНЬ — ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТНОГО ХЕДЖ-ФОНДА SPRING MOUNTAIN PU JIANG, ШАНХАЙ:

Результаты значительно превзошли ожидания рынка. Раньше надежда была лишь на то, что стороны смогут сесть и договориться, а рынок был очень нестабилен. Теперь же уверенности стало больше. И китайские акции, и юань ещё какое-то время будут находиться в восходящем тренде.