Экономические новости на утро 3 июня 2025 года: доллар США продолжает слабеть, индекс деловой активности в производственном секторе ISM ниже ожиданий.

Доллар США ослаб в начале июня из-за опасений по поводу тарифов

Доллар США продолжил слабеть в июне, отражая осторожность инвесторов после роста в конце мая. По данным Scotiabank, давление на доллар оказывает ряд факторов, включая рост торговой напряжённости и падение стоимости американских акций и казначейских облигаций.

Решение бывшего президента Трампа ввести 50%-ные пошлины на сталь и алюминий, а также жёсткий ответ Китая, дестабилизировали настроения на рынке, считает валютный стратег Шон Осборн. Доллар не смог удержать недавний рост после окончания действия приостановки действия пошлин, что отражает неуверенность в перспективах экономики США.

Scotiabank предупредил, что риск роста инфляции и замедления экономического роста может стать серьёзным препятствием для американских активов, особенно на фоне растущих сомнений рынков в независимости Федеральной резервной системы. В то же время резкое сокращение импорта товаров в апреле также является признаком того, что влияние мировой торговли начало сказываться на экономике США.

Индекс DXY колеблется вблизи минимума 99,7 (23 мая), но слабые технические и сентиментальные факторы указывают на дальнейшее падение до 97,9 или ниже, в диапазоне 90–95, в ближайшие несколько месяцев.

Хотя на этой неделе выйдет много важных экономических данных, включая отчет по занятости (NFP) в пятницу, в Scotiabank считают, что эти цифры вряд ли окажут сильное влияние на доллар США, если ФРС сохранит осторожность и не даст четкого указания перед лицом множества неизвестных факторов в торговой войне.

Цены на алюминий и медь колеблются из-за опасений по поводу тарифов в США

Пошлины США на сталь и алюминий немедленно привели к росту средней стоимости алюминия на Среднем Западе, которая теперь почти на 25% превышает базовую цену на Лондонской бирже металлов (LME). По словам Дэниела Гали, стратега по сырьевым товарам TD Securities, реакция рынка на новые пошлины была однозначной.

Между тем, рынок меди остаётся несбалансированным. Однако разница в ценах между Comex (США) и LME (Лондон) увеличилась лишь незначительно, что свидетельствует о том, что трейдеры по-прежнему проявляют осторожность и ждут более чёткой информации о возможности введения пошлин на этот товар.

Однако покупательная способность на бирже Comex демонстрирует признаки роста. Если эта тенденция сохранится, цены на медь на торговой площадке LME могут получить поддержку, поскольку алгоритмические торговые фонды (CTA), вероятно, продолжат покупать медь, объем которых, согласно торговым алгоритмам, может составить до 20% от общего максимального объема.

Цены на золото растут на фоне ослабления доллара и роста опасений по поводу бюджета США

Цена на золото (XAU/USD) резко выросла, прибавив около 60 долларов в первую сессию недели, благодаря масштабной распродаже доллара США. Доллар ослаб на фоне растущих опасений по поводу мировой торговли и финансового состояния США, что способствовало привлечению в драгоценный металл средств в качестве безопасного актива.

На прошлых выходных бывший президент Трамп потряс рынки, объявив о планах удвоить пошлины на импорт стали и алюминия. Он также намекнул на возможность открытия нового торгового фронта с Китаем, на этот раз связанного с минералами, что настораживает инвесторов.

Эти события вызывают опасения инвесторов относительно возможного замедления экономического роста США и ускорения инфляции, что возрождает страх перед «стагфляцией». Кроме того, давление со стороны законопроекта о снижении налогов, который может привести к дальнейшему росту государственного долга США, усиливает эти опасения, что приводит к усилению тенденции к продаже активов, номинированных в долларах США, создавая мощный импульс для золота, которое в последние месяцы демонстрирует впечатляющий рост.

Японская иена растёт на фоне ослабления доллара США, Банк Японии сохраняет жёсткую позицию

Японская иена (JPY) выросла на 0,8% по отношению к доллару США, став одной из самых сильных валют G10 на фоне общей слабости доллара США. Это отражает обеспокоенность рынка и демонстрирует внутреннюю силу иены, считает Шон Осборн, руководитель отдела валютной стратегии Scotiabank.

Внутренние экономические данные Японии продолжают оставаться позитивными: последний индекс деловой активности в производственном секторе неожиданно вырос до 49,4 пунктов, что близко к пороговому значению роста. Это подтверждает вероятность того, что Банк Японии сохранит свою денежно-кредитную политику в ближайшее время. Инвесторы ждут выступления главы Уэды для большей ясности.

С технической точки зрения пара USD/JPY находится в медвежьем тренде, с риском пробоя локальных уровней поддержки и возможного отступления к долгосрочному минимуму около 140, если текущая слабость продолжится.

Производственная активность в США продолжила ослабевать в мае

Экономическая активность в производственном секторе США в мае продолжила терять обороты: индекс деловой активности в производственном секторе ISM упал до 48,5 по сравнению с 48,7 в апреле и не оправдал ожиданий аналитиков в 49,5, что говорит о том, что производственный сектор по-прежнему находится в зоне спада.

Однако некоторые составляющие индикаторы продемонстрировали признаки небольшого улучшения. В частности, индекс занятости вырос до 46,8, что свидетельствует об ускорении темпов создания рабочих мест в отрасли. Индекс новых заказов также немного вырос с 47,2 до 47,6, что отражает некоторое восстановление спроса. В то же время индекс уплаченных цен (отражающий инфляционное давление) немного снизился до 69,4.

Председатель комитета по исследованиям деловой активности Института управления поставками (ISM) Сьюзан Спенс заявила, что производственная активность продолжает сокращаться с февраля, хотя темпы спада замедлились. Она также отметила, что показатели спроса и производства демонстрируют признаки ослабления, в то время как затраты начали снижаться, что свидетельствует о том, что восстановление производства ещё не окончательно закрепилось на фоне неопределённости в экономике США.