Китай использует облигации США на сумму 1,1 триллиона долларов в качестве оружия возмездия?

Экспорт товаров в Ляньюньгане, провинция Цзянсу, Китай. Фото: Reuters

По данным Reuters, около десяти лет назад Китай обогнал Японию и стал крупнейшим иностранным держателем государственного долга США.

По данным Министерства финансов США, по состоянию на март Китай владел американскими государственными облигациями на сумму 1,12 трлн долларов. Япония заняла второе место с 1,08 трлн долларов.

Объем китайских казначейских облигаций США достиг пика в 2013 году, составив почти 1,32 трлн долларов, и с тех пор сократился на 15%. Мартовский уровень оказался самым низким за два года.

В процентном отношении на Китай приходится 7% государственного долга США, составляющего 16,18 трлн долларов, что является самым низким показателем за последние 14 лет. Крупнейшим кредитором правительства США является Федеральная резервная система, которой принадлежит государственный долг США на сумму 2,15 трлн долларов.

Будучи экспортером в США и на мировые рынки, Китай обладает крупнейшими в мире валютными резервами, стоимость которых превышает 3 триллиона долларов США, большая часть которых номинирована в долларах США.

После финансового кризиса 2007–2009 годов казначейство США постоянно продает больше облигаций, чем другие развитые экономики, такие как Япония и Германия.

Что произойдет, если Китай распродаст свои активы?

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что масштабная продажа Китаем американских облигаций нарушит рынок государственных облигаций США и другие рынки.

Если бы это произошло внезапно, это немедленно привело бы к снижению стоимости государственных облигаций США и повышению процентных ставок. Проще говоря, стоимость заимствований для правительства США быстро выросла бы. А поскольку доходность облигаций является «ориентиром» для потребителей и бизнеса, процентные ставки по всем инструментам, от корпоративных облигаций до ипотечных кредитов, выросли бы, замедляя рост экономики. Это, в свою очередь, снизило бы доверие инвесторов к доллару США.

Однако большинство аналитиков считают, что Китай не станет избавляться от американских государственных облигаций, поскольку это приведёт к резкому падению цен и нанесёт ущерб его собственным активам. Это, как говорят китайцы, было бы «как выстрелить себе в ногу».

Более того, юань не является полностью плавающей валютой. Пекин использует свои облигации Казначейства США как инструмент для контроля над курсом юаня, особенно по отношению к доллару США.

Некоторые аналитики также полагают, что Китай использует свои резервы в виде облигаций США и других иностранных валют для сдерживания курса юаня, что делает его экспорт более привлекательным по цене.А США — главный экспортный рынок Китая. Если этот рынок чихнёт, китайцы за океаном тут же почувствуют холод.