Скоростная автомагистраль «Север-Юг» сталкивается с трудностями в привлечении капитала

Экономический комитет Национальной ассамблеи только что опубликовал отчет с оценкой инвестиционной политики для проекта строительства некоторых участков скоростной автомагистрали Север-Юг на востоке в период 2017–2020 годов.

Ссылаясь на доклад правительства, инспекция Национальной ассамблеи заявила, что после корректировки этапов технико-экономического обоснования проект скоростной автомагистрали «Север-Юг» скорректировал некоторые участки, увеличив их протяженность на 3 км, но при этом общий объем инвестиций сократился более чем на 13 500 млрд донгов. Из них бюджетные инвестиции сократились почти на 4 000 млрд донгов, а средства инвесторов — более чем на 9 500 млрд донгов.

Однако вопрос процентных ставок по кредитам на реализацию этого проекта скоростной автомагистрали вызывает беспокойство у контрольного органа Национальной ассамблеи, поскольку действующее законодательство затрудняет доступ инвесторов к кредитам и потенциально увеличивает объем государственного капитала, вливаемого в проект в ходе его реализации.

Согласно нормативным актам Министерства финансов, процентная ставка по кредитам для проектов, реализуемых в форме государственно-частного партнерства (ГЧП), не должна превышать более чем в 1,5 раза среднюю процентную ставку по победившим торгам на государственные облигации с условиями погашения, составляющую около 7,72% годовых. Эта ставка также используется при утверждении технико-экономических обоснований и подготовке конкурсной документации.

Иллюстрация

Данная процентная ставка существенно отличается от реальной рыночной процентной ставки по долгосрочным кредитам, которая в настоящее время составляет около 10,5–11% годовых, что создает трудности в доступе к капиталу, а также вероятность того, что банки посчитают предоставление кредита для данного проекта нецелесообразным.

Предварительные расчёты Экономического комитета показывают, что если рыночная процентная ставка сохранится на уровне 10,5% в год, объём государственных инвестиций в проекты составит около 55 000 млрд донгов, как изначально, а не сократится почти на 4 000 млрд, как сообщалось. Срок окупаемости восьми проектов в рамках ГЧП составит 24 года.

Поэтому Экономический комитет рекомендует «тщательно рассмотреть возможность применения рыночных процентных ставок в случаях, когда государственный капитал, участвующий в инвестициях в проект, очень велик и составляет около 50% от общего объема инвестиций в проект».

Агентство также обратилось в Правительство с просьбой разъяснить увеличение доли государственного капитала на этапе предварительного технико-экономического обоснования по сравнению с этапом разработки технико-экономического обоснования. «Инвестиционные проекты в форме ГЧП с длительными сроками окупаемости повлияют на эффективность проекта, поскольку, согласно расчётам, проекты ГЧП достигают максимальной эффективности при сроке окупаемости 10–15 лет», — оценили в Комитете по экономике.

Помимо проблем с процентными ставками и сложностей с доступом к кредитам, Экономический комитет также беспокоит возможность завершения всего проекта скоростной автомагистрали «Север-Юг-Восток» в соответствии с резолюцией Национальной ассамблеи.

Инвестиционный проект строительства скоростной автомагистрали «Север-Юг» состоит из 11 проектов. В настоящее время по 8 проектам, инвестируемым в рамках ГЧП, завершена подготовка технико-экономических обоснований, утверждены отчеты об оценке воздействия на окружающую среду и программы компенсаций и поддержки переселения, а также завершена экспертиза отчетов об технико-экономических обоснованиях.

В рамках трёх проектов с государственным инвестиционным компонентом были утверждены отчёты по технико-экономическому обоснованию для двух участков моста Каобо – Майшон и Камло – Лашон. Ожидается, что отчёты по технико-экономическому обоснованию для проекта моста Митхуан 2 и подъездных путей к нему будут утверждены в октябре 2018 года.

Экономический комитет прокомментировал, что, поскольку реализация отдельных проектов все еще «только в основном определена как завершенная», возможность завершения всего проекта скоростной автомагистрали Север-Юг в соответствии с резолюцией Национальной ассамблеи является затруднительной.

«Правительству поручено поручить Министерству транспорта, соответствующим министерствам, ведомствам и народным комитетам провинций безотлагательно ускорить ход выполнения поставленных задач», — рекомендовал инспекционный орган Национальной ассамблеи.

Что касается увеличения общей протяженности маршрута на 3 км, Экономический комитет отметил, что, поскольку проекты были реализованы в 2010–2012 годах, но не были проинвестированы или расчищены, некоторые населенные пункты выделили землю под строительство или скорректировали местное планирование таким образом, чтобы оно совпало с запланированным земельным фондом для автомагистрали.

В связи с этим данное ведомство обратилось в Правительство с просьбой разъяснить уровень воздействия корректировки маршрута на весь проект, а также провести дополнительные оценки и воздействия на социально-экономическую ситуацию при изменении маршрута и протяженности всего маршрута.