Для удовлетворения потребностей в финансировании транспортной инфраструктуры

(Баонхян) - «Транспортная инфраструктура является одной из четырех ключевых сфер системы социально-экономической инфраструктуры. Инвестиции в транспортную инфраструктуру являются основой быстрого и устойчивого экономического роста, создания благоприятной социально-экономической среды, привлечения инвестиций из внутренних и внешних экономических секторов, содействия реализации задач индустриализации и модернизации страны», - прокомментировал директор Департамента кредитования отраслей экономики Госбанка Нгуен Тиен Донг на семинаре по капиталу для развития транспортной инфраструктуры, состоявшемся в Ханое.

Согласно плану развития автомобильного транспорта до 2020 года, средняя ежегодная потребность в капитале для инвестиций в инфраструктуру составляет 202 триллиона донгов. Для достижения этой цели транспортному сектору необходимо мобилизовать все источники капитала для инвестиций, и наряду с такими источниками капитала, как ОПР, государственный бюджет, иностранные инвестиции, банковский кредит также является важным каналом развития инвестиций.

УДОВЛЕТВОРИТЬ БОЛЬШИЕ ПОТРЕБНОСТИ В КАПИТАЛЕ

В последнее время Государственный банк принял комплекс мер по стабилизации денежно-кредитного рынка и разблокированию кредитных потоков для целей социально-экономического развития. Государственный банк поручил кредитным организациям сосредоточиться на кредитовании приоритетных секторов в соответствии с политикой правительства, в частности, на ключевых транспортных проектах и ​​крупных, эффективных инвестиционных проектах в сфере транспортной инфраструктуры.

Мост Бен Туй 2 был построен по модели BOT. Фото: Чау Лан

В целях создания благоприятных условий доступа предприятий к кредитному капиталу для развития транспортной инфраструктуры в 2015 году Госбанк поручил кредитным организациям продолжить работу по снижению процентной ставки по средне- и долгосрочным кредитам на 1% годовых до 1,5% годовых; установить норматив соотношения краткосрочного капитала к средне- и долгосрочным кредитам с 30% до 60%, создав условия для расширения кредитными организациями средне- и долгосрочного кредитного капитала для финансирования транспортных проектов.

Объём банковского кредитного капитала, выделенного на инвестиционные нужды транспортной инфраструктуры, весьма значителен. По состоянию на 31 декабря 2014 года общая сумма выделенных кредитов составляла 114 837 млрд донгов, а непогашенный остаток — 68 675 млрд донгов.

С начала 2015 года и по настоящее время данные некоторых крупных коммерческих банков, финансирующих транспортные проекты BOT и BT, показывают, что банки продолжают вкладывать капитал в транспортный сектор (по состоянию на 31 марта 2015 года общие кредитные обязательства Viettinbank увеличились на 10%, BIDV увеличились на 20%, SHB увеличились на 30% по сравнению с 31 декабря 2014 года).

Кредитные организации также осуществляют косвенные инвестиции путем приобретения государственных облигаций (G-облигаций).

Только в 2014 году объем государственного бюджетного капитала, мобилизованного за счет государственных облигаций, составил 208 995 млрд донгов, из которых объем государственных облигаций, приобретенных кредитными организациями, составил 88,5% от общего объема выпущенных государственных облигаций, в основном для инвестиций в транспортную инфраструктуру, около 175 трлн донгов. В 2015 году по состоянию на 11 июня 2015 года объем государственного бюджетного капитала, мобилизованного за счет государственных облигаций, составил 69 988 млрд донгов со сроком погашения 5 лет и более, из которых объем государственных облигаций, приобретенных кредитными организациями, составил 82,7% от общего объема выпущенных облигаций, или около 56,5 трлн донгов. Таким образом, источник банковского капитала способствовал обеспечению прогресса и объема инвестиций в строительство транспортных работ, лучшему удовлетворению требований развития транспортной инфраструктуры для служения общему делу в соответствии с политикой Партии и Государства.

Аэропорт Винь модернизируется. Фото: Тхань Ле

МНОЖЕСТВО ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ РИСКОВ

Однако кредитование сектора инвестиций в транспортную инфраструктуру, особенно проектов BOT и BT, по-прежнему сопряжено с множеством потенциальных рисков, таких как: ограниченность финансовых возможностей некоторых инвесторов, нехватка собственного капитала для участия в проекте в соответствии с заявленными обязательствами, что приводит к приостановке реализации проектов; отставание от графика реализации многих проектов из-за несоответствия строительных мощностей подрядчика установленным требованиям; медленный ход работ по расчистке строительной площадки, что приводит к увеличению процентных расходов и значительному снижению эффективности проекта и возможности погашения задолженности. В частности, в процессе реализации проекта увеличение общего объема инвестиций влияет на эффективность инвестиций, а также на способность привлекать капитал для продолжения реализации проекта и погашения банковских кредитов.

Кроме того, транспортные проекты BOT и BT зачастую характеризуются значительным общим объемом инвестиций и длительными сроками окупаемости, в то время как капитал, привлекаемый отечественными кредитными организациями и филиалами иностранных банков, в основном краткосрочный. Кроме того, долгосрочное кредитование проектов транспортной инфраструктуры также сопряжено с рисками, связанными с качеством строительства, доходами от платы за проезд и т. д. В случае несоответствия фактических доходов ожиданиям, инвесторы столкнутся с трудностями в погашении задолженности, а кредитным организациям придется реструктурировать условия погашения задолженности и увеличить резервы, что скажется на эффективности бизнеса.

По данным Госбанка, в соответствии с директивой правительства «содействовать росту кредитования, связанному с обеспечением надлежащей структуры кредитования, фокусированием кредитования на производственных и деловых секторах, особенно приоритетных секторах в соответствии с политикой правительства, тщательным мониторингом при кредитовании потенциально рискованных секторов (недвижимость, проекты с длительным сроком окупаемости капитала...), для обеспечения безопасности, эффективности, устойчивости в соответствии с поставленными целями, минимизации рисков при кредитовании проектов BOT, BT перевозок, особенно проектов с длительным сроком окупаемости капитала», Госбанк издал Директиву № 05 от 15 июля 2015 года, предписывающую кредитным организациям усилить контроль рисков при кредитовании проектов BOT, BT перевозок.

Соответственно, кредитные организации должны строго соблюдать положения Закона о кредитных организациях при рассмотрении вопроса о предоставлении кредита для проектов перевозок BOT и BT; уделять особое внимание ограничениям для обеспечения безопасности операций; ограничивать и строго контролировать уровень концентрации кредитов и кредитные лимиты по проектам перевозок BOT и BT.

При этом Госбанк требует контролировать срок кредитования, соответствующий сроку мобилизации капитала, не допускать рисков срочности и ликвидности; отбирать и рассматривать для кредитования только эффективные и осуществимые проекты BOT и BT с высокой окупаемостью капитала, низким уровнем риска, проекты, которые хорошо соответствуют правовым нормам в сфере торгов, инвестиций и строительства, инвесторов с реальными финансовыми возможностями, обеспечивающих достаточный собственный капитал для участия в проекте в соответствии с правовыми нормами.

УСИЛЕНИЕ КОНТРОЛЯ НАД ИСТОЧНИКАМИ ДОХОДОВ

В перспективе, для содействия привлечению инвестиционного капитала в проекты транспортной инфраструктуры, соответствующим министерствам и ведомствам необходимо реализовать синхронные решения: во-первых, широко освещать проекты, требующие инвестиционного капитала, статус реализации и потребности в инвестиционном капитале. На основе этого отбирать инвесторов, обладающих финансовым потенциалом и способных привлекать капитал для реализации проектов. Во-вторых, необходимо усилить меры по поиску долгосрочных источников инвестиционного капитала, особенно в рамках ОПР и других источников международного финансирования.

В-третьих, министерствам, ведомствам и местным органам власти необходимо активно содействовать ускорению процедур получения земли, выдачи инвестиционных сертификатов, расчистки участков... завершению формирования юридической базы проектов, обеспечению хода и эффективности проектов, а также привлечению коммерческих банков для кредитования.

В-четвертых, необходимо усилить контроль за доходами от проектов, содействовать внедрению бесперебойных пунктов взимания платы по всей стране, проанализировать и минимизировать ситуацию с большим количеством пунктов взимания платы на одном маршруте, не обеспечивая соблюдение предписанного расстояния, что приводит к увеличению инвестиционных и транспортных расходов. Необходимо содействовать внедрению комбинированного банковского обслуживания и оплаты проезда по картам для внедрения системы взимания платы во Вьетнаме, чтобы лучше контролировать доходы через банки, обеспечить эффективность и осуществимость проектов, а также сократить сроки заимствования капитала у банков.

Пятое решение — иметь механизм поддержки инвесторов в борьбе с возникающими рисками, такими как продление периода взимания платы из-за некоторых объективных рисков, которые увеличивают общий объем инвестиций, замедляют очистку участка, а также помогать банкам контролировать риски при кредитовании проектов.

Кроме того, Министерству транспорта необходимо и впредь строго и пристально контролировать ход и качество строительных работ, чтобы не допускать явления проседания и растрескивания строительных конструкций сразу после их завершения, гарантировать, что денежные потоки кредитных организаций используются по назначению и потребностям, способствуя созданию качественных и экономически эффективных работ.

Ред-Ривер