Le bitcoin s'affaiblit après une sortie de capitaux de 25 milliards de dollars.

Après une année de croissance fulgurante, le Bitcoin entre dans une phase de repli. Sans chute brutale, il oscille autour de 100 000 $ et ne maintient plus la dynamique haussière observée en début d'année. Comparée à l'or ou aux valeurs technologiques, sa progression d'environ 10 % depuis le début de l'année est considérée comme relativement modeste.

Selon Bloomberg, environ 25 milliards de dollars précédemment investis dans le Bitcoin via des ETF et des fonds d'entreprises sont actuellement retirés. Ce flux massif de capitaux en sens inverse fragilise le marché du Bitcoin, qui perd son principal support, et entraîne un net ralentissement de sa hausse.

D'après les experts, une certaine lassitude s'installe chez les gestionnaires de fonds après des mois d'attente infructueuse quant à une nouvelle hausse du Bitcoin. Markus Thielen, PDG de 10X Research, a déclaré que de nombreux investisseurs professionnels perdent patience, les rendements du Bitcoin n'ayant pas été à la hauteur de leurs espérances.

Il a suggéré que si le Bitcoin continue de chuter, les services de gestion des risques devront réduire leurs positions, voire les fermer complètement. Une partie de ces capitaux pourrait être réorientée vers des valeurs technologiques comme Nvidia, un secteur qui a réalisé des performances exceptionnelles cette année.

Les données montrent que les ETF Bitcoin ont vendu pour environ 2,8 milliards de dollars de Bitcoin au cours du seul mois dernier. Si cette tendance se maintient jusqu'à la réunion de la Fed en décembre, le marché du Bitcoin pourrait connaître de nouvelles sorties de capitaux.

L'analyse on-chain montre que de nombreux investisseurs à long terme ont progressivement réduit leurs positions alors que le Bitcoin se maintenait dans une fourchette de prix élevée. Si le Bitcoin chute sous les 93 000 $, une pression à la vente technique accrue de la part d'importants groupes de traders est possible.

Citi Research constate une baisse du nombre de portefeuilles contenant plus de 1 000 bitcoins. Parallèlement, les investisseurs particuliers ont enregistré une légère hausse, insuffisante toutefois pour compenser les retraits des gros investisseurs. Les nouveaux flux de capitaux vers le bitcoin ralentissent et le marché commence à montrer des signes de repli.

Même Michael Saylor, figure emblématique de la stratégie commerciale d'accumulation de bitcoins, est sous pression, car le cours de l'action de MicroStrategy reflète en grande partie la valeur des bitcoins détenus par l'entreprise.

Malgré un ralentissement de la dynamique haussière, le marché du Bitcoin n'a pas montré de signes de panique. Les données de Bitfinex indiquent que la quantité de Bitcoin détenue dans les portefeuilles importants (plus de 10 000 BTC) n'a diminué que de 1,5 % en octobre, un niveau trop faible pour être considéré comme une vente massive.

Les experts de Bitfinex estiment qu'il s'agit simplement d'une phase de prise de bénéfices après la forte hausse du début d'année. Ces phases de rééquilibrage permettent généralement au Bitcoin de réduire sa volatilité, préparant ainsi le terrain pour un nouveau cycle haussier lorsque les capitaux reviendront.