Il est peu probable que les taux d'intérêt des prêts en dollars américains baissent.

Les taux d'intérêt sur les dépôts en dollars américains, tant pour les particuliers que pour les entreprises, sont actuellement de 0 %, mais la banque centrale ayant pour objectif de réorienter les relations de prêt vers le marché des changes, il est peu probable que les taux d'intérêt sur les prêts diminuent dans un avenir proche.

D'après une enquête menée par VnExpress auprès de nombreuses entreprises, les taux d'intérêt sur les prêts en devises étrangères n'ont pas baissé proportionnellement aux taux des dépôts ces derniers jours. Les taux d'intérêt en dollars américains se maintiennent autour de 3,5 % à 5,5 % pour les prêts à court terme et de 4,5 % à 6,5 % pour les prêts à moyen et long terme.

M. Pham Ngoc Hung, vice-président de l'Association des entreprises de Hô Chi Minh-Ville, a déclaré que les entreprises membres de l'association empruntent actuellement principalement des devises étrangères pour financer leur fonds de roulement, à condition d'avoir les moyens de rembourser leurs dettes. La plupart d'entre elles se sont tournées vers l'achat et la vente pour atténuer le risque de fluctuations des taux de change. « Le nombre d'emprunteurs éligibles est assez limité et les taux d'intérêt sont restés globalement inchangés par rapport à la période précédant l'instauration du taux zéro sur les dépôts en dollars américains », a-t-il précisé.

Le dirigeant d'une entreprise spécialisée dans l'import-export de résines plastiques estime que les taux d'intérêt actuels sur les prêts en devises étrangères sont relativement élevés et inabordables pour les entreprises. Il suggère de ramener les taux d'intérêt des prêts en dollars américains à 2,5-3 % par an afin d'aider les entreprises à réduire leurs coûts financiers et à améliorer leur compétitivité. Ce taux permettrait également aux banques de dégager un bénéfice après déduction des frais de financement et des réserves obligatoires.

« Emprunter des devises étrangères signifie accepter un risque de change ; le taux d'intérêt doit donc être suffisamment attractif pour compenser ce risque et inciter l'emprunteur à l'accepter », a expliqué le directeur général d'une entreprise de confection du district de Tan Binh.

Les taux d'intérêt sur les prêts en devises étrangères restent élevés.

Cependant, un expert économique estime que même avec des taux d'intérêt de 0 % sur les dépôts en dollars américains, les taux d'intérêt sur les prêts en dollars américains ont peu de chances de baisser, car le Vietnam doit continuer de suivre de près l'évolution des taux d'intérêt du dollar américain sur le marché international. « Compte tenu de la complexité de l'évolution du marché des changes mondial et de la politique de la Banque d'État visant à limiter les prêts en devises étrangères, il est peu probable que les taux d'intérêt sur les prêts diminuent et que le crédit en dollars américains augmente significativement dans un avenir proche », a-t-il affirmé.

Ce point de vue est également partagé par M. Nguyen Hoang Minh, directeur adjoint de la succursale de la Banque d'État du Vietnam à Hô Chi Minh-Ville. Selon lui, l'établissement souhaite maintenir des taux d'intérêt stables pour les prêts en devises étrangères afin de consolider la position du dong vietnamien. Le taux d'intérêt en vigueur pour les prêts en dollars américains dans la ville se situe entre 3 et 6,5 % par an ; les taux à court terme oscillent entre 3 et 4,5 % et les taux à moyen et long terme entre 5 et 6,5 %.

Selon M. Minh, la récente décision de la Banque d'État du Vietnam de ramener à 0 % les taux d'intérêt sur les dépôts en dollars américains pour les particuliers, associée à l'engagement de stabiliser le taux de change dans la période à venir, vise à prévenir la thésaurisation de devises étrangères (et également à réduire le taux d'augmentation des dépôts en dollars américains) et constitue un fondement permettant aux banques d'attirer à l'avenir des dépôts en dongs vietnamiens afin de soutenir les activités de production et commerciales.

D'autre part, cet expert prévoit également que, sous l'effet de la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts en dollars américains à 0 % par an, les taux d'intérêt des prêts à moyen et long terme en dong vietnamien diminueront légèrement, créant ainsi des conditions favorables pour les entreprises ayant besoin de capitaux en dong vietnamien pour emprunter à des taux d'intérêt plus bas, contribuant à réduire les coûts financiers et à abaisser les prix des produits sur le marché.

Concernant les devises étrangères, la Banque d'État du Vietnam a restreint le nombre d'emprunteurs éligibles, limitant les prêts à l'importation de marchandises, et passera, d'ici fin mars 2016, d'une relation dépôt-prêt à une relation d'achat-vente. Un représentant de la succursale de la Banque d'État du Vietnam à Hô Chi Minh-Ville a ajouté qu'au cours des onze premiers mois de 2015, les crédits en devises étrangères ont diminué de 15,05 %, tandis que les dépôts ont continué d'augmenter de plus de 20 %.

Malgré une forte baisse des crédits en devises étrangères, que les clients retirent des dollars américains pour les convertir en dépôts en dongs vietnamiens ou qu'ils investissent dans d'autres canaux, la liquidité en dollars américains reste garantie dans les mois à venir.

« Par conséquent, la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts en dollars américains à 0 % diminue l'incitation à thésauriser cette devise, contribue à stabiliser les taux d'intérêt en dongs vietnamiens et soutient le processus de reprise économique », a souligné le Dr Nguyen Tri Hieu.

Selon VNE