Renforcer les contrôles des prix pour prévenir les pénuries et les profits spéculatifs.
Malgré une offre abondante et un IPC maîtrisé, les risques liés aux taux de change, aux prix de l'énergie et à la hausse de la demande des consommateurs demeurent des défis majeurs pour la gestion des prix dans les prochains mois. Il s'agit notamment de garantir l'équilibre entre l'offre et la demande, de prévenir les pénuries, la spéculation, le stockage excessif et les hausses de prix abusives.
Risques d'inflation à mesure que l'économie s'accélère.
D'après les données de l'Office général des statistiques du ministère des Finances, l'indice des prix à la consommation (IPC) moyen au Vietnam devrait augmenter de 3,31 % en 2025 par rapport à l'année précédente, marquant ainsi la onzième année consécutive où l'inflation est maîtrisée en dessous de 4 %. En janvier 2026, l'IPC a légèrement progressé de 0,05 % par rapport au mois précédent et de 2,53 % sur un an ; l'inflation sous-jacente a quant à elle augmenté de 3,19 %.
Selon le ministère des Finances, au cours du premier mois de l'année, avant, pendant et après le Têt (Nouvel An lunaire), l'offre intérieure de biens de consommation, d'aliments et de produits alimentaires était abondante, répondant aux besoins de la population, de sorte que les prix n'ont pas beaucoup fluctué.
En outre, l’expérience et l’engagement indéfectible de l’Assemblée nationale et du gouvernement en matière de maintien de la stabilité macroéconomique et de maîtrise de l’inflation au cours des dernières années et à l’avenir contribuent à renforcer la confiance des entreprises et de la population dans un environnement macroéconomique stable, stabilisant ainsi les anticipations d’inflation.
Cependant, les experts mettent en garde contre une possible augmentation des risques d'inflation à mesure que l'économie entre dans une période de croissance accélérée. Des objectifs de croissance du PIB élevés impliquent une hausse de l'investissement global et de la demande de consommation, ce qui exerce une pression à la hausse sur les prix. Par ailleurs, les fluctuations des taux de change, les prix de l'énergie, les coûts logistiques et les ajustements des tarifs des services publics, conformément à la feuille de route tarifaire « précise et complète », pourraient avoir une incidence sur l'IPC en 2026.
Le professeur agrégé Ngo Tri Long estime que les vacances du Nouvel An lunaire sont généralement une période de forte hausse de la demande des consommateurs, ce qui peut facilement entraîner des augmentations de prix localisées dans les secteurs de l'alimentation, des boissons, des transports et du tourisme. Si elles sont bien gérées…En raison de mesures proactives, les prix pourraient rester élevés après le Nouvel An lunaire, ce qui impacterait les coûts de production et les anticipations d'inflation. Dans un scénario défavorable, l'inflation en 2026 pourrait dépasser l'objectif de 4,5 % et atteindre environ 4,8 %, notamment compte tenu des fortes fluctuations des taux de change et des prix mondiaux de l'énergie.
Après le Nouvel An lunaire, période de forte festivités, les contrôles et inspections des marchés sont renforcés, notamment dans les zones de festivités et les sites touristiques populaires. Le Département de la gestion et du développement du marché intérieur (ministère de l'Industrie et du Commerce) a demandé aux départements de l'Industrie et du Commerce des provinces et des villes de renforcer les contrôles et la supervision des activités commerciales pendant les fêtes du début du printemps. Parallèlement, les autorités chargées de la gestion des marchés sont tenues de vérifier l'affichage des prix et de s'assurer que les ventes respectent les prix affichés ; de lutter fermement contre la spéculation, l'accaparement, la spéculation abusive et la manipulation des prix qui enfreignent la réglementation, afin de garantir un environnement commercial sain et transparent et de prévenir les pratiques de prix abusives susceptibles de provoquer l'indignation du public.
Identifier les défis qui se cachent derrière l'inflation.
Bien que le marché soit resté stable pendant la période du Nouvel An lunaire grâce à une offre abondante, Mme Nguyen Thu Oanh, directrice du Département des statistiques des prix (Bureau des statistiques, ministère des Finances), a déclaré, concernant les tendances inflationnistes des premiers mois de 2026, que l'année 2026 ne saurait être prise à la légère, les risques d'inflation demeurant imprévisibles et se concentrant sur quatre principaux défis : les fluctuations des prix mondiaux de l'énergie et des matières premières ; les coûts logistiques élevés ; le risque de perturbations des chaînes d'approvisionnement dues à la géopolitique, aux catastrophes naturelles et au changement climatique ; et la pression accrue sur la demande liée à l'accélération de la consommation, de la production et des investissements publics. Par conséquent, les autorités doivent faire preuve de proactivité et de prudence, en veillant à l'équilibre entre l'offre et la demande et en maîtrisant les anticipations d'inflation afin de préserver la stabilité macroéconomique.
À long terme, selon le professeur agrégé Ngo Tri Long, compte tenu de l'objectif élevé de croissance du PIB, la gestion de l'inflation en 2026 ne peut se limiter à une simple réaction aux fluctuations des prix. Il est nécessaire d'adopter une gestion proactive du risque d'inflation, en passant du contrôle des anticipations d'inflation – pilier de la stabilité macroéconomique – à l'élaboration d'une feuille de route transparente pour l'ajustement des prix des biens publics, afin d'éviter des hausses de prix brutales et choquantes.
En outre, le renforcement des stocks de denrées alimentaires et d'énergie, ainsi que la réduction des coûts logistiques, de transport et des coûts informels, constituent des solutions fondamentales pour limiter les pressions inflationnistes structurelles.
« Maîtriser l’inflation ne se limite pas à maintenir l’IPC en dessous du seuil cible ; il s’agit surtout de renforcer la confiance du marché dans la stabilité et la cohérence de la politique monétaire. Lorsque les anticipations d’inflation sont solidement ancrées, l’économie dispose d’une marge de manœuvre suffisante pour une croissance forte et durable », a souligné le professeur agrégé Ngo Tri Long.
Le vice-ministre des Finances, Le Tan Can, a indiqué que plusieurs facteurs susceptibles d'exercer une pression à la hausse sur les prix en 2026 pourraient être à l'origine de cette augmentation. Il a précisé que la hausse des prix des matières premières importées et des taux de change entraînerait une augmentation des coûts de production nationaux et des prix à la consommation. Les tensions géopolitiques et la concurrence commerciale pourraient également faire grimper les prix de l'énergie. Enfin, l'ajustement progressif des prix de certains produits, tels que le sable, les pierres de construction, le porc et les services publics (santé, éducation), conformément au calendrier prévu, contribuera également à la hausse de l'IPC.
Cependant, les pressions sur les prix devraient s'atténuer grâce au ralentissement de l'inflation mondiale, à l'abondance des approvisionnements alimentaires, aux réductions d'impôts et de taxes destinées à soutenir les entreprises et à une politique monétaire flexible. La croissance mondiale restant faible, les prix mondiaux des matières premières ne devraient pas augmenter fortement en 2026.
En 2026, la maîtrise de l'inflation et la gestion flexible des prix resteront un défi majeur dans un contexte d'instabilité économique mondiale. La résolution 244/2025/QH15 fixe un objectif d'IPC moyen d'environ 4,5 %. Pour atteindre cet objectif, le ministère des Finances collaborera avec les autres ministères et organismes afin de mettre en œuvre des solutions globales, en s'attachant dans un premier temps à stabiliser les prix pendant les congés du Nouvel An lunaire, à garantir l'équilibre entre l'offre et la demande et à maintenir les stocks de biens essentiels. Parallèlement, il suivra de près l'évolution des prix mondiaux, améliorera la qualité des prévisions et élaborera des scénarios de réponse flexibles.
Le professeur agrégé Ngo Tri Long a prédit que l'inflation au Vietnam en 2026 serait maîtrisée grâce à la dynamique de reprise amorcée en 2025. « Fort de cette solide dynamique de reprise en 2025, l'année 2026 devrait permettre une croissance supérieure à 8 %, et l'inflation sera maîtrisée conformément à l'objectif de l'Assemblée nationale, fixé à moins de 4,5 %. La dynamique de reprise de 2025 est très solide et, sur cette base, elle crée des conditions favorables pour 2026 », a déclaré le professeur agrégé Ngo Tri Long.
