Le déficit budgétaire américain devrait atteindre 1 853 milliards de dollars en 2026, la dette publique représentant alors 120 % du PIB.
Le Bureau du budget du Congrès américain (CBO) prévoit que le déficit budgétaire restera à des niveaux records au cours de la prochaine décennie, exerçant une pression importante sur les objectifs budgétaires à long terme.
Le Bureau du budget du Congrès américain (CBO) vient de publier ses dernières prévisions financières, qui indiquent que le déficit budgétaire fédéral devrait atteindre 1 853 milliards de dollars au cours de l’exercice 2026. Ce chiffre équivaut à environ 5,8 % du PIB, soit une légère augmentation par rapport au déficit de 1 775 milliards de dollars enregistré au cours de l’exercice 2025.
La pression des déficits budgétaires devrait persister au cours de la prochaine décennie.
Selon un rapport du CBO publié le 11 février, le déficit budgétaire américain, en pourcentage du PIB, devrait s'établir en moyenne à 6,1 % au cours des dix prochaines années et pourrait atteindre 6,7 % d'ici l'exercice 2036. Le directeur du CBO, Phillip Swagel, a déclaré que des déficits aussi importants et prolongés sont « inhabituels dans l'histoire », d'autant plus que le taux de chômage du pays devrait rester faible, inférieur à 5 %.
Ces prévisions sont nettement supérieures à l'objectif de ramener le déficit à environ 3 % du PIB fixé précédemment par le ministre des Finances, Scott Bessent. Par rapport aux prévisions de janvier 2025, le déficit pour l'exercice 2026 a augmenté d'environ 100 milliards de dollars, soit une hausse de 8 %.
Un conflit est prévu entre le CBO et la Maison Blanche.
En réaction au rapport, le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai, a affirmé que le Bureau du budget du Congrès (CBO) sous-estimait souvent le taux de croissance économique réel. Il a cité le fait que le PIB de 2025 avait déjà largement dépassé les prévisions précédentes de l'agence et a soutenu que les politiques économiques du président Donald Trump contribueraient à réduire le ratio déficit/PIB au lieu de l'accroître.
La principale différence réside dans les hypothèses relatives à la croissance économique :
- Prévisions du CBO :Le PIB réel devrait croître de 2,2 % en 2026, puis diminuer progressivement pour atteindre une moyenne de 1,8 % pour le reste de la décennie.
- Prévisions de l'administration Trump :La croissance en 2026 devrait atteindre 3 à 4 %, et pourrait même dépasser 6 % au premier trimestre 2026 grâce à une vague d'investissements dans les usines d'intelligence artificielle (IA) et les centres de données.
Impact des droits de douane et des nouvelles politiques fiscales
Le rapport du CBO repose sur l'hypothèse que les politiques fiscales, budgétaires et tarifaires en vigueur début décembre resteront inchangées pendant les dix prochaines années. L'agence a analysé en particulier l'impact des principales politiques sur le budget national.
Facteurs qui augmentent le déficit
Le plan de relance du président Donald Trump, surnommé « One Big Beautiful Bill », qui prévoit notamment la prolongation des allégements fiscaux de 2017, est présenté comme un moyen de stimuler la consommation et l'investissement privé. Cependant, ce plan devrait creuser le déficit de 4 700 milliards de dollars au cours des dix prochaines années. Par ailleurs, le ralentissement de la croissance de la population active, en diminuant l'immigration, devrait aggraver le déficit d'environ 500 milliards de dollars.
Facteurs contribuant à réduire les déficits
À l'inverse, les recettes supplémentaires générées par les politiques tarifaires devraient réduire le déficit d'environ 3 000 milliards de dollars sur dix ans. Par ailleurs, les réductions des dépenses non essentielles devraient permettre d'économiser environ 16 milliards de dollars en 2026 et potentiellement jusqu'à 139 milliards de dollars d'ici 2035.
Le poids de la dette publique et des coûts d'intérêts records.
L'une des principales préoccupations soulevées par le Bureau du budget du Congrès (CBO) concerne les charges d'intérêts nettes de la dette publique. Ce montant devrait plus que doubler, passant de 970 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025 à 2 000 milliards de dollars en 2035. Les coûts de Medicare et de la sécurité sociale augmentent également à mesure que la génération des baby-boomers approche de l'âge de la retraite.
La dette publique américaine devrait atteindre 56 152 milliards de dollars d'ici 2036, soit 120 % du PIB. Dès 2030, le ratio dette/PIB des États-Unis devrait dépasser le pic de 106 % enregistré en 1946, après la Seconde Guerre mondiale. Jonathan Burks, directeur des politiques économiques au Bipartisan Policy Center, a déclaré que la situation budgétaire américaine est préoccupante, la dette publique représentant déjà 100 % du PIB et continuant de croître, même en temps de paix.
Prévisions des taux d'intérêt et rôle de la Fed
La Banque centrale de Chine (CBO) prévoit que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans se maintiendra à son niveau actuel ou atteindra 4,3 % d'ici 2027. Cette situation pourrait freiner les anticipations d'une forte baisse des taux d'intérêt à la consommation. L'institution envisage également un scénario dans lequel la Réserve fédérale (Fed) ne réduirait ses taux d'intérêt qu'une seule fois (de 0,25 point de pourcentage) cette année, même en cas de changement à la tête de la banque centrale d'ici mi-2026.
