Les marchés des matières premières ont affiché des performances mitigées, l'argent et le café évoluant dans des directions opposées.

Le cours de l'argent devient l'élément central du marché, ce métal dominant les cours.

La séance du 12 novembre s'est clôturée sur des résultats mitigés sur les marchés mondiaux des matières premières. Si les matières premières industrielles ont fortement reculé, le cours de l'argent a connu une hausse spectaculaire, atteignant un nouveau record à 53,46 dollars l'once. Cette tendance haussière continue a fait de l'argent un placement privilégié pour les investisseurs, attirant des capitaux vers ce métal précieux dans un contexte d'incertitude économique croissante.

L'indice MXV a reculé de 0,4 % à 2 365 points, principalement en raison de fortes pressions à la vente en fin de séance. Néanmoins, la tendance haussière des cours de l'argent montre que ce métal précieux conserve une place prépondérante par rapport aux matières premières agricoles et industrielles.

Les prix du café s'effondrent sous l'effet des politiques tarifaires américaines qui impactent l'ensemble du marché.

Parmi les matières premières industrielles, le café a été le plus touché. Le prix de l'arabica a chuté de plus de 4,5 % pour atteindre 8 898 dollars la tonne, tandis que celui du robusta a baissé de près de 5,5 % à 4 366 dollars la tonne. Cette situation a plongé le secteur industriel dans le rouge.

L'annonce du président américain Donald Trump concernant la réduction des droits de douane sur le café importé de plusieurs pays exerce une forte pression à la baisse sur les prix. Il avait précédemment évoqué la possibilité d'exempter de droits de douane les importations de café en provenance du Vietnam, premier fournisseur mondial de Robusta. L'effet combiné de cette politique tarifaire et de la reprise de l'offre exerce une pression considérable sur les prix du café, contrastant fortement avec la tendance haussière des cours de l'argent.

StoneX prévoit une production de café brésilienne de 70,7 millions de sacs pour la saison 2026-2027, soit une hausse de 13,5 % par rapport à l'année précédente, ce qui devrait accentuer la baisse des prix. La plus forte croissance est attendue pour l'Arabica, tandis que le Robusta devrait connaître un léger recul. Cependant, les aléas climatiques rendent ces prévisions très incertaines.

Au Vietnam, les prix du café sont restés stables autour de 118 000 à 119 000 VND/kg. La récolte a progressé dans les Hauts Plateaux du Centre, mais cela n’a pas suffi à compenser les fortes fluctuations du marché mondial.

Les prix de l'argent ont grimpé en flèche après que les États-Unis ont désigné l'argent comme un minerai clé.

L'un des principaux facteurs expliquant la hausse des prix de l'argent est sa désignation comme minéral vital aux États-Unis. Cette désignation a entraîné une augmentation continue de la demande d'argent physique aux États-Unis, qui représentent 35 % de la demande mondiale. Parallèlement, les États-Unis sont également le deuxième plus grand consommateur d'argent industriel, après la Chine.

Les États-Unis couvrent environ 65 % de leurs besoins en argent par les importations. L'éventualité d'imposer des droits de douane sur l'argent importé a donc suscité des inquiétudes quant aux risques de pénurie. Il en résulte une hausse continue des cours internationaux de l'argent ces derniers jours.

Selon l'USGS, la demande d'argent provient principalement des secteurs de l'électronique et des investissements physiques, chacun représentant environ 30 % de la consommation totale. Par ailleurs, l'industrie de la fabrication de panneaux solaires, qui représente environ 12 % de la demande, contribue également à la hausse des prix de l'argent.

Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed continuent de soutenir les cours de l'argent.

Les signaux en provenance du marché du travail américain renforcent les anticipations d'une troisième baisse des taux d'intérêt par la Fed cette année. Le dernier rapport d'ADP indique que les entreprises privées ont supprimé en moyenne 11 250 emplois par semaine au cours des quatre semaines précédant le 25 octobre, soit la baisse la plus marquée depuis fin août.

Si les taux d'intérêt baissent, la force du dollar américain pourrait s'affaiblir, favorisant ainsi une hausse plus marquée des cours de l'argent. Lorsque le dollar s'affaiblit, les actifs libellés en dollars, notamment l'argent, deviennent plus attractifs pour les investisseurs détenant d'autres devises. Des taux d'intérêt bas facilitent également l'expansion industrielle, un facteur qui stimule la demande d'argent.

Les prix de l'argent devraient continuer d'atteindre de nouveaux sommets, mais des risques subsistent concernant la demande.

Selon une enquête de la London Precious Metals Market Association (LBMA), le prix de l'argent pourrait atteindre 59 dollars l'once dans les douze prochains mois. Depuis le début de l'année, le prix de l'argent a progressé de 80 %, dépassant largement celui de l'or et du platine.

Cependant, une telle hausse pourrait inciter l'industrie photovoltaïque à réduire sa consommation d'argent afin de réaliser des économies, d'autant plus que l'argent représente environ 15 % du coût de production des panneaux solaires. Ce facteur risque de rendre les prix de l'argent imprévisibles dans un avenir proche.