Les exportations chinoises d'aluminium devraient augmenter jusqu'à 18 % en raison des perturbations de l'approvisionnement mondial.
Les conflits dans la région du Golfe ont perturbé 9 % de l'approvisionnement mondial en aluminium, ce qui a fait grimper les bénéfices à l'exportation de la Chine de 43 % dans un contexte de faiblesse de la demande intérieure.
Les exportations chinoises d'aluminium devraient connaître une forte croissance en 2026, inversant les prévisions de stagnation antérieures. Cette croissance s'explique principalement par les perturbations de l'approvisionnement dans la région du Golfe dues aux conflits, ce qui entraîne un report des commandes internationales vers le marché chinois.
La région du Golfe représente actuellement environ 9 % de l'approvisionnement mondial en aluminium. Toutefois, les restrictions de navigation dans le détroit d'Ormuz et les attaques contre deux importantes fonderies d'aluminium ont accru le risque d'une grave pénurie. Les experts estiment que la reprise de la production prendra du temps, ce qui offre à l'aluminium chinois l'opportunité de combler le déficit du marché.
fluctuations de prix et marges bénéficiaires à l'exportation
Le marché a connu une nette disparité dans le rythme d'augmentation des prix entre les principales places boursières. Au London Metal Exchange (LME), les prix de l'aluminium ont progressé d'environ 12 % depuis fin février, une hausse nettement supérieure aux 4 % enregistrés à la Bourse de Shanghai. Au Japon, les primes de l'aluminium ont atteint au deuxième trimestre leur plus haut niveau en 11 ans.
Cette situation a considérablement amélioré les marges bénéficiaires des entreprises exportatrices chinoises. Plus précisément, les bénéfices à l'exportation des feuilles d'aluminium – un produit utilisé dans de nombreux secteurs, de l'emballage alimentaire à l'aérospatiale – ont augmenté de 43 % au cours du mois, atteignant environ 590 dollars la tonne à la fin du mois de mars.
Ajustement des prévisions de croissance pour 2026
À la lumière des récents développements, de nombreuses institutions financières et sociétés d'analyse ont considérablement revu à la baisse leurs prévisions concernant la croissance des exportations d'aluminium de la Chine cette année :
- Marchés rapides :Les prévisions tablent désormais sur une hausse de 12 % à 18 % (au lieu des prévisions précédentes qui tablaient sur une stagnation ou un léger recul).
- Société de courtage internationale :Relever les prévisions de croissance à 10 %.
- Cabinet de conseil en marketing :On prévoit une augmentation de 5 % à 10 % des produits transformés en aluminium.
Pression sur les stocks et demande intérieure
Malgré une forte demande internationale, le marché intérieur chinois reste confronté à de nombreux défis, notamment la stagnation du secteur immobilier. La suppression par le gouvernement, d'ici fin 2024, des ristournes fiscales à l'exportation sur l'aluminium constitue également un obstacle majeur.
| Indice du marché | Valeur/Volatilité |
|---|---|
| Stocks d'aluminium à Shanghai (fin mars) | 454 000 tonnes |
| Tirez profit de l'exportation de tôles d'aluminium | 590 USD/tonne |
| Croissance prévue (Fastmarkets) | 12 % - 18 % |
| Les prix de l'aluminium ont augmenté au LME. | ~12% |
Cependant, la faiblesse de la demande intérieure a entraîné une forte augmentation des stocks excédentaires, orientés vers l'exportation. À Shanghai, les stocks d'aluminium ont atteint leur plus haut niveau depuis avril 2020, dépassant les 454 000 tonnes fin mars. À l'inverse, les stocks au LME et sur le marché américain diminuent fortement, signe d'un resserrement marqué de l'offre hors de Chine.
