5月CPI涨幅不强，预测美联储不会仓促调整利率

6月11日，美国劳工部公布的数据显示，5月份美国消费者物价指数（CPI）仅小幅上涨，主要原因是汽油价格下跌。然而，专家预测，受特朗普总统政府进口税政策的影响，未来几个月通胀可能再次大幅上升。

具体来看，5月份CPI仅上涨0.1%，低于4月份0.2%的涨幅，也低于分析师的预测；与去年同期相比，CPI上涨2.4%，略高于4月份2.3%的涨幅，但仍低于预测的2.5%。

不包括食品和能源价格的核心通胀率也低于预期，仅上涨0.1%，低于预期的0.3%。过去12个月，核心通胀率为2.8%，低于分析师预期的2.9%。

本次CPI报告显示，房价是推高通胀的主要因素（上涨0.3%），而能源价格因汽油价格小幅下跌而下降1.0%。食品、医疗服务、汽车保险等其他类别也出现小幅波动。

虽然CPI尚未大幅上涨，但许多经济学家认为，下半年通胀压力将更加明显。这是因为目前销售的大部分商品在关税实施前仍是进口的。随着新一批高成本商品进入市场，零售价格将开始更清晰地反映关税的影响。

一个典型的例子是美国最大的零售商沃尔玛表示，将从5月底和6月份开始调整售价。

在此背景下，预计美联储在即将召开的会议上不会急于调整利率。美联储仍在密切关注包括CPI以外的通胀指标在内的经济指标，以评估改变货币政策的可能性。

此外，即将公布的CPI数据可能或多或少会受到影响，因为负责收集和发布该指数的美国劳工统计局（BLS）正面临严重的人员短缺。

由于裁员和冻结招聘，美国劳工统计局宣布将停止收集三个城市的消费者价格指数数据，并将从明年8月开始削减生产者价格指数（PPI）报告中的约350个指数。

专家们担心，人员减少和计算方法的改变可能会影响数据的准确性。然而，美国劳工统计局坚称，发布的指数仍然遵循严格的测量标准，以应对偏差、变异性和调查方法。不过，该机构并未就人员配备问题直接发表评论。

美国劳工统计局前局长埃里卡·格罗申表示，该机构的员工数量至少减少了15%，而且许多休假人员仍在领取工资，并未反映在官方数据中。她还承认，人员短缺正在影响劳工统计局的运营。

不过，她认为当前的CPI报告是可靠的，特别是因为美国劳工统计局正在推动采用电子数据收集而不是传统方法。