担心利率随通货膨胀而上升

自2016年6月中旬以来，一系列商业银行再次上调存款利率的举动，引发了贷款利率随通胀持续上升的风险，同时也引发了企业界的担忧。

国家金融监督管理委员会的数据显示，与2015年末相比，存款利率上调了0.7个百分点；贷款利率则较上年末上调了0.2-0.5个百分点/年。可以说，银行此时加息的举动，引发了不少人的意外。

首先，政府呼吁整个银行系统降低利率来支持经济，特别是在2016年第二季度，多家银行已经降低贷款利率来支持这一政策。

降息空间非常狭窄。

二是体系流动性充裕（截至2016年6月底，资本流动增加近9%，而信贷仅增加6.8%）。

三是银行间利率和国债利率下降。

第四，近期越南国家银行（SBV）购买了大量外汇，这意味着越南盾的流动性增加。

不过，银行提高利率也并非太令人意外。首先，近期越南国家银行修订了第06/2016/TT-NHNN号通函，收紧中长期贷款，因此银行必须加大资本筹集力度以满足新规。其次，一年最后两个季度是信贷的“黄金季”，因此各银行此时都在竞相吸引储蓄，为加速放贷做好准备。

最令人担忧的因素是，今年最后六个月的通胀率可能会对政府债券利率构成压力，从而对利率水平产生负面影响。此外，如果黄金市场和汇率受到全球市场的强烈影响，利率也会受到影响。此外，许多专家认为，当前体系中的流动性过剩只是暂时的。此外，随着通胀风险再次快速上升，国家银行在调节货币供应方面将不得不非常谨慎。这意味着资金来源将会减少，成本也会上升。

值得庆幸的是，近年来越南国家银行和财政部在货币和财政政策上协调得较好，但也必须承认，降息空间仍然十分狭窄。

目前，越南国家银行可以通过降低现行法定准备金率，为经济额外注入100万亿越南盾。然而，这种可能性非常低，因为与世界上许多国家相比，越南银行体系的法定准备金率处于较低水平。此外，银行体系肩负重任，不可能要求银行不惜一切代价地放贷。因此，降低存贷款利率不能根据主观意愿进行，而必须遵循市场规律、通胀指数、供求规律和市场信号。

或许，降低利率最合理、最重要的解决方案是，首先加快处理数千亿越南盾的坏账，这些坏账由于机制问题而“僵化”、无法重新注入经济。其次，国家银行应考虑建立更严格的存款和美元正常贷款机制，为企业创造获得廉价资本的机会，同时调动民间廉价资本。此外，政府需要采取强有力的措施减少预算赤字，因为这也是提高利率的原因之一。此外，还必须根据既定目标控制通胀。

当然，利率上升并不是企业生产经营活动的最大障碍，即使上升，上升幅度也不会太大，但利率上升会恶化企业经营环境，影响企业渡过难关的努力。

显然，降低贷款利率来支持经济不仅仅是企业的愿望。但要做到这一点，不仅需要政府的主观意愿或部分银行的协助，还需要政府、银行和企业自身共同参与，同步实施一系列解决方案。

据 Baodautu