国家银行利率水平分析

这是国家银行对当前存贷款利率的分析之一。

国家银行强调：“银行体系是经济资金供给的主要渠道。然而，越南经济主要依赖银行信贷资本（2022年底信贷/GDP比率为125.34%），而经济发展对资本的需求始终很高，这给贷款利率带来了压力。”

利率压力依然较大

新冠肺炎疫情发生后，经济复苏，生产经营对资金的需求增加，银行体系最大限度地调动资金，满足经济的资金需求。

目前，越南盾存贷缺口为167万亿越南盾；市场1的资本利用率（信贷比率/市场1的资本动员率）为101.45%，低于2022年底的102.28%，但仍处于较高水平。银行体系主要调动短期资本，但仍需满足中长期贷款需求。同时，由于越南经济开放程度较高，加息压力始终存在，世界金融货币市场波动对国内利率和汇率产生快速而强烈的影响。

对于外部压力，央行表示，2022年世界利率水平将上升，2023年前几个月将维持高位。世界主要央行继续实施紧缩货币政策和维持高利率的路线图。

国家银行确认：银行系统是经济的主要资金供给渠道。

美联储已加息10次（目前联邦基金目标利率为5.0-5.25%/年；欧洲央行：再融资利率为3.5%/年，存款利率为3.0%/年）。国内通胀压力较大（2023年前4个月平均通胀率为3.84%；核心通胀率上升4.9%；2023年通胀目标为4.5%）。现存及潜在的通胀压力使得人们预期实际利率为正，信贷机构难以通过降低利率来吸引存款，导致信贷机构的投入成本居高不下。截至2023年4月27日的资本流动增长了1.78%，仅相当于信贷增长率3.04%的近50%。

2023年4月23日新颁布的第02/2023/TT-NHNN号通知允许调整债务偿还条件，并维持困难客户的债务群体，这意味着信贷机构尚未收回到期债务，而信贷机构仍需确保存款的支付，从而减少贷款销售，减缓经济中的资金周转，从而对平衡资本能力和降低利率的空间造成压力。与此同时，银行系统仍在重组和处理信贷机构的坏账，并根据国际惯例提升治理标准……一些小型商业银行维持高存款利率以留住客户，这使得降低贷款利率变得更加困难。

根据现行规定，贷款利率由信贷机构与客户根据市场资金供求情况和客户信用状况协商确定。

当市场利率波动或国家银行调整营业利率，导致信贷机构上调或下调存款利率或信贷机构主动下调贷款利率时，对于信贷机构与客户已约定利率的贷款，信贷机构应继续按照约定的利率执行，直至贷款期限结束或信贷机构与客户签订的贷款协议规定的付息期结束。

此外，国家银行还根据政府的指示，对信贷机构向客户提供的最高越南盾短期贷款利率（目前为4.5%/年）进行监管，以满足部分资金需求，从而降低贷款成本，增加贷款渠道。

报告称，截至目前，市场利率水平逐步稳定，多家商业银行已下调贷款利率。目前，商业银行新越南盾贷款利率约为9.3%/年（较2022年底下降0.65%/年）。

国家银行确认，未来一段时间，国家银行将根据宏观经济和国内外货币市场发展情况，根据宏观平衡、通胀和货币政策目标研究和管理利率；同时，继续鼓励信贷机构实施降低贷款利率的节约措施，支持企业和人民恢复和发展生产经营。

国家银行已购买超过60亿美元的外汇，补充外汇储备。

国家银行已同步采取多项措施，努力降低贷款利率，根据国会和政府在第43号决议和第11号决议中的指示，为企业和人民解决困难，例如：指导信贷机构维持稳定合理的资金周转率水平，与平衡资本、健康信贷扩张能力和风险管理能力相一致；不影响货币市场和市场利率水平的稳定；指导信贷机构严格控制存款利率，以保持市场利率水平的稳定；鼓励信贷机构降低成本，稳定贷款利率水平，支持企业恢复生产经营和发展……

自2023年初以来，国家银行灵活开展公开市场操作，以稳定货币市场。为此，国家银行持续保持有价证券购买，其数量和期限与货币政策管理目标相一致，确保信贷机构的流动性始终处于盈余状态。国家银行还将有价证券购买利率从6.0%/年下调至5.5%/年（自2023年3月15日起），并进一步下调至5.0%/年（自2023年4月3日起），以保障信贷机构的可用资金并使其经常处于盈余状态（信贷机构系统在国家银行的存款余额持续超过法定准备金余额）。

关于汇率管理，国家银行表示，在灵活管理公开市场操作的同时，自2023年初以来，国家银行已购买大量外汇以补充外汇储备（超过60亿美元）。此外，对于信贷机构与国家银行定期购汇的交易，国家银行和信贷机构也已延长购汇期限，总额达39.9亿美元；与此同时，信贷机构已取消了向国家银行购汇17.4亿美元的交易，从而促进了大量越盾的发行和流通。

此外，对于信贷机构与国家银行定期购汇的交易，国家银行和信贷机构也延长了这些交易，因此国家银行不会从流通中收回/推迟收回越南盾。上述措施显著促进了市场流动性过剩，从而稳定了银行间市场利率水平，支持信贷机构降低存款利率，并降低贷款利率，以促进经济发展。