本周美元价格分析及预测 5/12 - 5/18

美元连续第三周上涨，从4月中旬的多年低点回升。美元指数最终短暂突破100的心理关口，但尚未实现明显突破。美元自3月份高点以来已下跌近9%，甚至一度跌破98。

近期的复苏很大程度上得益于中美贸易紧张局势的缓和，预计瑞士会晤将取得积极成果。

此外，美国国债收益率在本周也大幅上升，有助于维持美元的强势，尤其是在美联储维持利率不变且主席鲍威尔一如预期发出强硬信号之后。

有迹象表明唐纳德·特朗普总统可能降低对中国进口商品的关税，这也支撑了市场情绪。此前的关税税率为145%，但特朗普表示80%“似乎合理”，这为政策调整提供了可能性。

此外，美国和英国宣布了一项新的贸易协定，允许美国商品更容易进入英国市场，同时英国也将获得一定的税收优惠。然而，分析人士表示，这只是一小步，因为大多数来自英国的进口关税仍将维持在10%的基本税率。

特朗普贸易政策的软化似乎反映了对市场波动的战略应对。股市暴跌后，他还缩减了关税威胁，停止了对美联储主席的攻击，并赞扬了与加拿大和墨西哥达成的基本上具有象征意义的协议。

但经济学家警告称，关税是一把双刃剑。虽然短期内关税或许能减缓通胀，但也可能产生相反的效果，导致物价上涨、购买力下降、经济增长放缓。

如果这些风险变得更加严重，美联储可能不得不重新考虑其当前谨慎的货币政策，这取决于经济数据的发展情况。

美联储周三会议维持利率不变，符合市场预期，但警告短期内通胀和就业风险上升。

美联储在会后声明中表示，经济仍在稳步增长，第一季度的疲软主要是由于消费者和企业为规避新关税而增加进口。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后发表讲话时确认，美国经济依然强劲，但并未掩饰对当前形势的谨慎态度。他表示，未来的任何利率决定都将取决于经济数据，并可能包括维持利率不变或降息的选项。在贸易紧张局势和全球不稳定因素使国内经济前景复杂化的背景下，美联储正朝着更加灵活的方向发展。

美元方面，尽管近几个交易日出现小幅回升迹象，但美元仍面临压力。对经济停滞（即高通胀与缓慢增长并存）可能性的担忧，令投资者保持谨慎。美元走弱主要受税收政策、国内经济放缓和经济情绪不确定性的影响。

通胀率仍高于美联储2%的目标，CPI和PCE等指标表明物价压力依然强劲。这使得美联储短期内不太可能降息，尤其是在劳动力市场依然强劲的情况下。

尽管4月份失业率仍保持在4.2%，非农就业人数达到17.7万，但专家表示，这些数据并未完全反映新关税的影响，这一点将在即将发布的报告中更加清晰。

此外，消费者通胀预期也大幅上升。根据纽约联储最新调查，美国人预期未来一年物价上涨3.6%，为2023年10月以来的最高水平。不过，长期来看，预期保持稳定，表明人们对美联储控制通胀的能力仍有信心。

总体而言，美元仍处于动荡状态，诸多因素相互冲突：持续的通胀、贸易不确定性以及疲软的经济基本面。因此，市场正在为动荡时期做准备，预计美联储将在未来一段时间继续保持谨慎立场。

下周，所有人的目光都将集中在美国新的通胀报告上。4月份消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）这两个重要指标将帮助市场更清晰地了解物价走势以及美联储下一步货币政策的方向。

除了政策之外，中美贸易谈判的进展将继续影响金融市场。尽管近期事态发展尚不明朗，但任何积极信号都可能影响投资者情绪和美元汇率。