美国巨额预算案公布后，投资市场两极分化严重，所有商品价格上涨，却忽视了其真实价值。

混乱的投资心理学

Forexlive.com 货币策略主管 Adam Button 表示，上周通过的巨额预算案之后，市场明显出现了分歧。

“乐观者在买入股票，而悲观者则转向贵金属。乐观者认为预算赤字将促进经济增长，而悲观者则担心未来偿还债务的负担。”

Button 对这种明显的背离现象进行了描述：“看跌资金正涌入比特币、白银和黄金。白银和比特币主要吸引散户投资者，而黄金则因其稳定性而受到各国央行和全球储备管理者的青睐。他们可能正在等待关税战尘埃落定后再将储备从美元调整为黄金。”

警惕投机泡沫和预算赤字

Button担心今年表现最好的股票大多是“梗股”，也就是受社交媒体趋势驱动的股票。这种趋势驱动的市场是经济周期的一个危险信号。当股票定价不合理时，你就能预感到即将出现大幅回调，或许是在中期选举之后，而不是今年7月。

这位专家评论道：“美国预算案提供了短期稳定性，允许企业在第一年扣除所有投资。但谁来偿还这笔巨额债务？下一次经济衰退来临时，国会里没人会再关心财政纪律了。”

他预测，未来两到四年内，不受监管的金融活动将出现爆炸式增长。“政府拥有足够的支持工具，美联储还有400个基点的利率空间来应对危机。在没人关心合理估值的情况下，一切都只会上涨，”巴顿分析道。

关税的影响

至于新关税，巴顿表示，市场已不再对特朗普总统的政策做出强烈反应。加元在35%关税宣布后几乎没有波动，就连巴西雷亚尔也只是略微走弱，尽管关税出乎意料。

巴顿预测，国会在实现削减企业税的目标后，可能会开始对关税问题采取反对态度。他表示：“如果国会撤销特朗普的关税授权，对黄金来说将是坏消息。”他还补充说，这种情况最早可能在9月份发生。