5月30日凌晨经济综述：美国2025年第一季度GDP降幅略超预期，美元走弱带动黄金反弹

美元疲软令金价强劲反弹

在越南时间昨晚（5月29日）至5月30日凌晨的交易时段中，黄金价格（XAU/USD）强势反弹，在日内触及3,245美元的低点后，一度升至近3,320美元/盎司。此次反弹发生在美国联邦法院就特朗普总统的关税政策作出裁决后，美元走弱的背景下。

美元指数（DXY）跌至99.50附近，扭转了早前的涨势。美元走弱使黄金对国际投资者更具吸引力，从而支撑了黄金价格。

纽约一家法院周二裁定，特朗普对众多贸易伙伴征收关税，超出了《国际紧急经济权力法》（IEEPA）的权限。法院命令政府在10天内取消关税，但白宫很快提出上诉。

特朗普此前已宣布对所有贸易伙伴征收报复性关税，尤其针对加拿大、墨西哥和中国，理由是边境和芬太尼相关问题。然而，其他合法关税，例如针对铝、钢铁、汽车和半导体的关税，仍然有效。

白宫经济顾问凯文·哈塞特表示有信心推翻该裁决。然而，金融市场对税收政策风险降低的预期反应积极。这导致10年期美国国债收益率飙升至4.53%以上，而美元则因对政策不一致的担忧而失去动力。

由于进口关税不再是“新常态”，美国企业开始重新考虑其国内投资和制造计划。一些分析师警告称，企业可能会推迟招聘、资本支出或加薪，这可能会损害消费增长和利润。

2025年第一季度美国GDP将略有下降

美国经济分析局（BEA）预测，该国2025年第一季度GDP较最初预测的0.3%下降0.1%，尽管已做出较为积极的调整，但这仍然是一个负数，显示经济尚未真正复苏。

造成这一下降的主要原因是贸易逆差，进口急剧增加，而政府支出减少。投资、出口和消费者支出等其他因素略有增加，但不足以弥补这一下降。

尽管GDP修正值好于预期，但许多经济指标仍然令人担忧。消费者支出仅增长1.2%，低于此前公布的1.8%。这表明购买力有所放缓，但幅度并不大。

另一个问题是通胀依然高企。GDP价格指数维持在3.7%，而个人消费支出（PCE）指数却没有降温迹象。核心通胀率（不包括食品和能源）甚至从3.4%小幅上升至3.5%。

本周申请失业救济人数远超预期

美国公布的劳动力市场数据弱于预期，上周初请失业金人数远超经济学家的预期。

美国劳工部数据显示，截至5月24日当周，首次申请失业救济人数增至24万人，远高于分析师预期的23万人。此前一周，该数字为22.6万人，且没有进一步调整。

四周平均初请失业金人数为230,750人，低于预测的233,000人。此前一周，该数字被修正为231,000人。

截至5月17日当周，继续领取失业救济金的人数也小幅上升至191.9万人，高于预期的190.0万人，也高于前一周（调整后为189.3万人）。

这些数据表明美国劳动力市场正出现放缓迹象，引发许多投资者对经济前景的担忧。