中国在贸易战中采取四大策略击败美国
北京仍然保持对华盛顿的反关税策略,但如果美国继续推进,中国将不得不使用其他更危险的“武器”。
上周,美国宣布对价值2000亿美元的中国进口商品加征关税,再次点燃了与中国的贸易战。迄今为止,北京方面一直维持着“一对一”的策略,对美国商品加征关税。6月份,两国互征关税的商品总额已达340亿美元。但如果美国采取进一步行动,中国将不得不使用其他更危险的“武器”。
(插图:南华早报) |
理论上,美国可以对价值高达5050亿美元的中国商品征收关税,这相当于2017年美国从中国进口的商品总价值。而中国仅从美国进口了价值1300亿美元的商品,因此北京不可能对美国总统唐纳德·特朗普的关税策略进行“一对一”的回应。
但这并不意味着中国无能为力。事实上,如果中国诉诸非关税措施,其手中的“武器”对美国经济造成的损害可能比美国经济受到的损害更大。
景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀表示:“中国的武器库比美国大得多。关税只是中国所能采取的行动的冰山一角。”
据CNBC报道,中国可以采取以下四种非关税措施予以应对:
1.停止购买美国政府债券
中国是持有美国国债最多的国家之一,2017年持有约1万亿美元美国国债(根据美联储-FED的数据)。
北京可能会出售甚至停止购买美国国债,这将对世界第一大经济体美国造成重大冲击。胡珀女士认为,这种选择就像中国向美国经济投下一颗“核弹”。
随着中国大量抛售美国国债,其价值将暴跌,收益率将上升,这意味着美国政府将不得不以更高的利率借款,并可能使华盛顿陷入新的债务危机。
但北京没有采取此类措施是有原因的:如果美国债券价格下跌,中国也会蒙受损失,而中国没有比美元更安全的替代品。
然而,如果中国真的想损害美国经济,这一举措是极其有效的,尤其是在美国政府已经面临巨额预算赤字(预计2018财年将达到8040亿美元——根据美国国会预算办公室的数据)的背景下,华盛顿很难承受这种额外的压力。
2.人民币贬值
这或许是中国对抗美国的最佳工具。瑞士投资公司Unigestion的投资经理萨尔曼·贝格表示:“货币是抵消关税影响最有效的杠杆。”
如果人民币贬值约 8%(自 2018 年 3 月中旬以来),美国进口商将看到中国商品价格上涨 2%。
胡珀表示,中国也无需自行大幅贬值人民币,因为这会压低利率,从而导致人民币进一步贬值。货币贬值通常是关税的结果,支付的关税越多,货币贬值幅度就越大。
当然,中国不希望人民币汇率波动过大。但贝格表示,北京方面愿意短期内再将人民币贬值2%至5%,前提是要有序进行。
3.给美国公司制造困难
中国政府确实有能力阻止其公民购买美国商品或前往美国。唯一能为华盛顿汲取教训的人是其盟友首尔。
当首尔同意华盛顿在朝鲜半岛部署萨德(萨德)导弹防御系统时,韩国汽车制造商在中国失去了市场份额,许多其他公司也受到了影响。中国政府甚至无需颁布任何禁止购买韩国商品的规定,中国人民自己就支持了韩国。
此外,任何流出中国的资金都必须经过认证,中国政府可以轻易地减缓美国公司的这一进程,更不用说采取措施使美国公司难以发放签证或收紧监管。
4.在贸易上孤立美国
中国还可以推动与世界其他国家达成贸易协议并孤立美国,北京已经对欧洲和加拿大采取了同样的措施。
如果真想震慑美国,中国甚至可以加入旧的跨太平洋伙伴关系协定(TPP),也就是现在的全面与进步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)。美国总统唐纳德·特朗普本人已经退出了该协定。届时,中国与CPTPP 11个成员国之间的关税将降低,甚至完全取消。
“想象一下,如果中国决定加入,”贝格说。“这将是一项巨大的全球贸易协议。”
这是一个长期的解决方案,不会“一蹴而就”,但贝格先生认为,如果中国想在这场贸易战中击败美国,这也是一个有效的“武器”。
由于美国还与加拿大、欧洲和其他国家发动贸易战,世界许多国家可能准备组建新的贸易联盟,将美国抛在后面。