2023年美元可能继续走强
美元兑一篮子主要货币今年已上涨约 10%,而对经济衰退的担忧可能会在 2023 年推高美元汇率。
美元9月份触及20年来最高点,兑主要货币上涨20%。由于投资者押注美联储将放缓加息步伐,美元涨幅现已腰斩,而加息步伐一直是美元上涨的主要驱动力。
虽然利率上升是美元上涨的主要催化剂,但其他因素也对美元上涨起到了一定作用。投资者纷纷买入美元,以躲避全球通胀飙升、能源价格高企以及俄乌冲突引发的市场波动。
另一个原因是,与正深陷能源危机的欧洲和受“零新冠”政策制约的中国相比,美国经济更为强劲。
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美元指数(衡量美元兑一篮子主要货币的强弱程度)今年的表现。图表:路透社 |
即使涨势有所放缓,美元仍有望创下2014年以来最强劲的年度表现。美银全球研究(BoFA Global Research)调查的基金经理表示,截至11月,美元已连续五个月成为市场上交易最活跃的资产。许多受访者表示,美元被高估了。
路透社对 66 位外汇策略师进行的另一项调查发现,美元汇率很可能在一年内维持在当前水平,许多人预测全球央行的紧缩政策将进一步损害经济增长,从而进一步提振对避险美元的需求。
跟踪美元走势对于投资者来说至关重要,因为它影响从企业利润到黄金和石油等原材料价格的一切。
美元走强导致美国出口在全球的竞争力下降。这也损害了将外币兑换成美元的美国跨国公司的利润。美国银行表示,标准普尔500指数中的科技和材料公司受到的打击最为严重。
耐克、IBM 和 Meta Platforms 等公司都已警告称,今年美元走强将对其业务造成冲击。Fundstrat Global Advisors 研究主管汤姆·李 (Tom Lee) 表示,美元走强已导致标准普尔 500 指数成分股公司的收益下降了 8%。
对世界其他地区而言,美元走强给石油和其他以美元计价的大宗商品带来压力,因为这会使这些商品对外国买家来说更加昂贵。这也使得以美元借款的外国公司和政府的偿还成本更高。
强势美元虽然可能抑制美国通胀,但也会压低其他货币,加剧全球通胀问题。国际货币基金组织(IMF)10月份估计,美元每升值10%,全球通胀率就会上升1%。
不过,有迹象表明华尔街对美元的情绪可能正在发生变化。数据显示,10月份消费者物价指数降幅低于预期,导致11月份美元兑一篮子主要货币下跌5%,创下2010年以来的最大跌幅。
美元跌势能否持续,或将取决于美联储控制通胀的能力。上周,美国11月通胀有所降温,CPI同比仅上涨7.1%,低于10月的7.7%。这导致美联储12月14日将加息幅度较以往有所放缓,为50个基点(0.5%)。
从长期来看,经济担忧可能是推动美元走势的一个因素,路透社调查的近80%的策略师表示,货币政策不太可能在明年推高美元。