坏账清偿：出售废弃街道、幽灵船……谁敢买？

按照市场机制处置不良债权，最重要的是建立二级债务市场，通过二级债务市场处置担保资产，回收资金，但实际操作起来比较困难。

出售房地产、旧船……谁会买？

一年多前，越南资产管理公司（VAMC）的成立曾被寄予厚望，有望成为处理坏账的中流砥柱。然而，VAMC的实际运作却证明其效果不佳。VAMC“拥抱”坏账或许只是为了帮助银行解决财务报告问题，却无法解决问题的根源。

因此，政府刚刚要求国家银行制定一项根据市场机制处理坏账的计划。然而，专家认为，这只是管理者的愿望。最重要的问题是建立一个二级债务市场，通过该市场处理担保资产并收回资本，但在实践中这很难做到。

具体来说，越南的贷款抵押资产主要有房地产、工厂、船舶……问题是，在目前形势下，谁来投资购买这些资产？

目前，外国投资者对房地产资产非常感兴趣，并希望购买，但却受困于法律程序。银行法俱乐部（越南银行协会）主席张成德律师表示，房地产相关法律规定不允许外国人拥有或抵押。因此，外国投资者想要回购越南以房地产作抵押的不良债务是不可能的。如果他们想这样做，就必须修改法律，但迄今为止，尚无关于此问题的任何倡议记录。

对于国内投资者来说，经济形势严峻，生产经营活动受到限制，很少有人有能力购买房产。向国内投资者和客户出售房地产担保债务的过程也非常复杂、艰难、耗时，而且很少能成功。

银行与客户签订的贷款合同中，约定在无法偿还债务的情况下，双方可以自行处理抵押资产。然而，现实中，以房产作为抵押资产进行拍卖或变卖并非易事，因为过户、更名都需要经过公证。只有同为借款人的一方同意，交易才算成功，否则无法进行。

届时，银行必须向法院提起诉讼。先到一审法院，会有判决；如果借款人不服，银行会向更高一级法院提起诉讼……如此反复，直到最终判决，再移交执行机构。解决这个问题至少需要4年时间，否则会更久。

即使是个人客户，用自己现有的住房（唯一的住房）作为抵押，到了执行的时候，他们的家人会住在哪里？还是会被赶到街头，对他们的生活和社会造成负面影响？很多地方对此并不认同，执行起来非常困难。

还是“冷钱真米”的故事

至于工厂，这些船舶大多已经老旧过时，很难出售，更不用说这些资产的价值被夸大了实际价值的许多倍。

经济专家裴建青表示，目前这种几百个卖家和一个买家的局面，会导致不良债权抵押资产低价卖不出去，就算降价50%，也不会有人买，因为买什么呢？

例如，如果抵押品是河内周边的“鬼城”，那么如果这些“鬼城”的债务被扣押，这些“债务”将如何清偿？谁来购买这些资产？以什么价格？购买多久？土地手续能解决吗？Thanh先生强调，目前还没有明确的法律文件。

事实上，VAMC 在通过拍卖出售抵押品方面遇到了困难。VAMC 过去曾组织过三次拍卖，但均以失败告终。这并不奇怪，因为在此之前，银行也曾尝试出售抵押品以收回债务，但都以失败告终。一些银行甚至对“卖到脖子”的拍卖感到厌倦，尽管它们持有大量房地产抵押资产。银行无法出售抵押品来收回债务，也不愿出售，因为这太复杂了。

2014年6月6日，司法部、自然资源与环境部以及国家银行发布了第16/2014号联合通知，对处理抵押资产的一系列问题进行了指导。Duc律师表示，尽管该通知消除了一些障碍，并放宽了一些条件，例如允许在抵押资产时进行更名公证，但仍然无法解决许多不良资产抵押问题，无法快速收回资金。

处理坏账的主要问题是“现金和真米”。在其他国家，处理坏账是用现金，用预算来处理，甚至很多国家动用GDP的15%-20%来处理坏账。

在越南，用预算资金来处理坏账似乎是不可能的。因此，我们考虑像过去一样用特别债券来处理坏账。这种金融工具在国际上并不存在，而且效果也不太好。

据读报纸