Les experts prévoient que les prix de l'or se stabiliseront autour de 4 000 dollars.

La semaine dernière, le cours mondial de l'or a continué de subir une légère pression à la baisse, tout en se stabilisant autour de 4 000 USD/once. Malgré le soutien apporté par la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et les négociations commerciales sino-américaines, le cours mondial de l'or n'a pas réussi à franchir ce seuil.

L'or au comptant a débuté la semaine à 4 104,84 dollars l'once et a rapidement atteint un sommet hebdomadaire de 4 110 dollars avant de connaître une forte baisse. En début de séance nord-américaine, le cours mondial de l'or est tombé à 4 020 dollars l'once, puis a franchi la barre des 4 000 dollars l'once, pour finalement toucher un plancher à 3 978 dollars l'once lundi midi.

La baisse s'est poursuivie en soirée, l'or ne parvenant pas à se redresser au-dessus de 4 018 $ l'once. Tôt le lendemain matin, le précieux métal a chuté brutalement pour la deuxième fois, atteignant 3 886 $ l'once, son plus bas niveau de la semaine.

Le cours mondial de l'or s'est ensuite fortement redressé, atteignant 3 969 USD/once mardi après-midi et 4 026 USD/once mercredi matin. Mais cette hausse s'est rapidement essoufflée avec l'apparition d'une figure de « double sommet » autour de 4 030 USD/once, provoquant une nouvelle vague de ventes.

Après que le président de la Fed, Jerome Powell, a affirmé qu'une baisse des taux d'intérêt en décembre n'était « pas justifiée », le cours mondial de l'or a chuté à 3 929 dollars l'once mercredi après-midi.

Après avoir chuté à 3 920 dollars l'once durant la nuit, le cours mondial de l'or s'est progressivement redressé et stabilisé. Jeudi matin, l'or au comptant était revenu à 3 975 dollars l'once, puis a franchi la barre des 4 000 dollars l'once pour atteindre 4 037 dollars l'once en soirée.

Depuis, les cours mondiaux de l'or se sont négociés dans une fourchette de 60 USD/once autour de la barre des 4 000 USD, fluctuant légèrement entre 3 970 et 4 030 USD/once à l'approche du week-end.

Selon les experts, le fait que les cours mondiaux de l'or restent stables dans cette fourchette montre que le marché entre dans une phase d'accumulation après une série de hausses record enregistrées plus tôt ce mois-ci.

Le dernier sondage de Kitco News indique que les analystes sont neutres. Colin Cieszynski, stratège en chef chez SIA Wealth Management, a déclaré que les cours de l'or ont besoin de plus de temps pour se stabiliser.

Au contraire, Rich Checkan, président d'Asset Strategies International, prédit que la tendance baissière n'est pas encore terminée et que le cours mondial de l'or pourrait continuer à tester la zone des 4 000 USD/once avant de repartir à la hausse. Il explique que les prises de bénéfices, le renforcement du dollar américain et les déclarations fermes de la Réserve fédérale américaine sont les raisons de la pression exercée sur le cours mondial de l'or à court terme.

D'après Alex Kuptsikevich, analyste senior chez FxPro, la correction des cours mondiaux de l'or n'est pas encore terminée. Le fort redressement du dollar américain et la hausse des rendements des obligations d'État américaines ont ramené le cours mondial de l'or sous la barre des 4 000 USD/once.

Il estime que l'or perd progressivement ses principaux soutiens. Auparavant, les cours de l'or avaient atteint des sommets historiques grâce aux anticipations d'une politique monétaire très accommodante de la Réserve fédérale américaine (Fed), aux craintes de droits de douane de 100 % que le président Donald Trump menaçait d'imposer à la Chine, aux tensions géopolitiques et aux importants achats d'or par les banques centrales.

Mais ces facteurs de soutien s'amenuisent. La Maison-Blanche n'exerce plus la même pression sur la Réserve fédérale qu'auparavant, tandis que les États-Unis et la Chine ont trouvé un terrain d'entente dans les négociations commerciales. Les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées et l'économie mondiale fait preuve de résilience face aux droits de douane.

Par ailleurs, la Réserve fédérale se montre plus prudente quant à la baisse des taux d'intérêt, et les achats d'or des banques centrales sont en diminution. Ces évolutions expliquent le ralentissement de la forte dynamique haussière des cours mondiaux de l'or.

Kuptsikevich compare la période actuelle à deux périodes historiques, 1979 et 2011, durant lesquelles les cours mondiaux de l'or ont fortement augmenté avant de chuter brutalement, puis d'entrer dans un long cycle d'accumulation.

D'après lui, l'histoire montre qu'après chaque hausse et correction, l'or se stabilise souvent dans une certaine fourchette de prix. Il a toutefois averti que, dans les semaines à venir, le cours mondial de l'or pourrait encore baisser avant d'atteindre un nouvel équilibre.

Parallèlement, Michael Moor, fondateur de Moor Analytics, a indiqué que la tendance des cours mondiaux de l'or restait « légèrement baissière », malgré l'apparition de signaux haussiers à court terme. Il a précisé que, selon l'analyse technique à long terme, le franchissement par l'or de seuils de prix importants avait par le passé généré des gains de plusieurs centaines de dollars, mais que ces signaux étaient actuellement en pause.

Moor détaille les niveaux techniques que l'or a franchis : le franchissement du seuil de 33 411 $ l'once a entraîné un gain de plus de 1 000 $, et d'autres franchissements tels que 34 186 $, 37 143 $ ou 38 828 $ l'once ont également produit de fortes hausses.

Cependant, lorsque le cours mondial de l'or a chuté aux alentours de 41 960 USD/once, des signaux baissiers sont apparus, entraînant une baisse de plus de 290 USD. Il a averti que si l'or passait sous la barre des 39 518 USD/once, la correction pourrait se poursuivre, avec un risque de perte supplémentaire de 110 à 520 USD/once.

Selon Moor, le cours mondial de l'or pourrait entrer dans la phase finale de son cycle de correction après la forte hausse récente. Il estime que si l'or chute entre 3 870 et 3 880 USD/once, cela pourrait constituer une zone d'« épuisement » avant la formation d'un nouveau plancher.

Kuptsikevich et Moor s'accordent tous deux à dire que, malgré des pressions persistantes à court terme, le cours mondial de l'or conserve à long terme des bases solides grâce au facteur de protection des actifs et à la demande d'investissements sûrs de la part des grands fonds et des banques centrales.

De manière générale, les analystes estiment que le cours mondial de l'or continuera de fluctuer dans une fourchette étroite autour de 4 000 USD/once avant d'établir une nouvelle tendance. Si le dollar américain se déprécie ou si la Fed abaisse davantage ses taux d'intérêt en 2026, il est tout à fait possible que le cours mondial de l'or retrouve son niveau record historique.