Les experts prévoient que les prix de l'or resteront stables autour de 4000 dollars.

La semaine dernière, les cours mondiaux de l'or ont continué de subir une légère pression à la baisse, mais sont restés stables autour de 4 000 dollars l'once. Malgré des facteurs favorables tels que les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, les cours mondiaux de l'or n'ont pas encore franchi ce seuil.

En début de semaine, le cours de l'or au comptant s'établissait à 4 104,84 dollars l'once et a rapidement atteint un sommet hebdomadaire de 4 110 dollars l'once avant de chuter brutalement. À l'ouverture des marchés nord-américains, le cours mondial de l'or était retombé à 4 020 dollars l'once, puis a franchi la barre des 4 000 dollars l'once, pour finalement toucher un plancher à 3 978 dollars l'once lundi midi.

Ce repli s'est poursuivi en soirée, l'or ne parvenant pas à se redresser au-dessus de 4 018 dollars l'once. Tôt le lendemain matin, le précieux métal a chuté brutalement pour la deuxième fois, atteignant 3 886 dollars l'once, son plus bas niveau de la semaine.

Cependant, les cours mondiaux de l'or ont ensuite connu une forte reprise, atteignant 3 969 dollars l'once mardi après-midi et 4 026 dollars l'once mercredi matin. Mais cette hausse s'est rapidement enrayée avec l'apparition d'une figure de « double sommet » autour de 4 030 dollars l'once, provoquant une nouvelle vague de ventes.

Après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'une baisse des taux d'intérêt en décembre n'était « pas encore garantie », les cours mondiaux de l'or ont chuté à 3 929 dollars l'once mercredi après-midi.

Après avoir chuté à 3 920 dollars l'once durant la nuit, les cours mondiaux de l'or se sont progressivement redressés et stabilisés. Jeudi matin, le cours de l'or au comptant était remonté à 3 975 dollars l'once, puis a franchi la barre des 4 000 dollars l'once pour atteindre 4 037 dollars l'once en soirée.

En conséquence, les cours mondiaux de l'or se sont négociés dans une fourchette de 60 $/once autour de la barre des 4 000 $, fluctuant légèrement entre 3 970 $ et 4 030 $/once à l'approche de la fin de la semaine.

Selon les experts, le fait que les cours mondiaux de l'or se maintiennent dans cette fourchette indique que le marché entre dans une phase de consolidation après la flambée record du début du mois.

Le dernier sondage de Kitco News indique que les analystes adoptent une position neutre. Colin Cieszynski, stratège en chef chez SIA Wealth Management, estime que les cours de l'or ont besoin de plus de temps pour se stabiliser.

À l'inverse, Rich Checkan, président d'Asset Strategies International, prévoit que la tendance baissière n'est pas encore terminée et que les cours mondiaux de l'or pourraient continuer à tester la zone des 4 000 dollars l'once avant de repartir à la hausse. Il estime que les prises de bénéfices, le renforcement du dollar américain et les déclarations restrictives de la Réserve fédérale expliquent la pression à court terme exercée sur les cours mondiaux de l'or.

D'après Alex Kuptsikevich, analyste senior chez FxPro, la correction des cours mondiaux de l'or n'est pas encore terminée. Le fort redressement du dollar américain et la hausse des rendements des obligations d'État américaines ont fait chuter les cours mondiaux de l'or sous la barre des 4 000 $ l'once.

Il a soutenu que l'or perd progressivement ses principaux facteurs de soutien. Auparavant, les cours de l'or avaient atteint des sommets historiques en raison des anticipations d'une politique monétaire très accommodante de la Réserve fédérale américaine (Fed), des craintes liées aux droits de douane de 100 % que le président Donald Trump menaçait d'imposer à la Chine, des tensions géopolitiques et d'une vague d'achats massifs d'or par les banques centrales.

Cependant, ces facteurs favorables s'estompent peu à peu. La Maison-Blanche exerce moins de pression sur la Réserve fédérale qu'auparavant, tandis que les États-Unis et la Chine ont trouvé un terrain d'entente dans les négociations commerciales. Les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées et l'économie mondiale fait preuve d'une bonne résilience face aux droits de douane.

Par ailleurs, la Réserve fédérale se montre plus prudente quant à la baisse des taux d'intérêt, et les achats d'or des banques centrales sont orientés à la diminution. Ces évolutions ont freiné la dynamique haussière du prix de l'or.

Kuptsikevich a comparé la période actuelle à deux périodes historiques, 1979 et 2011, au cours desquelles les cours mondiaux de l'or ont fortement augmenté avant de chuter brutalement, puis d'entrer dans un cycle d'accumulation prolongé.

D'après lui, l'histoire montre qu'après chaque hausse et correction, l'or se stabilise généralement dans une certaine fourchette de prix. Il a averti que, dans les semaines à venir, les cours mondiaux de l'or restent exposés au risque de nouvelles baisses avant d'atteindre un nouvel équilibre.

De son côté, Michael Moor, fondateur de Moor Analytics, estime que la tendance des cours mondiaux de l'or reste légèrement baissière malgré des signaux haussiers à court terme. Il précise que, selon une analyse technique à long terme, les franchissements précédents des seuils clés par l'or ont généré des gains de plusieurs centaines de dollars, mais que ces signaux marquent actuellement une pause.

Moor détaille les étapes techniques franchies par l'or : le franchissement du seuil de 33 411 dollars l'once a entraîné un gain de plus de 1 000 dollars, et d'autres percées telles que 34 186 dollars, 37 143 dollars ou 38 828 dollars l'once ont également généré des hausses de prix significatives.

Cependant, lorsque les cours mondiaux de l'or ont chuté aux alentours de 41 960 dollars l'once, des signaux baissiers sont apparus, entraînant une baisse de plus de 290 dollars. Il a averti que si l'or passait sous la barre des 39 518 dollars l'once, la correction pourrait se poursuivre, avec un risque de perte supplémentaire de 110 à 520 dollars l'once.

Selon Moor, les cours mondiaux de l'or pourraient entrer dans la phase finale d'un cycle de correction après la forte hausse récente. Il estime que si l'or chute entre 3 870 et 3 880 dollars l'once, il pourrait s'agir d'une zone de stagnation avant la formation d'un nouveau plancher.

Kuptsikevich et Moor s'accordent à dire que, malgré d'éventuelles pressions à court terme, les cours mondiaux de l'or conserveront à long terme une base solide grâce à leur statut d'actif refuge et à la demande d'investissements sûrs de la part des grands fonds et des banques centrales.

De manière générale, les analystes estiment que les cours mondiaux de l'or continueront de fluctuer dans une fourchette étroite autour de 4 000 dollars l'once avant d'établir une nouvelle tendance. Si le dollar américain s'affaiblit ou si la Fed procède à de nouvelles baisses de taux d'intérêt en 2026, il est tout à fait plausible que les cours mondiaux de l'or atteignent à nouveau leur sommet historique.